افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
إحدى أهم نصائح ليكس للرؤساء المبتدئين: لا ينبغي تشجيع الأسواق على التشكيك في مصداقيتك في وقت مبكر. يوم الجمعة، اضطرت ديبرا كرو، المسؤولة منذ يونيو/حزيران فقط، إلى الاعتراف بأن مجموعة المشروبات دياجيو كانت تعاني من مشكلة المخزون في منطقتها الأسرع نموا، أمريكا اللاتينية ومنطقة البحر الكاريبي (LAC). والأسوأ من ذلك أنها لم تكن متأكدة تمامًا من السبب. وانخفض سعر سهمها بشكل أسرع من كوكتيل الكرز، حيث انخفض بنسبة 15 في المائة.
قد يحتاج الطاقم إلى مشروب قوي للأسبوع المقبل. ستقوم الرئيسة التنفيذية لشركة Diageo بعد ذلك بعرض استراتيجيتها للمستثمرين. ويجب عليها أن تشرح سبب ارتفاع مستويات المخزون في منطقة أمريكا اللاتينية والبحر الكاريبي عن المتوقع قبل موسم العطلات المهم. سينخفض صافي المبيعات الإقليمية الآن بنسبة الخمس في الفترة الانتقالية حتى ديسمبر. ولم ترد أي إشارة إلى وجود مشاكل في بيان العام بأكمله لشهر أغسطس.
ولم يكن المحللون وحدهم من تفاجأوا. لم يتمكن الطاقم من تفسير سبب حدوث هذا التراكم ولا حتى إضافة الكثير من التفاصيل حول مكان حدوث الفواق. أكثر من نصف أعمالها يأتي في البرازيل والمكسيك. صحيح أن منطقة أمريكا اللاتينية والكاريبي كانت تتمتع بسمعة طيبة فيما يتعلق بالعتامة على بيانات المخزون داخل قنوات التوزيع، على عكس أمريكا الشمالية. ومع ذلك، تتمتع كرو بخبرة في الأمريكتين مع شركة بيبسيكو، لذا فهي ليست بارعة.
توقع أن يتبع ذلك خصم. وهكذا، علامة أسفل على المبيعات. وقد تضاعفت أرباح التشغيل هناك في العامين حتى يونيو (حزيران)، وتوسعت بشكل أسرع من المبيعات.
نقطة سلبية أخرى: على المدى المتوسط - الفترة الزمنية غير محددة – ظلت توقعات مبيعات المجموعة ثابتة عند 5 إلى 7 في المائة. لكن التعليق الغامض حول اتجاهات الربح لم يبعث على الارتياح كثيرا وألمح إلى تآكل الربحية.
ربما قامت شركة “دياجيو” بتعبئتها، لكن الأسهم أصبحت رخيصة. لنفترض أن المحللين خفضوا تقديرات الأرباح الصافية لهذا العام بمقدار العُشر. لا يزال هذا يضع شركة Diageo على أرباح آجلة بمقدار 18.5 مرة، بالقرب من أدنى مستوى لها منذ خمس سنوات.
ستخضع شرائح العرض التقديمي للطاقم لمزيد من التدقيق الأسبوع المقبل. وستظل التوقعات منخفضة على الأقل حتى ظهور النتائج المؤقتة القادمة.
