لماذا توقع شركة شيفرون أكبر صفقة في تاريخها؟

مغرفة واحدة للبدء: وتتطلع شركة Northvolt إلى إدراج أسهمها في ستوكهولم في أماكن أخرى لواحدة من أكبر عمليات التعويم لشركة أوروبية في السنوات الأخيرة.

في نشرة اليوم:

لقد بدأ “سباق التسلح” النفطي الكبير

سلسلة من الصفقات الضخمة في أواخر التسعينيات وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين – بي بي-أموكو, اكسون–موبيل و شيفرون–تكساكو – شكلت الشركات الكبرى الحديثة. والآن، من المقرر أن تؤدي موجة جديدة من عمليات الاندماج والاستحواذ إلى جعل عمالقة الصناعة هؤلاء أكبر حجمًا.

جلب على التخصصات الكبرى. (تقبل DD حاليًا الطلبات للحصول على كلمة طنانة أفضل.)

بدأت الأمور في وقت سابق من هذا الشهر بشراء شركة إكسون موبيل بقيمة 60 مليار دولار الموارد الطبيعية الرائدة. ثم وافقت منافستها شيفرون يوم الاثنين على شراء شركة النفط والغاز الأمريكية المنتجة للنفط هيس مقابل 53 مليار دولار – أكبر صفقة لها في التاريخ.

وقال الرئيس التنفيذي لشركة النفط الكبرى إن صفقة جميع الأسهم أتاحت لشيفرون “فرصة فريدة ومقنعة” للتوسع في غيانا – موطن أكبر اكتشاف للنفط في العقد الماضي – من بين مجالات حيوية أخرى مع تسارع عمليات الدمج في جميع أنحاء الصناعة. مايك ويرث.

وقال يوم الاثنين: “إن صناعتنا، خاصة عندما تدخل في مجال الصخر الزيتي، كان من المقرر أن تشهد بعض التعزيز”. “لدينا عدد كبير جدًا من الرؤساء التنفيذيين لكل (برميل من مكافئ النفط) عندما تنظر عبر الطيف بأكمله.”

ويبدو الآن أن شركتي إكسون وشيفرون أصبحتا قادة لعبة احتكار النفط العالمية الشرسة بعد رهانات متتالية على مرونة الطلب على النفط والغاز على المدى الطويل.

يأتي موطئ قدم شيفرون المعزز في جويانا – حيث تحتفظ إكسون بالفعل بحصة تشغيلية تبلغ 45 في المائة – بعد أسبوعين فقط من أن صفقة بايونير مع إكسون مكنتها من مضاعفة إنتاجها في حقل الصخر الزيتي الغني بالنفط في حوض بيرميان في غرب تكساس ونيو مكسيكو.

أصر ويرث على أن صفقة شيفرون الضخمة لم تتأثر بالصفقة الأولى. وقال لصحيفة فايننشال تايمز: “بدأت هذه المناقشات وكانت جارية قبل وقت طويل من الإعلان أو الشائعات حول صفقة إكسون-بايونير”. “(هذا) كان سيحدث لو لم يحدث ذلك”.

ومع ذلك، لم يضيع التوقيت بالنسبة للعديد من صانعي الصفقات – الذين أصبح لديهم أخيرًا شيء يثير حماسهم بعد التباطؤ الملحوظ في نشاط الاستحواذ. المزيد من الولايات تلوح في الأفق.

وقال أحد المشاركين في الموجة الأخيرة التي شهدها هذا القطاع: “إنه سباق تسلح”. “في معظم القطاعات، لا تؤدي الصفقة الأولى بالضرورة إلى الصفقة الثانية والصفقة الثالثة. أعتقد أن ذلك سيحدث في هذه الحالة، لأن التوقيت هو الجوهر، وقد قام أكبر لاعبين بتحركاتهما.

ويتوقع المحللون أن يكون هناك ترابط بين صدَفَة و بي بي يمكن أن يكون التالي، في حين حذر من وجود عدد من العقبات الشديدة أمام أي اتفاق.

اشتكت شركات الطاقة الكبرى في المملكة المتحدة من أن تقييماتها تخلفت عن نظيراتها الأمريكية، ويرجع ذلك جزئيا إلى الضغط الأكبر على شركات الطاقة في أوروبا لتبني تحول الطاقة – بما في ذلك عدم اليقين.

إن المقاومة المشتركة بين إكسون وشيفرون للتحول إلى مصادر الطاقة المتجددة أكسبتهما المزيد من النقاد المهتمين بالمناخ. ولكن نهجهم القائم على مبدأ “إذا لم يكن الأمر معطلاً فلا تصلحه” في التعامل مع الهيدروكربونات منحهم حتى الآن ميزة في ما يتصل بإبرام الصفقات.

