افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تخطط شركة Citadel Securities التابعة للملياردير كين جريفين، لبدء صناعة السوق للسندات السيادية في منطقة اليورو العام المقبل، مما يتحدى هيمنة البنوك الاستثمارية على سوق بقيمة 10 تريليون يورو.
وتأمل شركة صناعة السوق عالية التردد ومقرها ميامي في الاستفادة من التحول المطرد إلى التداول الإلكتروني في أوروبا والسوق الأكثر نشاطا لتداول الديون السيادية في القارة منذ ما يقرب من عقد من الزمن.
كانت شركة Citadel Securities، التي تتمتع بمراكز قيادية في الأسهم الأمريكية وتداول سندات الخزانة والمقايضات، في طليعة مجموعة من الشركات فائقة السرعة التي دخلت أسواق الديون السيادية، حيث تجبر القواعد الأكثر صرامة بشأن الرفع المالي البنوك على الحد من صناعة السوق.
وقال بينج تشاو، الرئيس التنفيذي لشركة سيتاديل للأوراق المالية، لصحيفة فايننشال تايمز على هامش مؤتمر استثماري في هونج كونج هذا الأسبوع: “لقد بنينا امتيازًا عالميًا رائدًا في منتجات أسعار الفائدة الأمريكية، وأسعار الفائدة باليورو هي الخطوة المنطقية التالية”.
وأضاف: “لقد كانت تعليقات العملاء إيجابية للغاية ونتوقع دخول السوق في العام المقبل”.
وتأتي هذه الخطوة مع ارتفاع أحجام التداول استجابة للارتفاع السريع في أسعار الفائدة في منطقة اليورو خلال العام الماضي. بلغ متوسط حجم التداول اليومي في السندات السيادية الأوروبية في الربع الثاني أعلى مستوى فصلي له منذ عام 2014، وفقًا لاتحاد التجارة AFME.
تاريخياً، كانت البنوك الاستثمارية تهيمن على سوق السندات الأوروبية، والتي تساعد الحكومات أيضاً على جمع الأموال من المستثمرين عن طريق تسعير وبيع الديون الجديدة.
منذ إطلاقها في عام 2002، برزت شركة القلعة للأوراق المالية كواحدة من أكبر الفائزين من التداول الإلكتروني الذي أعاد تشكيل الأسواق العالمية على مدى السنوات الخمس عشرة الماضية. وهي تتعامل مع حوالي 390 مليار دولار من المعاملات كل يوم، وفقا للشركة، بما في ذلك واحدة من كل خمس تداولات في الأسهم الأمريكية.
وأضاف تشاو: “إننا نستمع دائمًا إلى احتياجات عملائنا ونحدد أفضل السبل لمعالجتها”.
يتوسع صانع السوق في أسواق جديدة حيث يرى فرصًا للتنافس مع البنوك وغيرها من اللاعبين المهيمنين. وهي توفر بالفعل صناعة السوق في سندات الخزانة الأمريكية للعملاء في أوروبا، وفي يونيو بدأت تداول سندات الشركات الأمريكية ذات الدرجة الاستثمارية.
في أكتوبر، احتلت شركة Citadel Securities المركز الأول في بورصة بلومبرج لتداول سندات الخزانة الأمريكية، متغلبة على أكبر البنوك الأمريكية للمرة الأولى. إنه يوضح كيف اكتسبت شركة غريفين حصة كبيرة في تداول الدخل الثابت وأصبحت منافسًا هائلاً لأمثال جي بي مورغان تشيس وغولدمان ساكس.
بعد أن صوتت المملكة المتحدة لصالح مغادرة الاتحاد الأوروبي في عام 2016، نقلت العديد من البنوك وأماكن التداول عمليات تداول ديون الحكومة الأوروبية الخاصة بها من لندن إلى باريس، التي أصبحت المركز المهيمن في منطقة اليورو.
Citadel Securities هي شركة صناعة السوق التي بدأها غريفين، مؤسس صندوق التحوط Citadel. حققت الشركة التي تبلغ أصولها 62 مليار دولار أرباحًا قياسية للمستثمرين بعد الرسوم في عام 2022، مما يجعلها شركة صناديق التحوط الأكثر نجاحًا على الإطلاق.
في العام الماضي، باعت شركة سيتاديل سيكيوريتيز حصة نسبتها 5 في المائة إلى شركتي رأس المال الاستثماري سيكويا وباراديجم مقابل 1.2 مليار دولار، مما أدى إلى تقييم الشركة بنحو 22 مليار دولار، مما أثار التوقعات بإدراج عام في نهاية المطاف.
في حين انخفض صافي إيرادات التداول لصانع السوق في الربع الثاني بنسبة 29 في المائة مقارنة بالعام الماضي، إلا أنه لا يزال يدفع أرباحًا بقيمة 500 مليون دولار للمساهمين بما في ذلك جريفين. حققت الشركة إيرادات تداول ربع سنوية تزيد عن مليار دولار خلال الأربعة عشر ربعًا الماضية.
شارك في التغطية أورتينكا ألياج في نيويورك
