ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الخدمات المالية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تواجه منصات الاستثمار تدقيقًا من قبل الجهة التنظيمية المالية بشأن مقدار الفائدة التي تدفعها على الودائع النقدية للعملاء حيث تجني المكافآت من ارتفاع الأسعار.
أعلنت منصات التداول DIY، بما في ذلك Hargreaves Lansdown وAJ Bell، عن أرباح كبيرة في الأسابيع الأخيرة على الرغم من قيام العملاء بإجراء عدد أقل من الصفقات والاحتفاظ بمحافظ أصول أصغر، وكانت المكاسب غير المتوقعة مدفوعة إلى حد كبير بالفوائد التي تدفعها البنوك حيث يودعون أموال العملاء.
كتبت هيئة السلوك المالي الشهر الماضي إلى الرؤساء التنفيذيين للمنصات لإخطارهم بـ “تركيزها الفوري” على احتفاظهم بالأموال المكتسبة من مدفوعات الفائدة كجزء من سياستها الجديدة لواجبات المستهلك التي تتطلب من شركات الخدمات المالية توفير “قيمة عادلة” للشركات. عملاء.
تأتي هذه الخطوة في أعقاب تحقيق مع البنوك الكبرى في يوليو/تموز بشأن اتهامات بأنها “تتربح” من العملاء من خلال الفشل في تمرير زيادات أسعار الفائدة إلى المدخرين مع زيادة المبلغ المحمل على المقترضين بسرعة.
كافحت منصات الاستثمار بالتجزئة لجذب أعمال جديدة هذا العام، حيث أن أزمة تكلفة المعيشة تترك للمستثمرين أموالاً أقل للعب بها. كما أنها تتأثر بالتحول طويل الأجل من الأصول المدارة بشكل نشط إلى صناديق المؤشرات السلبية والمنافسة من المنصات الناشئة الأرخص و”المستشارين الآليين”، الذين يقدمون التوجيه المالي الآلي.
ومع ذلك، فإن ما يسمى بمتاجر الصناديق الكبرى ما زالت تستفيد من الأموال المتولدة من ودائع العملاء.
تقوم المنصات بإقراض ودائع العملاء للبنوك بسعر متوسط مؤشر الجنيه الاسترليني لليلة واحدة وتدفع سعر فائدة أقل للعملاء، مع الحفاظ على الفرق بين الاثنين.
على سبيل المثال، يمكن للمستثمر الذي يحتفظ بمبلغ 20 ألف جنيه إسترليني من النقد غير المستثمر في غلاف ISA على AJ Bell أن يتوقع دفعة فائدة سنوية قدرها 2.2 في المائة (440 جنيهًا إسترلينيًا)، في حين يمكن للمنصة أن تكسب فائدة قدرها 1040 جنيهًا إسترلينيًا على الأموال بالمعدل الحالي 5.2 في المائة.
وقالت شركة AJ Bell إنها تمكنت من إدارة النقد “على المدى الطويل باستخدام مجموعة من الشروط وأسعار الفائدة…”. . . بعض (التي) كان من الممكن أن يتم تأمينها عندما كانت أسعار الفائدة أقل بكثير.
تجاوزت شركة Hargreaves Lansdown الشهر الماضي توقعات المحللين بمجموعة كبيرة من النتائج بعد أن وصل صافي دخل الفوائد خلال الـ 12 شهرًا الماضية إلى 270 مليون جنيه إسترليني، ارتفاعًا من 50 مليون جنيه إسترليني في العام السابق. وبلغ متوسط المبلغ النقدي على مدار العام في حساباتها الاستثمارية 14 مليار جنيه إسترليني، بارتفاع طفيف فقط عن 13.6 مليار جنيه إسترليني في العام السابق.
قالت هولي ماكاي، مؤسسة موقع Boring Money الإلكتروني المالي للمستهلك، إنه من خلال الاستقراء من أرقام هارجريفز، “ليس من غير المعقول تقدير” أن قطاع منصات الاستثمار حقق ما يقرب من 690 مليون جنيه إسترليني على مدار فترة 12 شهرًا من الفوائد التي تدفعها البنوك على عملائه. ‘ نقدي.
