افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
قفزت أسهم شركة كوكوساي إلكتريك بما يصل إلى 32 في المائة في أول ظهور لها في سوق الأسهم في طوكيو يوم الأربعاء، مما أدى إلى تقييم شركة تصنيع معدات الرقائق بمبلغ 3.6 مليار دولار، مما جعلها أكبر طرح عام أولي في اليابان منذ خمس سنوات.
تم شراء كوكوساي من قبل شركة الأسهم الخاصة الأمريكية KKR في عام 2017 من شركة هيتاشي اليابانية، التي كانت تبيع الأصول غير الأساسية في محاولة لتبسيط أعمالها. وقدرت الصفقة كوكوساي بمبلغ 257 مليار ين، أو ما يقرب من 1.7 مليار دولار.
وفي يوم الأربعاء، جمعت كوكوساي 108 مليارات ين، بعد أن تم تسعير الاكتتاب العام عند 1840 ين للسهم، مما سمح لشركة KKR بتخفيض حصتها في شركة تصنيع أدوات الرقائق من 73.2 في المائة إلى 47.6 في المائة.
ومع إغراق المستثمرين السوق بأوامر الشراء في أول 26 دقيقة من التداول، افتتحت أسهم كوكوساي عند 2,116 ين، قبل أن ترتفع إلى 2,436 ين.
ويأتي الاكتتاب العام بعد ارتفاع تقييمات شركات الرقائق ومورديها، مع تسليط الضوء على الأهمية الاستراتيجية للتكنولوجيا في سلسلة التوريد من خلال الجهود الأمريكية لتقييد وصول الصين إلى أشباه الموصلات المتقدمة. ومع ذلك، تعاني الصناعة من ضعف الطلب على المدى القصير.
وقال كازويوشي سايتو، المحلل في شركة Iwai Cosmo Securities، إن الارتفاع الكبير في الأسهم الافتتاحية كان “معقولًا” بالنظر إلى أن المستثمرين كانوا يأملون في تعافي سوق رقائق الذاكرة في العام المقبل.
وأضاف سايتو: “هناك أيضًا طلب قوي متوقع من خلال مشاريع الرقائق الوطنية واسعة النطاق في الولايات المتحدة وأوروبا” حيث تحاول الدول بناء سلاسل توريد أشباه الموصلات الخاصة بها بسبب النزاع الأمريكي الصيني.
تتمتع شركة كوكوساي بحصة كبيرة في السوق العالمية في مجال الآلات التي يمكنها وضع أغشية رقيقة على رقائق السيليكون، والتي تُستخدم بعد ذلك لتشكيل دوائر إلكترونية للرقائق المقطوعة من الرقائق.
يعد الاكتتاب العام الأولي في Kokusai هو الأكبر منذ أن أدرجت SoftBank وحدة الاتصالات الخاصة بها بقيمة سوقية تبلغ 7.2 تريليون ين في عام 2018، ويأتي بعد أن أدرجت مجموعة التكنولوجيا Arm مصمم الرقائق في نيويورك الشهر الماضي بتقييم يزيد عن 50 مليار دولار.
ويأتي الإدراج أيضًا على خلفية انتعاش أوسع نطاقًا في سوق الاكتتابات العامة الأولية في اليابان، حيث يتم تداول مؤشر Topix للأسهم بالقرب من أعلى مستوى له منذ 33 عامًا، ومع تجاوز البلاد للصين كمحرك لإيرادات البنوك الاستثمارية من رسوم الأسهم لأول مرة. في ما يقرب من 25 عاما.
وتتمتع اليابان حاليًا بموجة من الاهتمام من المستثمرين الأجانب الذين تجتذبهم أسعار الفائدة المنخفضة، والضغط على الشركات لتحسين تقييماتها، وحقيقة أن المستثمرين يرغبون بشكل متزايد في تنويع مراكزهم بعيدًا عن الصين.
يأتي الاكتتاب العام في أعقاب محاولة سابقة لشركة KKR لبيع أعمال معدات صناعة الرقائق لشركة Applied Materials ومقرها الولايات المتحدة في عام 2019. وانهارت الصفقة البالغة قيمتها 3.5 مليار دولار في عام 2021 بعد فشلها في الحصول على موافقة الجهات التنظيمية الصينية. لا تزال شركة Applied Materials تمتلك حصة تبلغ 15 في المائة في الشركة.