سوف تنفق شركة شيفرون ملياري دولار فقط من ميزانية الإنفاق الرأسمالي البالغة 14 مليار دولار على استثمارات منخفضة الكربون هذا العام لأن مثل هذه الرهانات توفر عوائد أقل.

ويرث، الذي يبلغ من العمر 63 عامًا، مدد مؤخرًا فترة ولايته كرئيس تنفيذي بعد أن تنازل مجلس إدارة شركة شيفرون عن سن التقاعد الإلزامي حتى يتمكن من البقاء على رأس الشركة، وهو على ما يرام مع هذه النسبة، حتى مع أن وكالة الطاقة الدولية وتوقعت أن الطلب على الوقود الأحفوري سيصل إلى ذروته قبل عام 2030.

“لا أعتقد أنهم على حق عن بعد. . . يمكنك بناء سيناريوهات، لكننا نعيش في العالم الحقيقي، ويتعين علينا تخصيص رأس المال لتلبية متطلبات العالم الحقيقي.

إذا ظل الطلب على النفط مرتفعا خلال العقد المقبل، كما يتوقع ويرث، فإن الصفقة يمكن أن تعزز مكانة شيفرون في السيطرة على أدوات الإنتاج. وهو موقف قيم، حتى لو هدأت الأزمات الجيوسياسية المشتعلة اليوم.

استراتيجية Orcel’s UniCredit: صفقات صغيرة، تأثير كبير

أولئك الذين كانوا يتوقعون أندريا أورسيل للإعلان عن عملية استحواذ كبيرة الحجم قبل نهاية فترة ولايته كرئيس تنفيذي لشركة يونيكريديت ربما كان الربيع المقبل سيصاب بخيبة أمل: قال الأول: “أود أن أشجعك على الاستمرار في التركيز على أولوياتي: أولاً خلق القيمة من الداخل”. يو بي إس صانع الصفقات يوم الاثنين.

ومع ذلك، فإن استحواذ يونيكريديت على الأصول الرومانية بنك ألفا مقابل 300 مليون يورو، وشرائها حصة 9 في المائة في البنك اليوناني مقابل ما يقدر بنحو 270 مليون يورو هو بالضبط ما قال أورسيل إنه كان يسعى إليه.

اقترح Orcel أن خياره المفضل لعقد الصفقات هو الصفقات الأصغر ذات التأثير الأدنى لرأس المال والتي من شأنها تعزيز UniCredit في الأسواق الحيوية. تحقق صفقة Alpha Bank ذلك تمامًا: من المقرر أن تصبح العمليات المجمعة لـ UniCredit ثالث أكبر بنك في رومانيا.

ويأتي الاستثمار في البنك اليوناني وسط مؤشرات متزايدة على انتعاش البلاد من أزمة الديون السيادية قبل عقد من الزمن. وكالة التصنيف الأسبوع الماضي ستاندرد آند بورز ورفع ديون البلاد إلى درجة الاستثمار.

تقوم UniCredit بشراء حصتها في أسهم Alpha Bank من صندوق الاستقرار المالي اليوناني، صندوق إعادة رسملة البنوك في البلاد الذي تم إنشاؤه خلال أزمة الديون.

وقال “إنها بداية رائعة لعملية سحب الاستثمار وانعكاس لمصداقية اليونان المستعادة وفرص النمو”. أليكس باتيليسكبير المستشارين الاقتصاديين لرئيس الوزراء اليوناني كيرياكوس ميتسوتاكيس.

وقال أورسيل إنه راضٍ عن القيام برهانات استراتيجية صغيرة: “(في الوقت الحالي وفي المستقبل المنظور، هذا هو أفضل تحالف يمكن أن نبرمه”.)

لا يزال DD يراهن على أنه سيحقق نجاحًا كبيرًا. مرة واحدة صانع الصفقات، دائما صانع الصفقات.

لا أحد يقوم بدراما الشركات تمامًا مثل الفرنسيين

المجموعة الفرنسية لخدمات تكنولوجيا المعلومات أتوس لقد كانت تعاني من أزمة بطيئة الحركة منذ بضع سنوات حتى الآن، حيث تعطلت أعمالها بسبب الحوسبة السحابية وتسببت في اضطراب الرؤساء التنفيذيين.

لكن الأزمة تسارعت فجأة في الأسبوع الماضي منذ أن أعلنت المجموعة أنها ستستبدل رئيسها، رئيس الأسهم الخاصة المحاصر. برتراند مونييه، لكنه سيتمسك بخطته المثيرة للجدل لتقسيم المجموعة إلى قسمين وبيع أعمالها القديمة إلى الملياردير التشيكي دانييل كريتينسكي.