قالت شركة إيه جيه بيل إن “إيراداتها المتكررة حسب القيمة” – هامش الفائدة بالإضافة إلى رسوم الحضانة بنسبة 0.25 في المائة على أصول العملاء – بلغت 75 مليون جنيه استرليني في الأشهر الستة حتى 31 آذار (مارس)، بزيادة 78 في المائة عن العام السابق.
سجلت Interactive Investor، المملوكة لشركة Abrdn، هامش سعر فائدة قدره 66 مليون جنيه إسترليني في النصف الأول من عام 2023، أي ما يقرب من نصف الأرباح التشغيلية للمجموعة لهذه الفترة.
دافعت الصناعة عن تصرفاتها، مسلطةً الضوء على أن العملاء يحتفظون بالأموال على منصاتها لفترات قصيرة فقط، وأن الشركات عادةً ما تنقل معظم فوائد ارتفاع الأسعار مع الحفاظ على أموال العملاء متاحة على الفور.
وقال هارجريفز لانسداون: “تم نقل ما يزيد عن 85 في المائة من فوائد ارتفاع أسعار الفائدة الأساسية خلال الأشهر الـ 12 الماضية إلى العملاء”، مضيفًا أن العملاء الذين يستخدمون منتجات “الادخار النشط” تمكنوا من الوصول إلى أعلى الأسعار التي تقدمها البنوك المرتفعة. بنوك الشوارع.
قالت شركة Interactive Investor إن أسعار الفائدة النقدية الخاصة بها كانت “واضحة للغاية” على موقعها الإلكتروني، مشيرة إلى أنها “تقوم باستمرار بتقييم معاملة الفائدة على النقد”.
وأضافت: “قد يكون هناك الكثير من الظروف التي قد يحتفظ فيها العملاء بأرصدة نقدية أعلى على المدى القصير”. “نعتقد أنه أمر مثير للتفكير، نظرًا لأننا في الأساس منصة استثمارية، فإن أسعارنا لا تقارن بشكل سلبي مع العديد من حسابات التوفير المصرفية التي يمكن الوصول إليها بشكل فوري”.
أشار محللون من البنك الاستثماري RBC في أيلول (سبتمبر) إلى أنه على الرغم من أن الأرباح كانت أعلى بشكل ملحوظ في منصات الاستثمار المدرجة في البورصة، إلا أن انخفاض أسعار أسهمها استمر.
وكتبوا: “لدينا مخاوف من أن الإيرادات المتضخمة من هذا المصدر قد تجعل نمو الأرباح أكثر صعوبة عندما تنخفض أسعار الفائدة في نهاية المطاف”، مشيرين إلى أن هناك أيضًا مخاطر من التنظيم حيث تحظى هذه القضية باهتمام أوسع.
وانخفض سعر سهم Hargreaves Lansdown بنسبة 12 في المائة هذا العام، بينما انخفض سعر سهم AJ Bell’s بنسبة 28 في المائة. أما شركة Abrdn، التي تعتبر شركة Interactive Investor مجرد قطاع أعمال واحد منها، فهي أقل بنسبة 13 في المائة.
ورحب فريدريك ماليربي، مدير مركز التمويل التابع لـUCL والذي دعا في السابق إلى إجبار البنوك على نقل فوائد ارتفاع أسعار الفائدة إلى المدخرين، باهتمام هيئة الرقابة المالية بهذا الشأن.
وقال: “إلى جانب بعض الضغوط لجعل تحويل الأموال داخل وخارج المنصات أسهل، فإن هذا لا يمكن إلا أن يزيد القدرة التنافسية لسوق الودائع في المملكة المتحدة”. “لقد كلف الافتقار إليها المدخرين ما يكفي في الأشهر الـ 12 الماضية.”
دخل واجب المستهلك، وهو معيار من قبل هيئة الرقابة المالية، حيز التنفيذ في 31 تموز (يوليو) من هذا العام ويتطلب من مديري الأصول والبنوك والشركات الأخرى إثبات أنهم تصرفوا بشكل عادل وشفاف وحققوا “نتائج جيدة” للعملاء.
