افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يكافح البنك الاستثماري الذي يركز على التكنولوجيا China Renaissance لكسب أعمال من الشركات الناشئة وأموال جديدة من المستثمرين مع دخول اعتقال مؤسسه المؤثر باو فان شهره التاسع.
كانت النهضة الصينية ذات يوم في قلب الطفرة التكنولوجية في البلاد، لكن الاختفاء المفاجئ لمؤسسها ورئيسها التنفيذي في منتصف فبراير، كجزء من حملة القمع التي شنتها بكين، خلق حالة من عدم اليقين. وقال ستة أشخاص مقربين من البنك إن الشركات الناشئة كانت مترددة في توظيفه، بينما كان المستثمرون يسحبون رؤوس أموالهم أو توقفوا عن ضخ أموال جديدة في صناديقه.
قال أحد المستثمرين في صندوق متوسط الحجم في بكين: “لقد نصحنا شركاتنا الناشئة بعدم استخدام عصر النهضة الصيني”. “من الأفضل عدم العمل معهم في الوقت الحالي.”
ولدعم مواردها المالية، لم تدفع المجموعة أرباحا، وسرحت 115 موظفا، أو 15 في المائة من موظفيها، وتحولت إلى صرف استثمارات سابقة.
يقول محللون إن مشاكل البنك الذي كان يتصدر في السابق طاولات عقد الصفقات الخاصة في البلاد ولديه أصول تحت إدارته بقيمة 40 مليار رنمينبي (5.5 مليار دولار)، تظهر الآثار المتبقية لحملة قمع التكنولوجيا، على الرغم من الهجوم الساحر الأخير الذي شنه الحزب الشيوعي لإعادة تنشيط القطاع الخاص.
وقال ويلي لام، وهو زميل بارز في مؤسسة جيمس تاون: “في عهد شي جين بينغ، اختفى عدد كبير بشكل غير متناسب من رجال الأعمال”. لقد أدى ذلك إلى قتامة الأفق بالنسبة للشباب الطموح في قطاع التكنولوجيا. والآن يفضلون إرسال أموالهم إلى الخارج وترك الصين بأنفسهم.
وبعد أسبوع من كشف شركة China Renaissance أنها “لم تتمكن من الاتصال” بباو في فبراير/شباط، قال البنك إنه يتعاون في التحقيق. ويشمل التحقيق أيضًا الرئيس السابق للجماعة كونغ لين. ولا يزال مكان وجود الرجلين مجهولا.
وفي غياب باو المستمر، قامت المجموعة بترقية المؤسس المشارك كيفن شيه إلى منصب الرئيس التنفيذي بالإنابة في بداية أكتوبر. قال أشخاص مقربون من المجموعة إن الأمل هو أن يتولى شي منصب الرئيس التنفيذي للمساعدة في حل المواجهة مع شركة التدقيق منذ فترة طويلة شركة ديلويت، التي رفضت التوقيع على حسابات China Renaissance حتى تتمكن من التحدث إلى باو حول طبيعة احتجازه.
وأجبر عدم وجود بيانات مالية مدققة المجموعة على تعليق تداول أسهمها في أبريل، مما هدد البنك بالشطب في غضون 18 شهرًا. قال شخصان قريبان من شركة China Renaissance إنها تستكشف أيضًا تغيير المدققين لحل المشكلة.
الصفقات تجف أيضًا. تظهر البيانات المالية غير المدققة للمجموعة أن إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية انخفضت إلى 112 مليون رنمينبي فقط في النصف الأول، من 742 مليون رنمينبي خلال الفترة المماثلة من عام 2021. قال أحد الموظفين الذين غادروا مؤخرا: “لم يكن لدي أي شيء تقريبا لأفعله في الأشهر القليلة الماضية”.
وبحلول 30 يونيو، انخفض أيضًا رأس المال الملتزم به الذي وعد به المستثمرون لصناديق استثمار النهضة الصينية للمرة الأولى. وفي يوليو/تموز، استقال اثنان من أصحاب رأس المال الاستثماري الصينيين المعروفين من مجلس إدارتها.
وقال أحد الأشخاص المقربين من الفريق التنفيذي للبنك: “لا أحد يضخ أموالاً جديدة”. “لقد استثمر الكثير من الشركاء المحدودين بسبب Bao Fan. إنه مثل وجود هونغشان (شركة سيكويا الصينية السابقة) بدون (زعيمها) نيل شين.
لا يزال المجال الاستشاري الصيني بأكمله صعبا مع انسحاب المستثمرين العالميين من الاستثمار في الأسهم الصينية والشركات الناشئة. لكن أشخاصاً مقربين من المجموعة قالوا إن الأضرار التي لحقت بنهضة الصين كانت صارخة بشكل خاص، خاصة في المجالات الخاضعة للرقابة الصارمة مثل ضمان الاكتتابات العامة.
قال الشخص المقرب من الإدارة إن المجموعة كانت تحول تركيزها بعيدًا عن أعمال الاكتتاب العام وتعود إلى تقديم المشورة للشركات الناشئة التي تجمع الأموال، وهو ما كان مركز أعمالها لفترة طويلة. ومع ذلك، تظهر البيانات الواردة من شركة الأبحاث ITjuzi أن هذا العمل بدأ يتباطأ أيضًا. بعد عدة سنوات من التصنيف بين أكبر اثنين من المستشارين من حيث عدد صفقات التمويل الخاص المجمعة، تراجع بنك النهضة الصيني إلى المركز السادس الأكثر نشاطا هذا العام، حسبما تظهر البيانات.
تفرعت شركة China Renaissance، التي شارك باو في تأسيسها في عام 2005، من ربط المستثمرين بالشركات الناشئة إلى الأعمال الأكثر ربحية المتمثلة في تقديم المشورة بشأن عمليات الاندماج التكنولوجية الكبرى مثل شركتي نقل الركاب DiDi وKuaidi والاكتتابات العامة الرائجة بما في ذلك خدمة التوصيل Meituan. ، وكذلك بناء أعمال إدارة الثروات.
وانخفض المركز النقدي للمجموعة من 3.1 مليار رنمينبي في نهاية عام 2022 إلى 1.8 مليار رنمينبي في 30 حزيران (يونيو)، حيث تحرك البنك لسداد 300 مليون دولار مستحقة لمجموعة من البنوك الصينية المملوكة للدولة في معظمها. سمحت أحكام هذه القروض للبنوك بالمطالبة بالسداد إذا لم يعد باو رئيسًا للشركة. وبعد اختفاء باو، قالت المجموعة إنها “قامت طوعا بسداد القروض مقدما”.
ورفضت شركة النهضة الصينية التعليق.
