افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تخطط إدارة الثروات الرقمية منخفضة التكلفة Nutmeg لإطلاق محافظ استثمارية مواضيعية، على أمل الاستفادة من الاتجاه المتزايد بين المدخرين الشباب لأسلوب الاستثمار.
وقد نما الاستثمار المواضيعي في مجالات مثل البيئة والاجتماعية والحوكمة (ESG) والتحول التكنولوجي بشكل بارز في العقد الماضي، بقيادة المستثمرين الذين يبحثون عن عوائد أعلى وتأثير إيجابي لأموالهم.
بحلول كانون الأول (ديسمبر) 2021، تم استثمار 850 مليار جنيه استرليني في جميع أنحاء العالم في الصناديق المواضيعية القائمة على الأسهم، وفقا لبيانات مورنينجستار، على الرغم من أن ذلك انخفض منذ ذلك الحين إلى 550 مليار جنيه استرليني في أيلول (سبتمبر) 2023 من خلال مزيج من تحركات السوق والتدفقات الخارجية.
قال جيمس مكمانوس، كبير مسؤولي الاستثمار في Nutmeg: “لدينا جميعًا أفكار حول الشكل الذي سيبدو عليه مستقبل العالم ونريد أن نقدم للمستثمرين طريقة لتحقيق أهدافهم المالية والتوجه أيضًا إلى الموضوعات التي تهمهم”.
وقال: “هذه المحافظ مصممة للسماح لمستثمري التجزئة بالوصول إلى اتجاهات النمو الهيكلي طويلة الأجل دون الاضطرار إلى المقايضة فيما يتعلق بالمخاطر”، معترفًا بأن الاستثمارات ستوفر التعرض للشركات العامة ذات رأس المال المتوسط والكبير التي تقف في وجه المخاطر. تستفيد من هذه الاتجاهات، بدلاً من الشركات الخاصة الأصغر حجماً التي غالباً ما تقود الابتكار.
جوز الطيب، التي اشتراها بنك جيه بي مورجان في عام 2021 في صفقة قدرت قيمتها بنحو 700 مليون جنيه استرليني، لديها أصول تحت الإدارة تزيد عن 5 مليارات جنيه استرليني نيابة عن 230 ألف مستثمر. لقد كافحت للوصول إلى الربحية مع توسعها، حيث أبلغت عن خسارة تشغيلية قدرها 30 مليون جنيه إسترليني لعام 2022، ارتفاعًا من 20 مليون جنيه إسترليني في عام 2021.
أنواع المحافظ الجديدة، وهي أول إطلاق لمنتجاتها منذ الاستحواذ عليها، توفر للمستثمرين خيار التعرض لما يصل إلى 20 في المائة كجزء من محفظة أكثر تنوعا لموضوعات “تركز على المستقبل”. وهي: “الابتكار التكنولوجي”، و”تحويل الموارد”، و”المستهلك المتطور”.
تتكون محافظ جوز الطيب بالكامل تقريبًا من صناديق متداولة في البورصة منخفضة التكلفة. المدير، الذي يصفه ماكمانوس بأنه قادر على المنافسة مع البنوك الخاصة “على جميع مستويات الثروة”، يحصل على رسوم إدارة بنسبة 0.75 في المائة على الأصول التي تصل إلى 100 ألف جنيه إسترليني.
تعد الشركة جزءًا من موجة جديدة مما يسمى “المستشارين الآليين” الذين يقدمون منتجات إدارة الثروات الرقمية للمستثمرين ذوي الصناديق الصغيرة، بما في ذلك شركات مثل Moneyfarm وWealthify.
تقدم Moneyfarm أيضًا منتجات استثمارية مواضيعية، ويدخل مديرو الأصول التقليديون في هذا الاتجاه. تقدم شركة Janus Henderson على موقعها الإلكتروني “حلول الاستثمار الموضوعي في الأسهم” لجذب الاهتمام بالرعاية الصحية والتكنولوجيا والاستدامة.
ينقسم المطلعون على الصناعة المالية حول مزايا الاستثمار الموضوعي. ويعتقد البعض أنها توفر مصدرا لعوائد متنوعة؛ والبعض الآخر وصلت المواضيع إلى ذروتها بحلول الوقت الذي يتمكن فيه مستثمرو التجزئة من الوصول إليها.
قال محلل كمي في سيتي بنك في مذكرة بتاريخ مارس 2023: “لقد أثبتت الجاذبية الديناميكية للموضوعات أنها مرنة خلال الأوقات الصعبة التي تمر بها الأسواق وتختلف عن أساليب الاستثمار التقليدية”.
“خلال عام 2022، تفوقت المواضيع الخمس الأكثر جاذبية على المواضيع الأقل جاذبية بنسبة 9.4 في المائة؛ كما تفوقت على مؤشر MSCI العالمي بنسبة 4.6 في المائة».
قال جوليان سيفو، الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الثروات Eighteen48 Partners، إنه “ليس حريصا جدا على الاستثمار الموضوعي”. “من الثابت أن مدير الأسهم الذي لديه موضوعات مثل شيخوخة السكان (أو) مصادر الطاقة المتجددة سيحاول ملاءمة المحفظة للمواضيع بدلاً من إجراء تحليل جيد من القاعدة إلى القمة”.
كتب محللون من مورجان ستانلي في مذكرة في فبراير من هذا العام: “من الواضح أن الاستثمار المواضيعي عرضة لدورات الضجيج”، مضيفين أنهم مع ذلك يعتقدون أن “الاستثمار المواضيعي سيشهد استمرار تدفقات الأصول الهيكلية، مع الحصول بشكل مطرد على حصة من التدفقات القطاعية والتدفقات التي تركز على الجغرافيا”. .
