افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
انسوا السيدة واتانابي وأعمالها التجارية في تركيا أو إندونيسيا أو البرازيل؛ لقد تبين أن الكوريين الجنوبيين هم السلالة التجارية الحقيقية لآسيا.
كتب سونج جونج آه من MainFT مقالاً رائعًا حول كيف أن حب مستثمري التجزئة في كوريا الجنوبية للرافعة المالية والتقلبات قد أثار الآن ذعر المنظمين الماليين المحليين.
تعهد المنظمون الماليون في كوريا الجنوبية بالحد من المضاربات قصيرة الأجل من قبل مستثمري التجزئة، حيث تغذي رهاناتهم على أسهم التكنولوجيا المخاوف من فقاعة السوق.
قام مستثمرو التجزئة برهانات كبيرة على مواضيع تشمل مواد بطاريات السيارات الكهربائية وأجهزة الكمبيوتر الكمومية والموصلات الفائقة، مما يجعل شركة كوسداك ذات التقنية العالية واحدة من أفضل الشركات أداءً في العالم هذا العام.
وقال لي بوك هيون، محافظ هيئة الرقابة المالية: “إن أنماط استثمارهم محفوفة بالمخاطر للغاية، لذا فإننا نتخذ إجراءات صارمة ضد الشراء بالرافعة المالية ومخاطر طلب الهامش”. “يبدو أن التقلبات العالية قد جذبتهم مؤخرًا، مما يترك مجالًا أكبر لتحقيق مكاسب قوية”.
كتبت Alphaville سابقًا عن افتتان كوريا الجنوبية بمنتجات الأسهم المهيكلة المعروفة باسم autocallables – حيث يتم منحها أسماء رائعة مثل Super Lizard وCobra وBoosters – لكننا لم نقدر مدى احتضانها لصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية أيضًا.
في شهر أغسطس فقط، استثمر الكوريون الجنوبيون 1.4 مليار دولار في صندوق الاستثمار المتداول لأشباه الموصلات ثلاثي الرفع التابع لشركة Direxion، مما يجعله الاستثمار الأكثر شعبية في الأسهم الخارجية بين السكان المحليين، وفقًا لبيانات إيداع الأوراق المالية الكورية التي تم الحصول عليها وإرسالها إلينا من قبل ديبورا فور من ETFGI.
ويعادل هذا المبلغ البالغ 1.4 مليار دولار ما يقرب من ربع الأصول الحالية لمؤسسة التدريب الأوروبية البالغة 6.2 مليار دولار. كانت Tesla (natch) وApple في المرتبة الثانية والثالثة الأكثر شعبية، ولكن بعد ذلك كانت في الغالب قائمة طويلة من صناديق الاستثمار المتداولة والعكسية وصناديق الاستثمار المتداولة (إصدار قابل للتكبير):
ووفقا لفهر، فإن القصة مماثلة على الشاطئ.
وفي نهاية أغسطس، كان هناك 1134 صندوق استثمار متداول في كوريا الجنوبية بإجمالي أصول تبلغ 90 مليار دولار. وشكلت المنتجات ذات الرافعة المالية أو العكسية 14.7 في المائة من أصول الصناعة المحلية – مقارنة بـ 1.16 في المائة لصناعة صناديق الاستثمار المتداولة العالمية ككل (نسخة قابلة للتكبير).
تذكير بأن بنك إنجلترا في وقت سابق من هذا العام اتخذ أيضًا وجهة نظر متشددة بشأن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية والعكسية وحذر من أنها يمكن أن تزعزع استقرار الأسواق بسبب حجمها الضخم.
ربما لا يزال الحجم الإجمالي في كوريا الجنوبية صغيرًا جدًا بحيث لا يشكل أهمية على المستوى الدولي (على الرغم من أن شعبية المنتجات القابلة للاستدعاء التلقائي تعني أن كوريا الجنوبية هي المملكة العربية السعودية في مجال البيع بالجملة). إن السيدة واتانابي التي يضرب بها المثل يمكن أن تؤثر حقاً على مصير الأسواق والبلدان بأكملها.
ولكن واحد لمشاهدة؟
قراءة متعمقة:
– داخل صناعة صناديق الاستثمار المتداولة بقيمة 10 تريليون دولار
– مع ازدهار عالم صناديق الاستثمار المتداولة، تتزايد المخاطر أيضًا
