احصل على تحديثات مجانية داخل الأعمال
سوف نرسل لك أ ميفت ديلي دايجست البريد الإلكتروني تقريب الأحدث داخل الأعمال أخبار كل صباح.
كان ذلك في ديسمبر 1913، عندما ذكر لويس برانديز، المحامي الأمريكي الذي تم تعيينه لاحقًا في المحكمة العليا، في مقال مشهور الآن أن “ضوء الشمس هو أفضل المطهرات”.
وركز على الرسوم المفرطة المفروضة على المستثمرين في الأسواق المالية في ذلك الوقت، ودعا إلى المزيد من الشفافية: “لكي تكون فعّالة، فإن المعرفة بالحقائق يجب أن يتم نقلها فعليا إلى المستثمر، ومن الممكن أن يتم هذا على أفضل وجه من خلال اشتراط إثبات الحقائق”. مكتوب بخط جيد وكبير يكتب في كل إشعار وتعميم ورسالة وإعلان يدعو المستثمر إلى الشراء.
وبعد مرور 110 أعوام، قدم كاني ويست توضيحًا لسبب استمرار أهمية “ضوء الشمس” بالنسبة للمستثمرين.
أقامت شركة الملابس الرياضية الألمانية Adidas شراكة في عام 2015 مع مغني الراب ومصمم الأزياء لإنتاج أحذية Yeezy الرياضية. وفي حين أن شركة أديداس لم تخف حقيقة أن الأحذية، بتصميمها المستقبلي وسعرها الذي يزيد عن 230 يورو، حققت نجاحًا كبيرًا، إلا أنها لم تكشف أبدًا عن إيرادات العلامة التجارية وأرباحها.
لكن المستثمرين عرفوا متأخرين مدى أهمية Yeezy عندما تراجعت أسهم شركة Adidas بعد أن أوقفت مجموعة الملابس الرياضية الشراكة بعد سلسلة من التصريحات المعادية للسامية من قبل West، المعروف أيضًا باسم Ye. وتم الكشف لاحقًا أن الأحذية تمثل أكثر من 5 في المائة من إجمالي إيرادات المجموعة وحوالي ربع إجمالي أرباحها التشغيلية.
لقد كانت هذه الحادثة مؤلمة لشركة أديداس ومساهميها، ولكنها تثير أيضًا تساؤلات على نطاق أوسع حول مقدار ما يجب على الشركات الكشف عنه بشأن ربحية منتجات ومناطق وعلامات تجارية محددة.
وبموجب معايير المحاسبة العالمية، فإن القاعدة ذات الصلة تمنح الشركات الكثير من الفسحة. ويتبع معيار المحاسبة الدولي 8، الذي يحدد المبادئ التوجيهية للإفصاح القطاعي، ما يسمى “نهج الإدارة”. وينص على أن الإفصاح الخارجي للشركة يحتاج إلى اتباع خطوط التقارير الداخلية الخاصة بها.
نتيجة لذلك، “لن تكون الإفصاحات متسقة بين الكيانات، حتى تلك العاملة في صناعات مماثلة”، كما تحذر شركة جرانت ثورنتون، شركة التدقيق، في مذكرة حول هذا الموضوع. وتحتفظ معظم الشركات المدرجة ببطاقاتها قريبة من الصندوق. ومن خلال القيام بذلك، يمكنهم على الأقل إخفاء الأجزاء المربحة للغاية من العمل عن المنافسين الحسودين مع إخفاء العمليات ذات الأداء الضعيف. قال أحد شركاء إحدى شركات التدقيق الأربع الكبرى: “هناك عادة شائعة تتمثل في الجمع بين الأجزاء ذات الأداء القوي في العمل والأجزاء الأقل نجاحًا”.
هناك عدة أسباب وراء رغبة المستثمرين والمحللين في Adidas في معرفة حجم ونطاق أداء Yeezy الاستثنائي في وقت مبكر. أولاً، ربما طرحوا أسئلة غير مريحة حول اعتماد المجموعة المتزايد على حزب يي المثير للجدل وغير المستقر. تم طرح مثل هذه الأسئلة داخليا، لكن إدارة المجموعة تجاهلتها، كما ذكرت صحيفة فايننشال تايمز سابقا.
ثانياً، والأكثر أهمية، كان المساهمون يريدون معرفة السبب وراء كون بقية إمبراطورية مجموعة الملابس الرياضية باهتة أكثر مما تشير إليه الأرقام المجمعة.
ومع ذلك، لم تكن شركة أديداس وحدها في هذا النهج. على سبيل المثال، فإن شركات صناعة السيارات الألمانية، التي تعتمد بشكل كبير على مركبات محركات الاحتراق والصين لتحقيق أرباحها، تحجم عن تقسيم ربحيتها حسب المنطقة أو تكنولوجيا نظام الدفع.
في حين أن القواعد الأكثر صرامة بشأن الكشف عن القطاعات بشكل أفضل قد تكون مرغوبة، إلا أنها تبدو صعبة التنفيذ لأن الصناعات المختلفة تتشكل من خلال خصائص فريدة تتغير بمرور الوقت. إن العثور على تعريف أفضل يناسب شركات الأزياء والبنوك الاستثمارية العالمية وشركات صناعة السيارات في نفس الوقت قد يكون أمرًا صعبًا. وقد يكون تحديد الربحية داخل القسم أمرًا صعبًا نظرًا لقضايا مثل تخصيص تكاليف المجموعة.
الدرس الأفضل والأكثر واقعية المستفاد من كارثة Yeezy التي تعرضت لها شركة Adidas هو أن المستثمرين يجب أن يضغطوا على الشركات الفردية بقوة أكبر من أجل الإفصاح الهادف عن جميع الجوانب اللازمة لفهم العمليات والمخاطر التي تواجهها الشركة بشكل كامل – سواء كان ذلك الاعتماد على مغني راب غريب الأطوار أو التعرض لضغوط. سوق السيارات الصينية. وتحتاج الشركات إلى التأكد من دقة السرد الذي تقدمه لأدائها للعالم، بغض النظر عن العيوب أو العيوب. وعلى المدى الطويل، سيكون هذا في مصلحة المديرين التنفيذيين، حيث من المرجح أن يؤدي المزيد من المساءلة إلى قرارات أفضل وأداء أفضل. الشركات التي تتجنب باستمرار التعرض لأشعة الشمس تستحق التداول بخصم ظلي.
