لا تزال أسهم البنوك تحت الضغط بسبب ارتفاع أسعار الفائدة حيث تستعد الشركات المالية مثل Club Holdings Wells Fargo (WFC) وMorgan Stanley (MS) لبدء موسم الأرباح. مثل البنوك الكبرى الأخرى، وقع ويلز فارجو ومورجان ستانلي في خضم حملة رفع أسعار الفائدة التي نفذها البنك المركزي على مدى الأشهر الثمانية عشر الماضية. لقد تراجع كلاهما عن الإقراض ليكونا أكثر تحفظًا مع رأس مالهما مع تشديد شروط الائتمان – مع تأثير سلبي محتمل على تدفقات الإيرادات والأرباح الإجمالية عندما تعلن الشركات عن أرباحها في الأيام المقبلة. وقال جيم كريمر يوم الأربعاء: “على نحو متزايد، أعتقد أن الشيء الوحيد الذي يمكن أن يغير الأمور مع أي من البنكين هو نهاية دورة التشديد، لذلك سيكون الناس أقل قلقًا بشأن مشاكل الائتمان”. كجزء من جهوده لمحاربة التضخم المستمر، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي 11 مرة منذ مارس 2022، مع أسعار الفائدة عند أعلى مستوياتها منذ 22 عامًا. علاوة على عملها في بيئة ترتفع فيها أسعار الفائدة، لا تزال الشركات المالية تنتعش من انهيار سلسلة من المقرضين الإقليميين، بدءاً بإغلاق بنك وادي السيليكون (SVB) في مارس/آذار. انخفض سهم Wells Fargo وMorgan Stanley خلال العام وسط الخلفية الصعبة، حيث انخفضا بنسبة 4.3% و8.6% على التوالي. وخسر مؤشر بنك KBW، وهو مؤشر الأسهم القياسي للقطاع المصرفي، أكثر من 24٪ منذ بداية العام حتى الآن. ومع ذلك، يتمتع كلا البنكين بأساسيات قوية ومصادر إيرادات متنوعة تجعلنا متفائلين على المدى الطويل. ومن المقرر أن يعلن بنك ويلز فارجو عن نتائج الربع الثالث قبل جرس الافتتاح يوم الجمعة، بينما من المقرر أن يعلن بنك مورجان ستانلي نتائجه يوم الأربعاء المقبل. أداء WFC منذ بداية العام حتى الآن في Mountain Wells Fargo (WFC) للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر، يتوقع المحللون أن تعلن Well Fargo عن إيرادات قدرها 20.1 مليار دولار، مقارنة بـ 19.5 مليار دولار خلال نفس الفترة من العام السابق، وفقًا لـ Refinitiv. وأظهرت تقديرات ريفينيتيف أن ربحية السهم يجب أن تصل إلى 1.24 دولار، بزيادة 45٪ على أساس سنوي. ستكون إجراءات خفض التكاليف التي يتخذها Wells Fargo وتوقعاته بشأن قروضه العقارية في المقدمة يوم الجمعة. من بين البنوك الأمريكية الكبرى، يتمتع بنك ويلز فارجو بأكبر قدر من التعرض لسوق العقارات التجارية المتعثرة، وهي صناعة تعاني من ارتفاع أسعار الفائدة ومستويات شغور المكاتب شبه القياسية. تمثل المكاتب ما يقرب من 22% من القروض العقارية التجارية المستحقة لشركة Wells Fargo و3% من دفتر القروض بالكامل. في تقرير أرباح البنك لشهر يوليو، قال الرئيس التنفيذي تشارلي شارف إن ويلز فارجو تكبد “خسائر أعلى في العقارات التجارية، في المقام الأول في محفظة المكاتب”، مضيفًا أنه على الرغم من وجود “خسائر كبيرة في محفظة مكاتبنا حتى الآن، إلا أننا نحتفظ (رأس المال) للضعف الذي نتوقع حدوثه في هذا السوق بمرور الوقت.” كتب محللو باركليز في مذكرة حديثة أن Wells Fargo “لا