في الأشهر الثلاثين التي تلت طرح شركة إنديفور للاكتتاب العام في عام 2021، لم يخجل الرئيس التنفيذي آري إيمانويل من التعبير عن إحباطه بشأن سعر سهمها.
غالبًا ما كان إيمانويل يروج لتأثير “دولاب الموازنة” لمجموعة أصول الشركة، والتي تشمل أكبر وكالة مواهب في هوليوود، ورابطة راكبي الثيران المحترفين، ومجموعة مراهنات رياضية، وأحداث مثل معرض Frieze Art Fair.
وكانت المواضيع المشتركة هي الرياضة العالمية والأحداث الحية وتمثيل المواهب. لكن يبدو أن المستثمرين غير متأكدين من كيفية توافقهم جميعا، وانخفض السهم بنسبة 35 في المائة بعد الاكتتاب العام.
وقال إيمانويل في مؤتمر استثماري هذا الربيع: “أعتقد أن هذا يستغرق بعض الوقت حتى يفهم الجميع كل الأجزاء”. “نأمل أن يتعرف الناس عليه عاجلاً وليس آجلاً.”
وفي الأسبوع الماضي، أشار إيمانويل إلى أنه سئم الانتظار. وأعلنت منظمة إنديفور يوم الأربعاء أنها بدأت مراجعة “البدائل الإستراتيجية”. وقالت الشركة المساهمة المسيطرة، شركة الأسهم الخاصة سيلفر ليك، بعد ذلك بوقت قصير إنها تدرس اقتراحًا لتحويل الشركة إلى شركة خاصة. وارتفع السهم، وأنهى الأسبوع مرتفعا بنحو 28 في المائة.
قامت شركة Endeavour بالفعل بدمج أقسامها World Wrestling Entertainment وUltimate Fighting Championship في سبتمبر في TKO، وهي شركة جديدة مدرجة في نيويورك. وكان الأمل في أن يساعد ذلك المستثمرين على التركيز بشكل أكثر وضوحًا على قيمة الأصول الأخرى لشركة إنديفور، لكن السهم انخفض إلى مستويات منخفضة جديدة في الأسابيع الأخيرة.
قال ستيفن جلاجولا، المحلل في شركة تي دي كوين: “كان هناك بعض الإحباط من قاعدة المساهمين الحاليين الذين امتلكوا شركة إنديفور منذ الاكتتاب العام الأولي”. “كان هناك شعور بأن صفقة TKO ستكون حافزًا. لكن السهم ما زال ينخفض.”
ولعل ما كان محبطاً بالنسبة لإيمانويل هو الاستحواذ في سبتمبر/أيلول على منافسته منذ فترة طويلة في وكالة المواهب، CAA، من قبل شركة Artémis، الشركة القابضة العائلية للملياردير الفرنسي فرانسوا هنري بينو.
وتمثل قيمة المؤسسة البالغة 7 مليارات دولار تقريبًا في تلك الصفقة – وهو ما يعادل 13 ضعف أرباح CAA تقريبًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء في آخر سنة مالية لها – علاوة كبيرة على تقييم وكالة المواهب التابعة لشركة Endeavour، WME Group، وشركائها. أعمال أخرى.
باستثناء حصتها البالغة 51 في المائة في TKO، تم تداول الأصول المتبقية لشركة Endeavour بمضاعفات مؤسسية تبلغ 4.1 أضعاف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في 2024، وفقا لسيتي.
كتب محللو سيتي هذا الأسبوع: “هذا مضاعف منخفض بشكل ملحوظ للأصول الجذابة والمتباينة للغاية والتي تدار بشكل جيد”، مضيفين أنهم يقدرون قيمة شركة إنديفور عند 30 دولارًا للسهم الواحد. وأنهى سهم الشركة الأسبوع عند 22.85 دولارًا.
كما حصلت وكالة المواهب المتحدة، وهي ثالث أكبر وكالة في هوليوود، على تقييم مضاعف أكثر ثراءً من شركة إنديفور، بما يقارب 15 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، عندما تلقت استثمارًا من شركة إي كيو تي للأسهم الخاصة في العام الماضي.
اشتكى إيمانويل، الذي بدأ كوكيل وما زال يدير مجموعة من العملاء النجوم، علنًا من القيمة المخفضة لشركة WME أمام أقرانها في مؤتمر Screentime في منتصف تشرين الأول (أكتوبر)، حيث انتقد أيضًا CAA ورئيسها التنفيذي، براين لورد.
