عندما التقى روبرت شارب بالمنظمين الماليين في المملكة المتحدة في بنك إنجلترا صباح يوم الخميس، كان في منطقة مألوفة.
في السنوات الأربع التي تلت تعيينه رئيسًا لبنك مترو – وهو بنك الإقراض الرئيسي الذي كان يُحتفى به ذات يوم باعتباره المفضل لدى البنوك المنافسة في بريطانيا – كانت مذكراته مليئة بلقاءات منتظمة مع المسؤولين في هيئة السلوك المالي واللوائح التحوطية لبنك إنجلترا. سلطة.
بالنسبة لشارب ورئيسه التنفيذي، دان فرومكين، جرت تلك الاجتماعات على خلفية خطأ محاسبي فادح حدث في عام 2019، مما تسبب في انهيار سعر سهم مترو، وأدى إلى مطالبة نقدية بقيمة 350 مليون جنيه إسترليني، وأدى إلى الإطاحة بأسلافهم.
وفي الآونة الأخيرة، كان الزوجان يحاولان عبثًا إقناع المنظمين بالتوقيع على إجراءات من شأنها أن تسمح للبنك بدعم مركزه الرأسمالي وتعزيز ربحيته.
لكن بحلول الوقت الذي تحدث فيه شارب إلى جمعية تحليل المخاطر يوم الخميس، كانت المحادثة ذات طبيعة أكثر إلحاحًا: فقد انخفضت أسهم البنك بنسبة 30 في المائة في ذلك الصباح وتسربت أخبار تفيد بأنه كان يبحث عن مستثمرين لضخ رأس مال بقيمة 600 مليون جنيه إسترليني.
في غضون خمس سنوات فقط، تحولت مترو – التي لديها 2.8 مليون عميل في المملكة المتحدة، وأصول بقيمة 21.7 مليار جنيه استرليني و4000 موظف – من كونها منافسًا محتملاً للمقرضين الأربعة الكبار في المملكة المتحدة بقيمة تصل إلى 3.5 مليار جنيه استرليني، إلى سوق. برأسمال 78 مليون جنيه استرليني فقط.
قال أنتوني طومسون، المؤسس المشارك لمترو، والذي استقال من منصب رئيس مجلس الإدارة في عام 2012: “إنه لأمر محزن للغاية أن وصلنا إلى هذا الحد. من يريد شراء بنك قائم على الفروع الفرعية، حتى لو كان يتمتع بامتياز عملاء رائع؟”
أصبح مترو أول بنك رئيسي جديد في المملكة المتحدة منذ قرن من الزمان عندما افتتح فرعه الرئيسي في هولبورن، في وسط لندن، في عام 2010.
شارك في تأسيس البنك فيرنون هيل، وهو صديق أمريكي في لعبة الجولف للرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب، واتبع البنك قواعد اللعبة الخاصة بمشروع مماثل يركز على العملاء لشركة Hill’s في نيوجيرسي.
وُصفت شركة مترو بأنها تقدم نهجًا “ثوريًا” للخدمات المصرفية وتوفر “خدمة وراحة لا مثيل لها”، وكان لديها فروع – أو ما وصفته بـ “المتاجر” – التي كانت مفتوحة طوال أيام الأسبوع في الوقت الذي كان فيه المقرضون الآخرون يخفضون نفقاتهم من ارتفاع الأسعار. شارع. لقد جاءت كاملة مع عدادات العملات المعدنية بدون عمولة “آلة النقود السحرية” والمكافآت المجانية لكلاب العملاء.
ولكن بعد اكتشاف خطأ كبير في التقدير يتعلق بجزء من دفتر القروض الخاص بها، اضطرت الشركة في عام 2019 إلى تعديل خطط نموها طويلة الأجل وإعداد إصدار أسهم بقيمة 350 مليون جنيه إسترليني، في حين بدأت هيئة الرقابة المالية البريطانية (FCA) وهيئة الرقابة المالية (PRA) تحقيقات في هذه القضية. تم تغريم البنك في وقت لاحق ما مجموعه 15 مليون جنيه استرليني من قبل كل من المنظمين وتم توجيه اللوم شخصيا إلى الرئيس التنفيذي والمدير المالي للبنك آنذاك.
وفي غضون عام واحد، رحل كل من هيل كرئيس، وكريج دونالدسون كرئيس تنفيذي، مع تزايد الضغوط من المساهمين، وسحب العملاء الودائع. وتم استبدال دونالدسون بفرومكين، وهو متخصص في إعادة الهيكلة، في حين تولى شارب، وهو مصرفي له تاريخ في عقد الصفقات، منصب الرئيس.
بدأت المشاكل الأخيرة التي تواجهها شركة مترو الشهر الماضي عندما كشفت عن تأخير غير محدد للموافقات التنظيمية في المملكة المتحدة لاستخدام ذلك النوع من النماذج الداخلية التي يستخدمها كبار المقرضين لحساب مخاطر الرهن العقاري، الأمر الذي كان سيسمح لها بتحسين وضعها الرأسمالي وتعزيز ربحيتها.
قبل أسابيع فقط، في إعلان أرباح البنك للربع الثاني، توقع فرومكين أن هذه الأذونات “ستطلق العنان للوحش، إذا جاز التعبير” لإمكانيات مترو، مما يمكنها من إقراض المزيد، وجذب المزيد من الودائع، وتحقيق عوائد أعلى.
والآن، كان عليه أن يعترف بأن الضغط من أجل تخفيف رأس المال قد لا يحظى أبدا بموافقة الجهات التنظيمية، وبالتأكيد لن يأتي بحلول نهاية عام 2023.
