ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في قطاع العقارات myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
بعد مرور عامين على أول تخلف عن السداد، تواجه شركة التطوير العقاري الأكثر مديونية في العالم، إيفرجراند، أكبر اختبار قانوني لها حتى الآن في انهيارها البطيء.
في يوم الاثنين، ستنظر محكمة في هونج كونج في التماس تصفية، قدمه المستثمر الخارجي توب شاين جلوبال، ضد شركة جسدت الاضطراب الذي اجتاح قطاع العقارات في الصين والذي ساءت حظوظه بشكل كبير في الأشهر الأخيرة.
وفي سبتمبر/أيلول، قالت السلطات إن مؤسسها ورئيسها هوي كا يان مشتبه في ارتكابه جرائم، في حين خرجت خطط إعادة هيكلة ديونها الدولية عن مسارها بسبب عدم موافقة لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية. كما اهتز القطاع العقاري الأوسع هذا الشهر بسبب التخلف عن السداد من قبل شركة التطوير العقاري Country Garden، مما أضاف إلى العشرات من المدفوعات المفقودة من قبل أقرانها.
إن احتمال تصفية إيفرجراند، مع مئات المشاريع في جميع أنحاء البر الرئيسي، يعطي إلحاحا إضافيا لجهود بكين لمعالجة مشاكل القطاع العقاري المشلول في البلاد.
قال أحد الأشخاص المطلعين على قطاع إعادة الهيكلة في الصين: “أعتقد أن الحكومة الصينية تنظر إلى إيفرجراند باعتبارها شركة فريدة من نوعها”.
الدعوى القضائية التي رفعتها شركة Top Shine، والتي تم رفعها في البداية في منتصف عام 2022 ولكن تم تأجيلها مرارًا وتكرارًا، تتهم Evergrande بالفشل في الوفاء بمطالبات بقيمة 863 مليون دولار هونج كونج (110 مليون دولار أمريكي) فيما يتعلق بالحصص التي اشترتها Top Shine في وحدة Evergrande Fangchebao، وهي شركة عقارية عبر الإنترنت تابعة لها. ومنصة سوق السيارات.
يمكن أن تكون الدعوى أيضًا بمثابة ضربة أخرى لأي آمال في صفقة إعادة الهيكلة بين إيفرجراند، التي كانت لديها التزامات تزيد على 300 مليار دولار في وقت فشلها في عام 2021، وحاملي سنداتها الدوليين. تم التخلي عن الصفقة التي كانت ستشهد إصدار سندات جديدة لتحل محل السندات القديمة في اللحظة الأخيرة في سبتمبر بسبب عدم وجود الموافقات التنظيمية.
ولم يعلن حاملو السندات الدوليون بعد موقفا واضحا بشأن أي تصفية، لكنهم قالوا في وقت سابق من هذا الشهر إنها “الحالة الأساسية” إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق إعادة الهيكلة. وقد حضر مستشاروهم جلسات الاستماع السابقة التي قدمتها شركة Top Shine.
وفي الوقت نفسه، سلط مصير هوي الضوء على حالة عدم اليقين بشأن آراء الحكومة بشأن إيفرجراند، مما جلب معه آثارًا على خطط إعادة الهيكلة المستقبلية أو عملية التصفية.
وقال الشخص المطلع على قطاع إعادة الهيكلة في الصين إن الإجراءات الجنائية من المرجح أن تكون لها الأسبقية على القضايا المدنية. وقال هذا الشخص: “لقد شاركنا في حالات أخرى حيث تم إغلاق الكرسي ولم يحدث شيء فعلياً في إعادة الهيكلة في تلك الفترة حتى يهدأ الغبار”.
وشددت بكين حتى الآن على الحاجة إلى استكمال المشاريع غير المكتملة ولم تتدخل بشكل علني في قضية إيفرجراند، حيث قادت السلطات المحلية في مقاطعة قوانغدونغ الجنوبية، حيث يقع مقر إيفرجراند، مناقشات إعادة الهيكلة بدلاً من ذلك.
اشتكى مستشارو حاملي السندات الدوليون كيركلاند آند إليس وبنك الاستثمار مويليس في بيان صدر في وقت سابق من هذا الشهر من فشل الشركة في الحصول على موافقة الجهات التنظيمية على خطة إعادة الهيكلة.
وأشار المستشارون إلى أنه “على الرغم من الطلبات المتكررة” من مجموعة حاملي السندات، فإن Evergrande “لم تقدم نسخًا من الطلبات المقدمة إلى CSRC وسردًا تفصيليًا للجهود المبذولة للحصول على موافقة CSRC والتي أدت إلى الوضع الحالي”.
وعلى النقيض من شركة Evergrande، حصلت شركة تطوير أخرى، Sunac، على الموافقة على إعادة هيكلتها في الأسابيع الأخيرة في محكمة في هونج كونج.
