يقول المحللون إن سعي شركة إكسون موبيل للحصول على شركة بايونير ناتشورال ريسورسز يبشر بعصر من الصفقات الضخمة المحتملة في صناعة النفط الصخري في الولايات المتحدة، حيث يتم التحكم في القطاع المجزأ منذ فترة طويلة من قبل حفنة من كبار المشغلين.
تجري شركة النفط الغربية الكبرى محادثات مع شركة بايونير بشأن عملية استحواذ محتملة، حسبما قال أشخاص مطلعون على الأمر هذا الأسبوع. وستكون عملية الاستحواذ على بايونير، التي تبلغ قيمتها المؤسسية 56 مليار دولار، أكبر عملية استحواذ تقوم بها إكسون منذ اندماجها التاريخي مع موبيل في عام 1999.
وستكون الشركة المندمجة أيضاً الشركة الرائدة بلا منازع في حوض بيرميان، وهو الحقل الضخم في غرب تكساس ونيو مكسيكو الذي عزز صعود أمريكا لتصبح أكبر منتج للنفط والغاز في العالم. يقول المحللون إن الصفقة يمكن أن تحفز نشاط الاندماج والاستحواذ في قطاع النفط الصخري الأمريكي حيث تسعى الشركات الأخرى إلى مضاهاة نطاق إكسون الذي لا مثيل له.
وقال ماثيو بيرنشتاين، كبير محللي النفط الصخري في شركة ريستاد إنرجي الاستشارية: “هذه حقبة جديدة في صناعة الصخر الزيتي”. “من الصعب المبالغة في تقدير الأهمية التي ستحظى بها هذه الصفقة فيما يتعلق بتوحيد حوض بيرميان.”
أدت موجة من صفقات الاندماج والاستحواذ الكبيرة في أواخر التسعينيات وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين إلى تكثيف السيطرة على إنتاج النفط والغاز في الولايات المتحدة في أيدي عدد أقل من اللاعبين، حيث استحوذت شركة بريتيش بتروليوم على شركتي أموكو وأركو، وابتلعت شيفرون تكساكو وإكسون مع موبيل.
تلاشت هيمنتهم عندما اشترى رواد الأعمال المتهورون، الذين نشروا تكنولوجيا الحفر الأفقي والتكسير الهيدروليكي، حقوق الحفر من تكساس إلى داكوتا الشمالية وأطلقوا العنان لثورة الصخر الزيتي في العقد ونصف العقد الماضيين. شركة بايونير، بقيادة الرئيس التنفيذي سكوت شيفيلد، كانت من بين المنافسين لأمثال إكسون.
الآن، مع تضاؤل مخزون الحفر، تجري موجة جديدة من عمليات الاندماج في مجال الصخر الزيتي. تفضل الشركات الحصول على مساحات جديدة من خلال عمليات الدمج والاستحواذ بدلاً من إجراء عمليات حفر باهظة الثمن.
لكن الصفقة بين إكسون وبايونيير يمكن أن تثير موجة من النشاط حيث تصبح الشركات الكبرى أهدافا للاستحواذ.
قال كيفن ماكوردي، مدير الأبحاث في شركة بيكرينغ إنيرجي بارتنرز، وهي شركة استشارات مالية مقرها هيوستن: “ستتم عملية الدمج، بغض النظر عن نتائج شركتي بايونير وإكسون – لكن صفقة بهذا الحجم ستضع بالتأكيد الشركات الكبيرة في المقدمة”.
ومن المرجح أن يتم تشجيع اللاعبين الكبار الآخرين على متابعة عمليات الاستحواذ بقوة أكبر. ويمكن للمجموعات الأصغر أيضًا أن تسعى إلى الاندماج سعيًا وراء التوسع.
وقال ريان تود، المحلل في شركة بايبر ساندلر: “الصفقة من شأنها أن تزيد الضغط على شيفرون، التي تتنافس مع إكسون على أموال المستثمرين الأمريكيين والعالميين”. “سيزيد ذلك من المخاوف النسبية في أذهان المستثمرين بشأن عمق المحفظة بين الشركتين.”
