افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
بالنسبة للعديد من مديري الأصول والشركات، تعتبر وثائق 13F بمثابة تطفل غير مرحب به. وفي نهاية كل ربع سنة، يجب على أولئك الذين لديهم ما لا يقل عن 100 مليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة أن يكشفوا عن ممتلكاتهم من الأسهم. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين في قطاع التكنولوجيا، يمكن أن تكون هذه الإفصاحات بمثابة كنز ثمين.
بادئ ذي بدء، يُظهر 13Fs كيف تغيرت أوضاع المستثمرين في أسهم التكنولوجيا وكيف يتم تقييم الممتلكات الخاصة. على سبيل المثال، ظل استثمار بلاك روك في إنفيديا مستقرا هذا العام. خفضت شركة Fidelity استثماراتها في Uber بمقدار النصف تقريبًا في الربع الثاني.
تكون الإفصاحات بأثر رجعي، ويتم تقديمها بعد 45 يومًا من نهاية الربع. ولكن المعلومات لا تزال لها قيمة. على سبيل المثال، لا يتم الإبلاغ عن جميع الاستثمارات في الأرباح ربع السنوية.
إن عادة قطاع التكنولوجيا المتمثلة في القيام باستثمارات كبيرة في الأسهم تعني أن هناك أيضًا معلومات يمكن استخلاصها حول خطط الشركة.
لنأخذ على سبيل المثال شركة Alphabet، الشركة الأم لشركة Google، التي أعلنت عن استثمارات في ما يقرب من 50 شركة في آخر 13 شهرًا لها. والعديد منها عبارة عن شركات للتكنولوجيا الطبية أو التكنولوجيا الحيوية، بما في ذلك Decibel Therapeutics وFulcrum Therapeutics. قامت شركة Google بحل وحدة الرعاية الصحية Google Health في عام 2021. وتم ذكر هذا المصطلح مرتين فقط في تقرير الأرباح ربع السنوي الأخير. ومع ذلك، تثبت الاستثمارات اهتمامها المالي المستمر بالقطاع.
بالنسبة لبعض شركات التكنولوجيا، أصبح الاستثمار في العملاء المبتدئين ممارسة شائعة نسبيًا. الأمل هو أن الحسابات سوف تنمو مع نمو الشركة الناشئة.
لدى شركة البرمجيات Palantir “عقد تجاري استراتيجي” مع بعض الشركات التي تستثمر فيها. وفي أغسطس، أعلنت عن استثمارات في شركة سيارات الأجرة الطائرة Lilium وشبكة شحن السيارات الكهربائية Allego وغيرها. تتناسب الشركات مع نظرة Palantir الجريئة. لكنهم لا يظهرون الكثير من البراعة في انتقاء الأسهم. وانخفض سعر ليليوم بنسبة 62 في المائة في العام الماضي. انخفض Allego بنسبة 51 في المائة.
تريد بعض الشركات التوقف عن نشر مثل هذه التفاصيل. ذات يوم اقترحت هيئة الأوراق المالية والبورصة تغيير القواعد من خلال رفع عتبة الإبلاغ. لكن ليكس يوافق على الشفافية. 13Fs هي أداة مهمة في ترسانة المستثمر.