خسرت الأسهم ما يقرب من 20 في المائة منذ التغيير الإداري الذي أطاح برئيس بنك يونيكريديت السابق جان بيير موستييه في المقعد الساخن كرئيسها الجديد. وانخفضت الأسهم بنسبة 10 في المائة يوم الاثنين وحده بعد أن طرح المشرعون فكرة لتأميم شركة أتوس لحماية تكنولوجيا الحوسبة الفائقة الحساسة التي يعتمد عليها الجيش الفرنسي في ترسانته النووية.

لكن تأميم شركة ما لشريحة صغيرة نسبياً من أعمالها (أقل من 10% من المبيعات، كما يقدر أحد المسؤولين التنفيذيين السابقين) المرتبطة بالسيادة الفرنسية يعد حماقة من غير المرجح أن يرتكبها حتى الفرنسيون المتدخلون. وسرعان ما أصدرت وزارة المالية نفيا لتصور مثل هذا الشيء.

تُظهر العصبية مدى عمق الفوضى التي يتعين على موستير تنظيفها. هل سيكون قادرًا على إيجاد طريق عبر الوحل لإتمام الصفقة مع كريتينسكي قبل أن تتعثر شركة أتوس في أزمة سيولة؟ أم أنه سينتهي به الأمر بالعودة إلى لوحة الرسم واختيار نهج مختلف مثل بيع الأصول؟

لكن الناس في الدوائر المالية في باريس يلعبون لعبة جديدة: مناقشة ما إذا كان انهيار أتوس أفضل أم أسوأ من الملاحم الباروكية الأخرى التي أنتجتها الشركات الفرنسية.

التحركات الوظيفية

• الخطوط الجوية القطرية الرئيس التنفيذي أكبر الباكر أعلن أنه سيترك شركة الطيران الشهر المقبل.

• يو بي إس و كريدي سويس لقد قاموا بدمج مجموعات الرؤى الإستراتيجية الخاصة بهم في أعقاب الصفقة التاريخية للمقرضين السويسريين. وسيشارك في قيادة الوحدة الجديدة قادة الفرق الحاليون: UBS جيمس أرنولد في لندن وCS ريك فيري في نيويورك.

• بروكفيلد لإدارة الأصول وقد استأجرت السابق Worldpay رئيس سيد رون خليفة كنائب رئيس ورئيس استثمارات البنية التحتية المالية.

• مدير الأصول البديلة ص10 وقد سمى جولدمان ساكس لإدارة الأصول الرئيس المشارك لوك سارسفيلد كرئيس تنفيذي.

• WPPوكالة إعلامية مملوكة المجموعة م أقال مسؤول تنفيذي كبير في شنغهاي بعد أن اعتقلت الشرطة الصينية موظفًا رفيع المستوى للاشتباه في تقديمه رشوة الأسبوع الماضي.

يقرأ الذكية

ثغرة القرض السكني يستخدم بعض المستثمرين الأذكياء نظام FHLB الذي تبلغ قيمته 1.4 تريليون دولار، وهو نظام حكومي يهدف إلى مساعدة الأمريكيين في الحصول على قروض عقارية، كوسيلة للحصول على أموال رخيصة، حسبما ذكرت بلومبرج.

روايات متضاربة ادعى قطب الأعمال المرتبط بالكرملين ماجوميد موساييف أنه يقف وراء صفقة شراء مجلة فوربس، وذلك وفقًا لأشرطة صوتية حصلت عليها صحيفة واشنطن بوست. لكن مؤسس التكنولوجيا الأمريكي الذي يقود الصفقة يقول إنه لا يوجد أي تدخل روسي.

الرهان على السندات أفادت صحيفة فايننشال تايمز أن رفع الحظر الأمريكي المفروض على تداول الديون الفنزويلية دفع بعض المستثمرين في وول ستريت إلى البحث عن أرباح محفوفة بالمخاطر.

جولة الأخبار

شركة روش توافق على صفقة بقيمة 7.1 مليار دولار لشركة تيلافانت لتعزيز خط أنابيب الأدوية (FT)

الأوقاف الجامعية الكبرى تعوقها عمليات شطب الشركات الناشئة (وول ستريت جورنال)

استقالة الرئيس التنفيذي لقمة الويب بعد تصريحاته حول الصراع بين إسرائيل وحماس (رويترز)

تواجه شركات الأسهم الخاصة أسوأ عام للخروج من الاستثمارات منذ عقد من الزمن (FT)

كيف تكشفت أزمة العقارات في الصين، من إيفرجراند إلى كانتري جاردن؟

شركة International Flavours تدرس بيع أعمال الحلول الدوائية بقيمة 3.5 مليار دولار (بلومبرج)

هل سيحصل Revolut على ترخيص مصرفي بريطاني؟ (قدم)