لقد نجحنا للتو في اجتياز الأسبوع الأكثر ازدحامًا في موسم أرباح الربع الثالث، والذي شهد تقرير 30٪ من الشركات المدرجة على مؤشر S&P 500. شمل هذا الطوفان 10 أسهم في صندوق جيم كريمر الخيري، وهي المحفظة التي نستخدمها لنادي CNBC للاستثمار. فيما يلي ملخص سريع لما قدمه كل اسم نادي الأسبوع الماضي وعرضنا المحدث لكل سهم. الثلاثاء، 24 أكتوبر DHR منذ بداية العام وحتى الآن Mountain Danaher YTD Danaher (DHR): أعلنت شركة المعالجة الحيوية وعلوم الحياة عن تحقيق أرباح مرتفعة ولكن تعليق الإدارة كان أكثر أهمية من الأرقام نظرًا لتحديات تصفية المخزون التي واجهتها الشركة. بشكل عام، كانت لهجة الإدارة مختلطة. لكننا اعتقدنا أنها تميل بشكل إيجابي أكثر من كونها سلبية. ما لفت انتباهنا هو قدرة Danaher على تلبية توقعات المعالجة الحيوية الخاصة بها ووضع حد لسلسلة التخفيضات المستقبلية التي ابتليت بها الشركة. إن اتجاه الطلب – وهو علامة على الإيرادات المستقبلية – لم يصل إلى القاع تمامًا بعد، لكن الإدارة أعربت عن ثقتها في أن هذا العام سيكون القاع. كان دليل علوم الحياة بمثابة تجعد جديد وشيء يجب مراقبته، ولكن المحرك الرئيسي للمخزون يجب أن يكون المعالجة الحيوية. ومع تزايد الطلبات في وقت ما في النصف الأول من عام 2024، نتوقع أن ينتعش السهم ويبدأ العمل مرة أخرى. لقد كنا في وقت مبكر لسحب الزناد إلى انخفاض Danaher بعد الأرباح ولكننا ما زلنا نعتقد أن السهم قد انخفض كثيرًا نظرًا لجودته. نحن نكرر تصنيفنا المعادل للشراء رقم 1 على السهم. MSFT YTD Mountain Microsoft YTD Microsoft (MSFT): كان هذا ربعًا رائعًا وأثبتت الشركة أنها المصدر الرئيسي للدخل من الذكاء الاصطناعي من بين أسهم التكنولوجيا الضخمة. كنا نأمل في تحقيق نمو مستقر للإيرادات في Azure، لكن أعمال الحوسبة السحابية فاجأت الجميع بتسارعها إلى 29% على أساس سنوي بفضل الاستفادة من خدمات الذكاء الاصطناعي بنسبة ثلاث نقاط مئوية. لقد سررنا أيضًا برؤية قطاع المزيد من الحوسبة الشخصية يعود إلى نمو الإيرادات بعد فترة من الضعف في سوق الكمبيوتر الشخصي. عادةً ما تكون هذه نقطة خلاف أثناء المكالمة الجماعية، لكن توجيهات الإدارة كانت نظيفة وفوق التوقعات على الرغم من الدعوة إلى زيادة تدريجية في الإيرادات من Microsoft 365 Copilot، الذي سيتم إطلاقه رسميًا يوم الأربعاء. نحن نكرر تقييمنا رقم 1. GOOGL YTD Mountain Alphabet YTD Alphabet (GOOGL): كان الربع من الشركة الأم لشركة Google مختلطًا. فمن ناحية، سعدنا برؤية تسارع نمو الإيرادات وتفوقه على شبكة البحث وYouTube. ولكن من ناحية أخرى، كان فقدان خدمة Google Cloud وعدم تحسين الهامش في الوحدة سببًا للقلق. لقد اعتقدنا دائمًا أن Google Cloud هو الاسم الجديد في الشركات الثلاث الكبرى، لكن افتقار إدارة Alphabet إلى التوضيح حول الخطأ الذي