واستشهد بدعوى قضائية رفعتها مؤخرا الممثلة جوليا أورموند تزعم فيها أن اثنين من كبار عملاء الجهاز المركزي للمحاسبات حذروها من التحدث علناً عن إساءة معاملة هارفي وينشتاين، منتج هوليوود المشين. وقالت هيئة الطيران المدني إن ادعاءات أورموند “لا أساس لها من الصحة، وستدحضها الوكالة بقوة في المحكمة”، مضيفة أنها تأخذ مزاعم الاعتداء وسوء المعاملة على محمل الجد.
صرح إيمانويل للحدث الذي أقيم في 11 أكتوبر/تشرين الأول أن لديه “وكالة أكبر” من CAA، مضيفًا “أن قيمتنا أكبر ولدينا أخلاق أكثر”.
رد لورد في اليوم التالي، واصفًا إيمانويل بأنه “أدائي بشكل لا يصدق، وغير منتظم، و…”. . . “يخدم نفسه بنفسه” ويتساءل كيف “يمكنه أن يعتبر نفسه متفوقًا أخلاقيًا على أي شخص آخر”.
يأتي الصدام العلني بين العميلين الفائقين في الوقت الذي تعاني فيه وكالتهما بعد ما يقرب من ستة أشهر من الإضرابات التي أدت إلى توقف هوليوود. وقال إيمانويل مؤخرا إن منظمة إنديفور تخسر 25 مليون دولار شهريا بسبب الإضرابات.
توصلت نقابة الكتاب إلى اتفاق مع المجموعة التي تمثل الاستوديوهات واللافتات، لكن نقابة ممثلي الشاشة لا تزال مضربة. انهارت المفاوضات في 10 تشرين الأول (أكتوبر) بعد أن طالب الممثلون بحصة من إيرادات المشتركين في البث المباشر – وهو ما رفضه الرئيس التنفيذي المشارك لـ Netflix، تيد ساراندوس، ووصفه بأنه “ضريبة” غير مقبولة.
استأنف الجانبان المناقشات وهناك أمل في التوصل إلى اتفاق قريبًا، لكن التوترات مشتعلة في جميع أنحاء هوليوود. لقد أصبح رد إسرائيل على هجوم حماس نقطة اشتعال أخرى – مما أدى إلى مشاكل بالنسبة للجهاز المركزي للمحاسبات بعد أسابيع فقط من إبرام صفقة بينو.
تنحيت وكيلة الجهاز المركزي للمحاسبات مها دخيل – التي تمثل ريس ويذرسبون وتوم كروز، من بين مشاهير آخرين – عن دورها كرئيسة مشاركة لقسم الصور المتحركة بعد إعادة نشر قصة على إنستغرام حول رد إسرائيل على هجمات حماس مع الإشارة إلى ” الإبادة الجماعية”.
تمت إزالة المنشور وأصدر دخيل اعتذارًا واستقال من مجلس إدارة الوكالة الداخلي لـ CAA. ولكن آرون سوركين، مبتكر الجناح الغربي وكاتب السيناريو الشبكة الاجتماعية، غادر الوكالة وعاد إلى WME بعد الحادث.
ورفضت CAA وEndeavour التعليق.
بالنسبة لإيمانويل وشركة إنديفور وموظفيها، قد تكون الأشهر المقبلة مليئة بعدم اليقين. وتقول شركة سيلفر ليك، التي تمتلك نحو 71 في المائة من القوة التصويتية لشركة إنديفور، إنها تدرس طرقاً لتحويل الشركة إلى شركة خاصة، وإنها غير مهتمة بقبول العروض لشراء أصولها. من جانبها، تقول شركة إنديفور إنها لن تفكر في بيع حصتها البالغة 51 في المائة في TKO.
قال جلاجولا، من شركة تي دي كوين، إنه ينظر إلى إنديفور على أنها “تكتل”، الأمر الذي أعاق قدرة المستثمرين على التعرف على أي أوجه تآزر موجودة بين الشركات المختلفة. وقال إنه لهذا السبب قد تقرر سيلفر ليك في النهاية بيع بعض أصول الشركة.
وأضاف: “إذا كانت شركة سيلفر ليك ستستحوذ على هذا القطاع الخاص، فإن افتراضاتي هو أنهم ربما يقومون بتدوير بعض هذه الشركات لخلق قيمة”.
