ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في صناعة النفط والغاز myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
بدأت مجموعات أصغر في قطاع النفط والغاز في الولايات المتحدة في جمع الأموال من الخارج مرة أخرى بعد سنوات من عدم الاهتمام من أسواق رأس المال، حيث ساعدتها أسعار الطاقة المرتفعة والميزانيات العمومية القوية على كسب المستثمرين.
قفز نشاط جمع الأموال عبر أسواق الأسهم والسندات هذا العام، خاصة بين مجموعات الاستكشاف والإنتاج المستقلة وشركات خدمات حقول النفط، المقاولين الذين يقدمون المعدات والخبرة للمنتجين. وقال كبار المصرفيين والمحامين إنهم يتوقعون أن يتسارع هذا الاتجاه مع بقاء أسعار النفط مرتفعة.
وقالت هيلاري هولمز، الرئيسة المشاركة لأسواق رأس المال في شركة جيبسون دان للمحاماة ومقرها هيوستن: “هناك الكثير من النشاط – الناس يستغلون (احتمال) وصول سعر النفط إلى 100 دولار وقلق أقل بشأن الضغوط التضخمية”. “واجهت خدمات حقول النفط تحديات في جمع رأس المال لفترة طويلة لأنه كان عملاً متقلبًا، لكنهم يشهدون المزيد من النشاط والتدفقات النقدية الأكثر ثباتًا والتداول بمضاعفات جيدة في الوقت الحالي.”
على الرغم من أن أسواق رأس المال ظلت مفتوحة لأكبر مجموعات الطاقة، إلا أن الشركات الصغيرة كافحت لجمع الأموال النقدية في السنوات الأخيرة بعد موجة سابقة من التوسع المفرط في الديون والأسهم في أوائل عام 2010، مما أدى إلى خسائر كبيرة للعديد من المستثمرين.
ومع ذلك، قال جوش مارتن، العضو المنتدب في شركة بيكرينغ إنيرجي بارتنرز، وهي مجموعة استثمارية واستشارية مقرها هيوستن، إن المستثمرين ينجذبون الآن بعد أن أنشأت الشركات سجلاً أفضل لانضباط رأس المال.
وقال: “الشركات تحافظ بالفعل على تركيزها على عوائد المساهمين. إنهم منضبطون للغاية، ويتخذون القرارات الصحيحة من خلال توزيع الأرباح وإعادة شراء الأسهم. وهذا من شأنه أن يعيد المستثمرين إلى القطاع.”
تم طرح مجموعتين لخدمات النفط والغاز للاكتتاب العام في الولايات المتحدة في عام 2023، مقارنة بواحدة فقط في السنوات الأربع الماضية، وفقا لبيانات شركة ديلوجيك. كان هناك 11 إصدارًا للسندات ذات العائد المرتفع من قطاع الخدمات في الأشهر التسعة الأولى من العام، وفقًا لشركة Dealogic، ارتفاعًا من إصدار واحد فقط في عام 2022 وأعلى إجمالي منذ عام 2018.
شهدت كلتا الشركتين الجديدتين – Kodiak Gas Services و Atlas Energy Solutions – دخولًا صعبًا في سوق الأسهم، حيث قامتا بتسعير عروضهما العامة الأولية تحت النطاقات المستهدفة الأولية، لكن أسهم Kodiak ارتفعت بنسبة 11 في المائة منذ ذلك الحين، في حين ارتفعت أسهم Atlas بأكثر من 20%. نسبه مئويه.
تم إدراج شركتين أخريين متخصصتين في التنقيب والإنتاج هذا العام، مما يجعله العام الأكثر ازدحامًا بالإدراجات في قطاع النفط والغاز الأوسع منذ عام 2018. وفي الشهر الماضي، أصبحت شركة Mach Natural Resources ومقرها أوكلاهوما أحدث منتج يكشف النقاب عن خطط الاكتتاب العام.
وقال بيت بودين، الرئيس العالمي للخدمات المصرفية الصناعية والطاقة والبنية التحتية في جيفريز: “نرى المزيد من الاكتتابات العامة الأولية في الأفق”.
كما عززت شركات التنقيب والإنتاج التي أصبحت عامة بالفعل مبيعات الأسهم، حيث جمعت ست صفقات في أيلول (سبتمبر) وحده 1.5 مليار دولار. وهذا يجعله الشهر الأكثر ازدحامًا منذ عام 2016 من حيث عدد الصفقات والأكثر ازدحامًا منذ منتصف عام 2018 من حيث الأموال المجمعة.
وقال هولمز من جيبسون دن إن معظم الشركات كانت حريصة على عدم فقدان الثقة التي اكتسبتها بشق الأنفس حتى عندما أصبح التمويل متاحًا بحرية أكبر. وقالت إنهم كانوا يستخدمون الأموال النقدية بشكل أساسي لإعادة تمويل الديون القديمة بشروط أفضل، أو لدفع تكاليف عمليات الاستحواذ منخفضة المخاطر نسبيًا. على سبيل المثال، جمعت شركة الخدمات دايموند أوفشور دريلينج 550 مليون دولار الشهر الماضي لسداد التسهيلات الائتمانية السابقة التي جاءت مع تعهدات مقيدة.
“يستخدمه البعض للقيام بعمليات استحواذ ذكية، في محاولة لدعم مواقعهم في مناطق جغرافية معينة. . . (لكن) الشركات لا تزال تتصرف بشكل أساسي بنفس الطرق فيما يتعلق بالتركيز على انضباط رأس المال وعوائد المساهمين.