تزال تركز على جعل الشركة أكثر كفاءة وتقوم بتخفيض عدد الموظفين” منذ الربع الثالث من عام 2020. في سبتمبر، قال المدير المالي مايك سانتوماسيمو إن البنك قد يخفض عدد الموظفين بشكل أكبر، بالإضافة إلى تسريح ما يقرب من 40 ألف موظف على مدى السنوات الثلاث الماضية. وفي الوقت نفسه، أبطأ Wells Fargo وتيرة عمليات إعادة شراء الأسهم بشكل ملحوظ خلال الأرباع القليلة الماضية، على الرغم من أن السهم عند نقطة سعر أقل وأن البنك لا يزال يتمتع برأس مال جيد. وقال جيم: “آمل أن يغير (شارف) رأيه يوم الجمعة عندما تعلن الشركة عن تقاريرها، وأن تتمكن من امتصاص المخزون الزائد”. وأضاف جيم أن شارف “أعاد شراء 300 مليون سهم، أي ما يقرب من عُشر عدد الأسهم، منذ توليه منصبه في عام 2019”. أداء MS YTD Mountain Morgan Stanley (MS) منذ بداية العام حتى الآن بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر، يتوقع المحللون أن يعلن Morgan Stanley عن إيرادات قدرها 13.2 مليار دولار، ارتفاعًا من 12.9 مليار دولار خلال نفس الفترة من العام الماضي، وفقًا لـ Refinitiv. يجب أن تنخفض ربحية السهم بنسبة 16٪ على أساس سنوي إلى 1.28 دولار. على مدى الأرباع العديدة الماضية، كانت الأعمال المصرفية الاستثمارية لمورجان ستانلي – التي كانت ذات يوم حاسمة بالنسبة لأرباحه النهائية – متخلفة بسبب عدم اليقين في الاقتصاد الكلي. تراجعت الشركات عن عمليات الاندماج والاستحواذ وسط مخاوف متزايدة من أن الركود يلوح في الأفق. في الواقع، انخفضت قيمة عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية بنسبة 44٪ في الأشهر الخمسة الأولى من عام 2023، وفقًا لشركة تحليلات البيانات GlobalData. خلال مؤتمر عُقد مؤخرًا، قال المسؤولون التنفيذيون في بنك مورجان ستانلي إن أسواق رأس المال من المرجح أن تتحسن في عام 2024، مما قد يؤدي إلى إنشاء قسم الخدمات المصرفية الاستثمارية لعام أقوى. وقال البنك إنه “أكثر ثقة الآن من أي وقت مضى هذا العام بشأن تحسن التوقعات لعام 2024”. لقد تكيف بنك مورجان ستانلي مع عمليات الاندماج والاستحواذ المتعثرة وأسواق الطرح العام الأولي من خلال التركيز بشكل أكبر على إدارة الثروات، وهي استراتيجية نعتقد أنها تسلط الضوء على قدرة البنك على التنقل ببراعة في مجموعة من الرياح المعاكسة. وقال جيم يوم الأربعاء: “يبذل مورجان ستانلي كل ما في وسعه ليصبح أقل من بنك وأكثر من كونه مستشارًا ماليًا”. ومع توقع تقاعد الرئيس التنفيذي جيمس جورمان في أوائل العام المقبل، سنبحث عن أي توجيهات إضافية من الشركة بشأن خطط الخلافة الخاصة بها. (صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust طويل الأمد WFC، MS. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
تظهر صورة ملف مجمعة ويلز فارجو وسيتي بنك ومورجان ستانلي وجي بي مورجان تشيس وبنك أوف أمريكا وجولدمان ساكس.
رويترز
لا تزال أسهم البنوك تحت الضغط بسبب ارتفاع أسعار الفائدة حيث أن الشركات المالية مثل Club Holdings ويلز فارغو (WFC) و مورجان ستانلي (MS) استعد لبدء موسم الأرباح.
