افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تتعرض طموحات Bain Capital لإنشاء شركة أمريكية يابانية رائدة في مجال الرقائق من خلال اندماج Kioxia وWestern Digital للخطر بسبب معارضة أحد مستثمريها الرئيسيين.
رفضت شركة إس كيه هاينكس الكورية الجنوبية التوقيع على الصفقة في المرحلة النهائية من مفاوضات الاندماج، وفقًا لأربعة أشخاص على دراية مباشرة بالمحادثات.
كانت شركة إس كيه هاينكس جزءا من الكونسورتيوم الذي تقوده شركة باين الذي استحوذ على وحدة أشباه الموصلات التابعة لشركة توشيبا، التي أعيدت تسميتها باسم كيوكسيا، مقابل 18 مليار دولار في عام 2018. وتظل الصفقة أكبر عملية شراء في اليابان من قبل مجموعة أسهم خاصة.
أوقفت Bain خطط إدراج Kioxia في عام 2020 بسبب جائحة Covid-19 وعدم اليقين الجيوسياسي الناجم عن تدهور العلاقات بين الولايات المتحدة والصين، لكنها عملت على دمج المجموعة اليابانية مع شريكها التصنيعي منذ فترة طويلة Western Digital.
ومن شأن الاندماج بين الشركتين أن يؤدي إلى إنشاء واحدة من أكبر الشركات المصنعة لرقائق ذاكرة فلاش Nand في العالم في الوقت الذي تسعى فيه الولايات المتحدة واليابان إلى تعزيز قدراتهما في صناعة الرقائق على مستوى الصين.
لكن شركة SK Hynix تراجعت بسبب المخاوف بشأن ما إذا كانت الشراكة ستكون قوية بما يكفي للتنافس ضد شركة سامسونج الرائدة في الصناعة، وفقًا لشخصين قريبين من الصفقة.
يقوم أكبر مقرضي كيوكسيا بجمع قرض بقيمة 2 تريليون ين (13 مليار دولار) لتمويل الاندماج هذا الأسبوع، وفقًا لشخصين على دراية مباشرة بالمحادثات، لكن الصفقة لا يمكن أن تتم دون موافقة المستثمرين في الكونسورتيوم.
وحتى لو تم التوصل إلى اتفاق مع المستثمرين والمقرضين، فقد حذر أشخاص آخرون مشاركين في المناقشات من أن هذا الاتفاق معرض لخطر الحظر من قبل منظمي مكافحة الاحتكار الصينيين.
وواجهت صفقات أشباه الموصلات تدقيقا مكثفا. انهارت عملية بيع شركة SoftBank لشركة Arm إلى Nvidia بقيمة 66 مليار دولار العام الماضي بسبب المخاوف التي أثارتها الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي.
وقال آخرون داخل الكونسورتيوم إنه لا يوجد بديل آخر لشركة Kioxia سوى الاندماج مع Western Digital للبقاء في صناعة شديدة التنافسية. وافقت شركة SK Hynix على شراء أعمال ذاكرة Nand التابعة لشركة Intel مقابل 9 مليارات دولار في عام 2020، في خطوة تهدف إلى زيادة الطاقة الإنتاجية للشركة.
وإذا تمت الصفقة، فستمتلك ويسترن ديجيتال 50.1 في المائة من المجموعة المندمجة، التي سيكون مقرها الرئيسي في اليابان. سيأتي غالبية أعضاء مجلس الإدارة، بما في ذلك الرئيس، من شركة كيوكسيا، التي ستمتلك 49.9 في المائة من الكيان المندمج، وفقًا لأشخاص قريبين من المحادثات.
انخفضت أسهم Western Digital يوم الثلاثاء بعد أن ذكرت صحيفة Nikkei لأول مرة معارضة SK Hynix للاندماج، والتي قالت أيضًا إن المجموعة الكورية الجنوبية بحثت SoftBank عن شراكة في حالة انهيار الصفقة.
ونفت شركة SK Hynix أنها تواصلت مع SoftBank وامتنعت عن الإدلاء بمزيد من التعليقات.
ورفضت شركة Kioxia التعليق بينما لم يتسن الحصول على تعليق فوري من Bain وWestern Digital وSoftBank.
شارك في التغطية ديفيد كيوهان في طوكيو
