افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
قال أحد قضاة قانون الشركات في ديلاوير مازحًا ذات مرة إن العمل كمدير لشركة عامة هو أسهل وظيفة في العالم. وأشار إلى عدد لا يحصى من الحماية القانونية الممنوحة لأعضاء مجلس الإدارة.
قد يعترض أعضاء مجلس الإدارة الذين يشرفون على صندوق التحوط المدرج Sculptor Capital Management. أعلنت شركة Sculptor يوم الخميس أنها انتزعت سعرًا أعلى من Rithm Capital. وكان مدير الأصول قد وقع سابقًا صفقة لشراء Sculptor في يوليو.
السعر المرتفع، من 11.15 دولارًا إلى 12 دولارًا لكل سهم من أسهم سكالبتور وتقييم إجمالي قدره 676 مليون دولار، يعكس صفقة نموذجية.
لكن هذا يأتي في أعقاب صراع فوضوي بين الشركة ومؤسسها المشارك دان أوتش، الذي لم يفضل الصفقة. ويتربص عرض منافس بمبلغ يصل إلى 13 دولارًا للسهم الواحد من مجموعة يقودها ممول التحوط بواز وينشتاين.
تظهر الإيداعات أن المديرين رفضوا عرض وينشتاين بسبب مخاوف بشأن تمويله وقدرته على الإغلاق. مثل هذه التجريدات يمكن أن تجعل المخرجين يشعرون بالشيب.
إضافة إلى خليط وجهات النظر، يجب أن تزن حسابات مديري شركة Sculptor أكثر من حسابات المساهمين العاديين. هناك تأثير وحدات شراكة Sculptor الخاصة التي يحتفظ بها المطلعون الذين لديهم ترتيبات ضريبية صعبة.
وفقًا لإيداعات الأوراق المالية، تفضل شركة Sculptor عرض Rithm لأنها تثق في تمويلها. علاوة على ذلك، قالت الشركة إن المجموعة المنافسة اقترحت مجالًا مفرطًا للمناورة للانسحاب من الصفقة، في حالة تراجع أعمال Sculptor فجأة قبل إغلاقها.
لم يتمكن مجلس الإدارة من تحمل هذه المخاطرة حتى بعد أن قدمت مجموعة وينشتاين ثمانية عروض مختلفة لإرضاء مديري Sculptor.
سوف يبدي المساهمون آراءهم من خلال التصويت على شروط ريثم. تسعى الشركة الآن للحصول على موافقة الأغلبية البسيطة، بدلاً من المعيار السابق المتمثل في أغلبية الأشخاص غير المطلعين فقط.
لم يخجل أوتش من رفع شكاواه مع مديري النحات إلى المحكمة. الشراكات التي يقودها المؤسسون غير مناسبة لحوكمة السوق العامة، وهو درس قد يواجهه مديرو شركة سكالبتور لفترة طويلة بعد إغلاق أي صفقة.