حدث أوضح لنا أن الشركة تنازلت عن حصتها إلى Microsoft Azure وAmazon Web Services (AWS). لكي تتمكن شركة ألفابت من اللحاق بسباق الذكاء الاصطناعي، قد تضطر إلى الاستثمار بقوة أكبر، مما يخلق خللاً في التوازن بين نمو الإيرادات ونمو النفقات. ولهذا السبب، فإننا نتطلع إلى تقليص هذا المركز الكبير لأنه يعوض بعض خسائره بعد الأرباح. نحن نكرر تصنيف 2. الأربعاء 25 أكتوبر META YTD Meta Platforms YTD Meta Platforms (META): حقق عملاق وسائل التواصل الاجتماعي ربعًا مثيرًا للإعجاب حيث أدى تطبيق أدوات الذكاء الاصطناعي إلى تحسين معدلات المشاركة وتحقيق الدخل، مما أدى إلى تسريع نمو الإيرادات. ومن ناحية التكلفة، أدى “عام الكفاءة” للرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج إلى الانضباط في النفقات. على الرغم من أن هذا الربع كان رائعًا، إلا أن السوق ركز كل تركيزه على توجيه الإيرادات، والذي كان أوسع من المعتاد بسبب بعض التقلبات في بداية الربع الحالي. لقد اعتقدنا أن تعليق الإدارة كان متحفظًا وأن عمليات البيع بعد الأرباح كانت مفرطة، ولهذا السبب قمنا بترقية السهم إلى تصنيفنا 1 في 26 أكتوبر. نحن نكرر التصنيف 1. VLTO YTD Mountain Veralto YTD Veralto (VLTO): كان هذا الربع جيدًا وكانت توجيهات الشركة في الواقع أفضل قليلاً من المتوقع على الرغم من بعض الرياح المعاكسة في الصين وعلى أحجام السلع الاستهلاكية. وكما أوضحنا يوم الخميس الماضي، فإن الجدل الذي نواجهه هو ما إذا كان يجب الانتقال من هذا المركز الصغير ذو السجل المحدود للعمل كشركة عامة للحصول على أموال إضافية لشراء أسهم أخرى لدينا ثقة أكبر فيها. وفي وقت سابق من هذا الشهر، أكملت Danaher فرع من شركة Veralto، وهي شركة متخصصة في جودة المياه وجودة التعبئة والتغليف. باعتبارنا مساهمين في DHR، تلقينا بعض أسهم VLTO. نحن نكرر التقييم الثاني على Veralto. الخميس 27 أكتوبر LIN YTD Mountain Linde YTD Linde (LIN): أظهر تقرير أرباح شركة الغاز الصناعي والهندسة كيف أنها مزارعة متسقة ومكونة من رقمين في ربحية السهم (EPS) مع فوز آخر وزيادة. نموذج ليند واضح جدًا. تنمو أرباحها كل عام من المشاريع الجديدة التي يتم طرحها عبر الإنترنت، ومكاسب التسعير، والتكلفة، ومبادرات الإنتاجية مع تقلص عدد الأسهم المعلقة من عمليات إعادة الشراء. نكرر تصنيفنا الثاني ولكننا سنكون أكثر انتهازية عند 360 دولارًا. HON YTD Mountain Honeywell YTD هانيويل (HON): اعتقدنا أن ربع هانيويل قد أسيء فهمه قليلاً. هل كانت مثالية؟ لا، لا تزال القوة المستمرة في أعمالها في مجال الطيران تطغى عليها النمو الفاتر في وحدات تقنيات البناء ومواد وتقنيات الأداء، بالإضافة إلى الضعف في قسم حلول السلامة والإنتاجية. الأسباب التي تجعلنا أكثر تفاؤلاً بشأن مستقبل هانيويل مما يمنحه السوق الفضل فيه هي الأعمال المتراكمة، التي أنهت الربع عند رقم قياسي جديد، والنمو بنسبة مضاعفة في الطلبيات. توقعنا أن تكون طلبات الطيران قوية، وقد ارتفعت بنسبة 30% على أساس سنوي. ولكن ما لفت انتباهنا أكثر هو كيف كانت طلبات حلول السلامة والإنتاجية وتقنيات البناء ثابتة على أساس سنوي، وهي علامة على أن هذه الأسواق النهائية بدأت أخيرًا في الاستقرار. نحن نكرر تقييمًا واحدًا. AMZN منذ بداية العام وحتى الآن Mountain Amazon منذ بداية العام وحتى الآن Amazon (AMZN): لقد كان هذا الربع رائعًا حيث حدد لنا الكثير من الصناديق. وظهر تحسن الربحية مع هوامش التشغيل في أمريكا الشمالية، حيث توسعت للربع السادس على التوالي إلى أعلى مستوى لها منذ الربع الثالث من عام 2018. وفي الوقت نفسه، عادت أعمال التجزئة الدولية تقريبًا إلى نقطة التعادل. في حين أن نمو إيرادات سحابة AWS ربما لم يتسارع كما كان يأمل بعض المتفائلين، إلا أنه استقر. لقد تأثرنا أيضًا بكيفية إضافة الأعمال السحابية إلى إيرادات إضافية بقيمة 919 مليون دولار من ربع إلى ربع مع توسع الهوامش الإجمالية إلى 30٪ لأول مرة منذ ستة أرباع. نحن نكرر تقييمًا واحدًا. F YTD Mountain Ford منذ بداية العام Ford (F): كان هذا هو تقرير أرباحنا الأكثر مخيبة للآمال لهذا الأسبوع حيث غابت الأرباح عن السوق بسبب انخفاض الكميات وزيادة قدرها 1.2 مليار دولار في نفقات الضمان. علاوة على ذلك، أصبح تحول فورد إلى السيارات الكهربائية أكثر تعقيدًا بسبب تراجع الطلب وضغط التسعير الناجم عن تسلا. ونظرًا للتحديات التي تنتظرنا، بما في ذلك تكاليف العمالة المرتفعة التي تم استخراجها أثناء إضراب UAW، فإن هذا يعد انسحابًا واحدًا لن نشتريه وبالتالي. نحن نقوم بتخفيض تصنيف السهم إلى تصنيفنا 2. الجمعة، 27 أكتوبر SWK منذ بداية العام جبل ستانلي بلاك آند ديكر منذ بداية العام ستانلي بلاك آند ديكر (SWK): قدم صانع الأدوات هذا مفاجأة صعودية قوية حيث استمر في إحراز تقدم في مبادرات خفض المخزون وتوفير التكاليف. لقد أعطانا هذا الربع ثقة أكبر في قدرة الشركة على دفع هوامشها الإجمالية المعدلة إلى مستويات ما قبل جائحة كوفيد البالغة حوالي 35٪ من 28٪ الحالية. نحن نكرر تقييمًا واحدًا. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
يظهر شعار شركة Meta Platforms Inc. في جناحها في مؤتمر Viva Technology المخصص للابتكار والشركات الناشئة، في مركز معارض Porte de Versailles في باريس، 17 يونيو 2022.
بينوا تيسييه | رويترز
لقد نجحنا للتو في اجتياز الأسبوع الأكثر ازدحامًا في موسم أرباح الربع الثالث، والذي شهد 30٪ من الأرباح ستاندرد آند بورز 500 تقرير الشركات. شمل هذا الطوفان 10 أسهم في صندوق جيم كريمر الخيري، وهي المحفظة التي نستخدمها لنادي CNBC للاستثمار. فيما يلي ملخص سريع لما قدمه كل اسم نادي الأسبوع الماضي وعرضنا المحدث لكل سهم.