لم تكن مترو وحدها التي تتحسر على تباطؤ الهيئة التنظيمية – اشتكت بنوك أصغر أخرى أيضا – لكن القضية اكتسبت أهمية كبيرة نظرا لقاعدة رأس المال الضيقة نسبيا للشركة وحاجتها إلى إعادة تمويل جزء كبير من الديون في العام المقبل.
ومع انخفاض الأسهم بأكثر من 50 في المائة في الأسابيع التي تلت الإعلان، أطلع البنك المنظمين على خطط زيادة رأس المال.
بالإضافة إلى السماح للبنك بمواصلة الإقراض العقاري في ظل نظام رأس المال الحالي، فإن جمع الأموال سيساعد أيضًا على إخراج مترو من مصداته التنظيمية. في حين أن المجموعة كانت فوق الحد الأدنى من مستويات رأس المال التنظيمية، إلا أنها استهلكت بعض رأس المال الإضافي الذي يتعين على البنوك الاحتفاظ به لإدارة صعود وهبوط أعمالها. أخبرت PRA المديرين التنفيذيين أنها تريد استعادة تلك الاحتياطيات إلى مستوياتها الكاملة بحلول منتصف عام 2024.
وبحلول يوم الأربعاء، كان البنك قد عين بنك مورجان ستانلي في سعيه لجمع ما يصل إلى 600 مليون جنيه إسترليني لدعم ميزانيته العمومية. وبدأت المحادثات مع المستثمرين، مع تعرض البنك لضغوط لإعادة تمويل 350 مليون جنيه استرليني من السندات الممتازة بحلول أكتوبر المقبل.
وقد اكتشف مستثمرو البنك أيضًا الخطر.
مساهموها هم مزيج انتقائي.
والأكبر، الذي يمتلك 10 في المائة، هو الأداة الاستثمارية للملياردير الكولومبي خايمي جيلينسكي باكال، الذي تجلس ابنته دوريتا في مجلس الإدارة. ومن بين المستثمرين الكبار الآخرين صندوق التحوط الذي يوجد مقره في كورنيش ومكتب عائلة مايكل بلومبرج، Willett Advisors.
في مرحلة ما، كان مدير صندوق التحوط ستيف كوهين أكبر مساهم في البنك من خلال أداتي الاستثمار الخاصين. وقد باع أسهمه بالكامل في عام 2020 بعد أن فقدت الأسهم 90 في المائة من قيمتها في عام واحد.
لكن في هذه الحالة، كانت مجموعة من حاملي السندات، بقيادة بنك الاستثمار الصغير PJT Partners، هي التي قدمت اقتراحًا إلى مجلس إدارة مترو يوم الاثنين يعرض ما يصل إلى 600 مليون جنيه إسترليني من رأس المال، يتكون من ديون بقيمة 350 مليون جنيه إسترليني و250 مليون جنيه إسترليني من حقوق المساهمين.
كان المنظمون، بقيادة PRA، على اتصال وثيق مع البنك، بما في ذلك مكالمة بين فرومكين و PRA مساء الأربعاء والاجتماع مع شارب صباح الخميس. وقال شخص مقرب من البنك إن المحادثات مع المنظمين كانت تتعلق بالأنشطة المعتادة والتغطية الإعلامية الخاطئة.
مع تسرب أخبار المناقشات – وبعد أن وضعت وكالة التصنيف الائتماني فيتش البنك تحت المراقبة السلبية، مستشهدة بالمخاطر المتزايدة على نموذج أعمالها ووضع رأس المال وتمويل الشركة – وصلت أسهم مترو إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 35 بنسًا بعد ظهر يوم الخميس. بانخفاض 99 في المائة عن أعلى مستوى له في عام 2018.
بدأ المصرفيون الذين يعملون نيابة عن مترو في استطلاع نظراء أكبر – بما في ذلك مجموعة لويدز المصرفية، وناتويست، وإتش إس بي سي – لقياس الاهتمام بشراء جزء من دفتر الرهن العقاري للمقرض بقيمة 7.5 مليار جنيه استرليني. باع البنك 20 في المائة من دفتر قروضه إلى NatWest في عام 2020 لزيادة رأسماله.
عند هذه النقطة، كان المسؤولون في وزارة الخزانة أيضًا يراقبون الوضع في مترو ويتلقون تحديثات منتظمة من بنك إنجلترا.
وعزز المنظمون مراقبة سيولة المترو وعملياته، ولكن بحلول وقت متأخر من صباح الجمعة لم يروا أي شيء مثير للقلق، من حيث عمليات السحب من أجهزة الصراف الآلي أو الإقبال أو مستوى الأصول السائلة للبنك.
قال غاري جرينوود، المحلل في شركة شور كابيتال: “المشكلة هي أن هذا البنك مبني على خدمة العملاء – الجزء الأكبر من المودعين موجودون هناك بسبب خدمات العملاء”. “تأتي الفروع بتكاليف باهظة – وهذا جزء من السبب وراء حصولهم على القليل جدًا من المال”.
وقال البنك هذا الأسبوع إنه “لا يزال في وضع جيد للنمو المستقبلي”، مشيرًا إلى أرباحه الأساسية خلال الأرباع الثلاثة الماضية.
وفي وقت الغداء يوم الجمعة، في فرع البنك في هولبورن الواقع أسفل مقره الرئيسي، لم يكن هناك أي معنى للمناقشات رفيعة المستوى التي كانت تدور حول مستقبل المجموعة.
كان العمل كالمعتاد، حيث انتظر عدد قليل من العملاء في الطابور ليتم خدمتهم من قبل الصرافين، وعرضت شاشات التلفزيون في جميع أنحاء الفرع لافتات “نحن نقوم بالتوظيف”.
شارك في التغطية أكيلا كوينيو وستيفن موريس وروبرت سميث وإيوان هيلي
