افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يتعرض St James’s Place لضغوط من المنظمين لإصلاح هيكل الرسوم الخاص به لضمان امتثاله لواجب المستهلك الجديد في المملكة المتحدة، وفقًا لأشخاص مطلعين على المناقشات.
واجه أكبر مدير للثروات في المملكة المتحدة تدقيقًا بشأن ما يقول النقاد إنها رسوم غامضة ومكلفة للحصول على المشورة المالية وعقوبات صارمة على عمليات السحب المبكر.
وتزايدت مخاوف المستثمرين بشأن نموذج أعمالها منذ أن قدمت هيئة السلوك المالي قواعد “واجب المستهلك” في يوليو/تموز، والتي تجبر الشركات على إظهار أنها تتصرف بما يخدم مصالح العملاء.
انخفضت الأسهم في مجموعة FTSE 100 بنسبة 30 في المائة منذ تموز (يوليو)، عندما أعلنت SJP عن تغييرات متواضعة في الرسوم استجابة للقواعد.
لكن الشركة تناقش المزيد من الإصلاحات لتهدئة مخاوف المنظمين، وفقًا لما ذكره الناس.
وقالوا إنها اقترحت إزالة رسوم السحب المبكر للعملاء الجدد بحلول منتصف عام 2025 وتبسيط – أو “تفكيك” – الرسوم لمجموعة متنوعة من الخدمات الاستشارية والإدارية. وأضافوا أن الجهات التنظيمية حذرت المديرين التنفيذيين من أنه حتى هذه التغييرات قد لا تكون كافية.
لدى SJP هيكل رسوم معقد يتضمن رسومًا مقدمة ورسومًا سنوية مستمرة. بعض هذه الرسوم المتكررة لا تنطبق خلال السنوات الست الأولى، ولكن يتعين على بعض العملاء دفع رسوم السحب المبكر – رسوم الخروج – إذا قاموا بسحب أموالهم خلال تلك الفترة.
وقال الأشخاص إنه طُلب من المديرين التنفيذيين تبرير الاحتفاظ برسوم الخروج للعملاء الحاليين مع إلغاءها مقابل عملاء جدد. وبموجب مقترحات SJP، سيظل العملاء الذين استثمروا قبل عام 2025 يواجهون رسوم السحب المبكر، والتي تبدأ بنسبة 1 في المائة، وفي بعض الحالات يمكن أن تنطبق على أول 11 عامًا.
تشعر هيئات المراقبة أيضًا بالقلق بشأن ما إذا كانت تكاليف الاستشارة المرتفعة تصب في مصلحة العملاء وما إذا كان SJP يجعل من الصعب جدًا على العملاء التوقف عن دفع رسوم الاستشارة في المستقبل، وفقًا لما ذكره الأشخاص.
لكن الناس قالوا إن SJP أعربت عن مخاوفها من أن إلغاء رسوم الخروج للعملاء الحاليين قد يكون له تأثير محاسبي كبير على ميزانيتها العمومية.
نحو 47 مليار جنيه استرليني – 30 في المائة – من أصول SJP الخاضعة للإدارة كانت خاضعة لعقوبات الخروج اعتبارا من حزيران (يونيو) من هذا العام.
قال أحد المطلعين السابقين إن المنظمين كانوا يعارضون هيكل الرسوم منذ ما يقرب من عقد من الزمن، بحجة أنه مخالف للمنافسة لأنه يحبس العملاء، وأن بعض العملاء لم يفهموا الرسوم.
“كانت لدى الهيئات التنظيمية دائمًا تساؤلات حول هذا الهيكل، وذلك في المقام الأول لأنهم اعتقدوا أنه يخفي التكلفة الحقيقية للمشورة التي يتحملها العميل. . . هذه القضية كانت دائما هناك. وقد أعطى واجب المستهلك هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) سببًا أكبر للمضي قدمًا في هذا الأمر.
وردا على سؤال حول الضغط التنظيمي على SJP لتقييم رسوم الخروج، قالت هيئة الرقابة المالية إنها لا تستطيع التعليق على التعاملات مع الشركات الفردية.
ورفضت SJP التعليق.
إذا قامت SJP بإلغاء رسوم الخروج للعملاء الحاليين، فسيكون هذا هو الإصلاح الأكثر أهمية للشركة في تاريخها الممتد لثلاثة عقود.
حتى بدون هذا التغيير، تواجه SJP الاضطرار إلى إعادة هندسة أنظمة تكنولوجيا المعلومات الخاصة بها بالكامل لتعكس هيكل الرسوم الجديد – وهو مشروع ضخم تسبب في توتر مع الهيئة التنظيمية بسبب الوتيرة البطيئة التي يتكيف بها مدير الثروات مع واجب المستهلك الجديد، قال الناس.
تعديل الرسوم المعلن عنه في تموز (يوليو) – تخفيض بنسبة 0.15 نقطة مئوية إلى الحد الأقصى لرسوم إدارة المنتج السنوية لـ 65 ألف عميل كانوا مع الشركة لأكثر من عقد من الزمن – يمكن أن يؤدي وحده إلى خصم 8 في المائة من أرباح عام 2024، وفقا لتقديرات بنك يو بي إس.
أدى هذا الإعلان إلى انخفاض أسهم الشركة بنسبة 16 في المائة في يوم واحد. أشار ديفيد ماكان، المحلل في شركة نوميس، إلى المخاوف من أن التخفيض الأولي للرسوم كان “مجرد قمة جبل الجليد”.
ستتم مراقبة تحركات SJP التالية عن كثب من قبل بقية قطاع إدارة الثروات والأصول في المملكة المتحدة، والذي يحاول تقييم مدى التأثير البعيد المدى لواجب المستهلك على نماذج أعمالهم وهياكل الرسوم.
وستكون معالجة مخاوف هيئة الرقابة المالية إحدى أولويات الرئيس التنفيذي القادم مارك فيتزباتريك، الذي عمل لفترة وجيزة رئيساً لشركة التأمين برودنشيال. انضم إلى مجلس الإدارة هذا الشهر ويعمل جنبًا إلى جنب مع أندرو كروفت على خطة الإصلاح قبل أن يحل محله في ديسمبر.
في تموز (يوليو)، قال كروفت إن شركة SJP “نظرت إلى كل جزء من أعمالنا من خلال عدسة واجب المستهلك، وعندما كانت هناك حاجة إلى إجراء تغييرات، قمنا بها”.
تقارير إضافية من لورا نونان في لندن
