يعد تخفيض تصنيف وول ستريت النادر هذا الأسبوع لشركة Apple (AAPL) مثالًا مثاليًا على سبب عدم محاولتنا تحديد توقيت سوق الأسهم. وفي مذكرة للعملاء في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، خفضت KeyBanc تصنيفها لأسهم شركة التكنولوجيا العملاقة للاحتفاظ بها من الشراء. إذا قمنا ببيع بعض منتجات Apple عند الافتتاح يوم الأربعاء بسعر 171 دولارًا بسبب المخاوف من عمليات البيع، فسنشعر بالأسف. لم تغلق شركة أبل على ارتفاع يوم الأربعاء فحسب، بل أضافت إلى تلك المكاسب يومي الخميس والجمعة. كنا سنفقد مكاسب بنسبة 3.8٪ خلال ثلاثة أيام تداول. إن محاولة بيع سهم أعلى بهدف شرائه مرة أخرى بسعر أقل هي لعبة صعبة. قد يحالفك الحظ من حين لآخر. ولكن بالنسبة لمعظم المستثمرين، فإن المكافأة المحتملة لا تستحق المخاطرة. فقط لأنك تعتقد أن السهم سينخفض على المدى القريب لا يعني أنه يجب عليك بالضرورة اتخاذ إجراء. بعد كل شيء، كم مرة رأينا سهمًا يبدو باهظ الثمن وفقًا للتقديرات، ثم ثبت أنه أقل تكلفة بكثير بمجرد ظهور النتائج الفعلية – أي شخص من شركة Nvidia (NVDA)؟ في شهر مايو الماضي، كتبنا عن كيفية ارتفاع أسهم الرقائق بنسبة 25% ولكنها أصبحت أرخص على أساس التقييم. من المؤكد أننا نتداول حول المراكز الأساسية لأسباب عديدة. نقوم بحجز الأرباح بعد عمليات التشغيل الكبيرة، والصفقات ذات الحجم المناسب التي تصبح كبيرة جدًا، وتقليصها لجمع الأموال. نحن نبيع أيضًا عندما تتغير النظرة المستقبلية للسهم، مما يثير الشكوك حول أطروحتنا الاستثمارية. ومع ذلك، ليس من أسلوبنا أن نقوم بتقليص الاسم أو المتاجرة به فقط على أساس أنه يمكننا شراء الأسهم مرة أخرى بنقاط مئوية أقل. لتوضيح هذا التفكير بشكل أفضل، قمنا بتشغيل بعض السيناريوهات حول مركز 1000 سهم في شركة Apple بسعر بيع افتراضي قدره 171 دولارًا للسهم وسعر إعادة شراء قدره 161 دولارًا. لقد استخدمنا هدفنا السعري الحقيقي للسهم البالغ 205 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد على شركة Apple. سيحقق سيناريو “Ride it Out” ربحًا ورقيًا قدره 34000 دولارًا أمريكيًا عند الانتقال من 171 دولارًا أمريكيًا في أسهم Apple إلى 205 دولارًا أمريكيًا على أساس ملكية إجمالي 1000 سهم. هذه هي استراتيجيتنا “امتلكها، لا تتاجر بها”. يفترض سيناريو “البيع وعدم العودة أبدًا” بيع 100 سهم بسعر 171 دولارًا وعدم إعادة الشراء. سيكون ربحك على 900 سهم هو 30600 دولار بسعر السهم 205 دولار. هذه هي الحالة الأسوأ لأنك بعت ولم تعد أبدًا للارتفاع. لقد قمت بتأمين 17,100 دولار نقدًا ولكنك تركت الاتجاه الصعودي على الطاولة لأن تلك الأسهم الـ 100 بسعر 205 دولارات تبلغ قيمتها 20,500 دولار. يفترض سيناريو “بيع وإعادة شراء 100 سهم أقل بمقدار 10 دولارات” تحقيق عملية بيع بقيمة 171 دولارًا وإعادة شراء 100 سهم بسعر 161 دولارًا. سيكون ربحك 35000 دولارًا أمريكيًا على أساس 1000 سهم بسعر 205 دولارًا أمريكيًا، بالإضافة إلى 1000 دولار أمريكي نقدًا. لكن ضع في اعتبارك أنك خاطرت بمبلغ 3400 دولار أمريكي — وهو الفرق بين السيناريو 1 والسيناريو 2 — لتحقيق ربح قدره 1000 دولار أمريكي فقط أكثر من السيناريو 1. وحتى لو كانت احتمالات إتمام الصفقة سخية بنسبة 50/50، فإن المخاطرة بمبلغ 3400 دولار أمريكي لتحقيق 1000 دولار أمريكي ليست كذلك. صفقة رائعة. لن تراهن على منافس رياضي بهذه الاحتمالات، أليس كذلك؟ وعلى نفس المنوال، فإننا لن نقول أبدًا أن تضع رأسك في الرمال عندما تضرب التقلبات. إذا كنت تعتقد أن التراجع في السهم قد يزيد عن 20% أو أكثر، فقد يكون التقليص معقولًا. ولكن في محاولة عادية لتحديد توقيت السوق لحدث مثل تخفيض التصنيف الائتماني – محاولة البيع بسعر مرتفع وإعادة الشراء بسعر منخفض – فمن الأفضل لك التغلب على التقلبات قصيرة المدى. (صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust هو طويل AAPL، NVDA. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا بالتداول قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
شخص يقف وهو يحمل هاتف iPhone الأصلي وجهاز iPhone 15 الجديد خارج متجر Apple Store في Fifth Avenue قبل إطلاق هاتف iPhone 15 الجديد من Apple في 22 سبتمبر 2022 في مدينة نيويورك.
أليكسي روزنفيلد | صور جيتي
التخفيض النادر لتصنيف وول ستريت هذا الأسبوع تفاحة (AAPL) هو المثال المثالي لسبب عدم محاولتنا تحديد توقيت سوق الأوراق المالية.