أخبر دارين وودز، الرئيس التنفيذي لشركة إكسون، المستثمرين أن هدفه هو ضمان حصول الشركة على أفضل المناصب في جميع القطاعات التي تعمل فيها. أخبر وودز وغيره من المسؤولين التنفيذيين في شركة إكسون المحللين خلال زيارة لمقر بنك جولدمان ساكس الشهر الماضي أن شركة النفط الكبرى تفضل شراء أصول في حوض بيرميان “بمساحة كبيرة متجاورة تحتوي على مخزون أعمق”، وفقًا لمذكرة نشرها الاستثمار. البنك يوم الجمعة.
وتعكس رغبة إكسون في توسيع أصولها النفطية اعتقادها بأن الوقود الأحفوري سيظل جزءا من الاقتصاد العالمي لسنوات قادمة، على الرغم من التحذيرات التي تقول إن الطلب يجب أن ينخفض لحماية مناخ الأرض.
وقالت إنها يمكن أن تستخدم تقنياتها وتقنياتها الخاصة لتحسين معدل استخلاص النفط والغاز في الحوض البرمي. وحققت إكسون أرباحا قياسية في عام 2022، وكان لديها نحو 30 مليار دولار نقدا في ميزانيتها العمومية حتى يونيو/حزيران، في حين بلغت قيمتها السوقية 427 مليار دولار يوم الجمعة.
وقال المحللون إن الشركات التي تركز على حوض بيرميان، مثل Diamondback Energy، وPermian Resources، وMatador Resources Company، من المرجح أن تكون الآن على رادار كبار المشغلين الذين يبحثون عن صفقات. وقفزت أسهم كل من هذه الشركات بنحو 4 في المائة يوم الجمعة.
وقالت شركات إكسون وبايونيير وشيفرون إنها لم تعلق على شائعات أو تكهنات في السوق. لا يزال من الممكن أن تنهار المحادثات بين إكسون وبايونيير.
وقال محللون إن معظم مساحة بايونير في حوض بيرميان تقع بجوار إكسون، وقد يسمح الاندماج بتوفير كبير في التكاليف. شركة بايونير هي أكبر منتج في الحوض، مع 9 في المائة من إجمالي الإنتاج هناك، في حين أن شركة إكسون هي خامس أكبر شركة منتجة في الحوض بنسبة 6 في المائة، وفقا لأسواق آر بي سي كابيتال. وينتج حوض بيرميان حوالي 5.8 مليون برميل من النفط يوميًا، من أصل حوالي 13 مليون برميل يوميًا من إجمالي إنتاج النفط الأمريكي.
قال جيفري أوليفر، خبير مكافحة الاحتكار في شركة المحاماة بيكر بوتس، إن صفقة إكسون-بايونير ستؤدي بشكل شبه مؤكد إلى إجراء مكالمة هاتفية وبعض الأسئلة من لجنة التجارة الفيدرالية، وهي الجهة المنظمة للمنافسة في الولايات المتحدة.
وقال: “لقد أصبحت مكافحة الاحتكار دينا تقريبا، لذلك ستكون هناك تساؤلات حول ما إذا كان من المقرر أن تخضع صفقة بهذا الحجم لتدقيق وثيق حقا”، على الرغم من أنه توقع أن الصفقة ستحصل في نهاية المطاف على التنظيم. موافقة.
أرسلت أخبار محادثات الاستحواذ بين إكسون وبايونيير موجة من الإثارة عبر صناعة النفط الصخري، على الرغم من رفض العديد من المديرين التنفيذيين التعليق علنًا على هذه التكهنات.
قال أحد المسؤولين التنفيذيين في قطاع النفط الصخري لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إنه إذا مضت الصفقة قدما – وحظيت باستقبال جيد من المستثمرين – فمن المرجح أن تثير “جنون التغذية” مع قيام شركات التشغيل الأكبر باقتناص المنافسين الأصغر.
“كان الجميع قلقين بعض الشيء بشأن ما سيفعله المساهمون وكيف سيكون رد فعلهم على صفقة كبيرة كهذه. قال: حسنًا، إنهم على وشك الرؤية.
