ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في البنوك الامريكية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
انخفضت أسهم البنوك الأمريكية إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق مقارنة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500، حيث أدى الطلب على أسهم التكنولوجيا ذات الأسماء الكبيرة وتداعيات الأزمة المصرفية في مارس إلى تثبيط المستثمرين.
إن الأداء النسبي لمؤشر البنوك S&P 500 مقارنة بالمؤشر الأوسع هو في أضعف مستوياته منذ بدء القياس الخاص بالبنك في عام 1989.
هذا العام، أدى تأثير الصناعة الناجم عن فشل بنك وادي السيليكون وغيره من المقرضين الصغار إلى تعويض أي اتجاه صعودي من ارتفاع أسعار الفائدة. ويظهر أيضًا كيف فشلت البنوك في استعادة ما فقدته في أعقاب الأزمة المالية عام 2008 عندما أضرت موجات من التنظيم الجديد بالعوائد التي تقلصت بالفعل بسبب السياسة النقدية المفرطة في التساهل.
ويواجه المقرضون الآن المزيد من القواعد التنظيمية بموجب ما يسمى قواعد بازل 3 لرأس المال، والتي حذر رئيس بنك جيه بي مورجان جيمي ديمون في سبتمبر من أنها تخاطر بجعل أسهم البنوك غير قابلة للاستثمار.
“هل يريد (المنظمون) أن تصبح البنوك قابلة للاستثمار مرة أخرى؟” وقال ديمون عن القواعد المقترحة في مؤتمر الصناعة. «لن أكون مشتريًا كبيرًا للبنوك. . . لن أكون أفضل من نفس الوزن “.
حتى الآن هذا العام، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز للبنوك بنحو 12 في المائة، في حين ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أكثر من 13 في المائة. فقد مؤشر الأسهم الخلفية الإقليمية ما يقرب من ربع قيمته.
عادة ما يكون ارتفاع أسعار الفائدة مفيدًا للبنوك، مما يسمح لها بزيادة الأرباح عن طريق توسيع الهامش بين ما تتقاضاه مقابل القروض وتكاليف الاقتراض الخاصة بها.
لكن سرعة ارتفاع أسعار الفائدة منذ أوائل العام الماضي تسببت حتى الآن في إلحاق ضرر بالسندات المحتفظ بها في ميزانياتها العمومية أكبر من أي فائدة من ارتفاع دخل الإقراض.
ومع ذلك، قال الاستراتيجيون في بنك أوف أمريكا إن أي تحسن في الأداء النسبي لمؤشر البنوك يمكن أن يشير إلى تحول أوسع في تفكير المستثمرين.
وقال إلياس: “تمول البنوك ما يقرب من 35 إلى 40 في المائة من الاقتصاد الأمريكي (لكنها) ترى أن تقييماتها يتم تداولها بخصم كبير للغاية مقارنة بسوق الأسهم الواسعة، والتي تعد الأكثر تركيزًا منذ فقاعة الإنترنت”. جالو، استراتيجي في بنك أوف أمريكا.
ويتوقع البنك حدوث تحول طويل الأجل في تفضيلات المستثمرين، من شهيتهم الحالية للتكنولوجيا وأسهم النمو إلى التركيز الجديد على الاستثمار في القيمة وزيادة الاهتمام بالبنوك وأسهم الطاقة والسلع.
وأضاف: “لأننا نعتقد أن هذه دورة تضخمية مدفوعة بتحولات علمانية عميقة في المجتمع، فإننا نعتقد أن الخطوة التالية في الأسواق ستشهد تحولاً”. “سوف تستفيد البنوك بعد الركود المقبل.”
وباستخدام مقدمة لمؤشر ستاندرد آند بورز للبنوك، حسب بنك أوف أمريكا أن الأداء الضعيف نسبيا للبنوك كان الأسوأ منذ بدء هذا القياس في عام 1941.
