افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تسعى شركة تصنيع القطارات ألستوم إلى بيع أصول تصل قيمتها إلى مليار يورو، وقالت إنها ستفكر في زيادة رأس المال بعد أن أثار تحذير التدفق النقدي الشهر الماضي مخاوف المستثمرين وأثار مخاوف بشأن مستوى ديون الشركة الفرنسية.
وقال هنري بوبارت لافارج، الرئيس التنفيذي لشركة ألستوم، لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إن التحذير النقدي كان بمثابة “دعوة للتغيير”، حيث حدد الإجراءات اللازمة لخفض صافي ديون المجموعة بمقدار ملياري يورو خلال العام ونصف العام المقبلين.
وانخفضت أسهم ألستوم بأكثر من الثلث في أوائل أكتوبر عندما قالت إنها تتوقع تدفقات نقدية حرة سلبية تتراوح بين 500 مليون يورو إلى 750 مليون يورو للعام المنتهي في مارس 2024.
تشتهر شركة ألستوم بتصنيع قطارات TGV عالية السرعة في فرنسا، وهي ثاني أكبر شركة مصنعة للقطارات في العالم بعد شركة CRRC الصينية ولديها عقود تمتد من أستراليا إلى المملكة العربية السعودية، ويعمل بها أكثر من 80 ألف موظف على مستوى العالم.
تستفيد شركة ألستوم من الطلبيات القياسية للقطارات والخدمات ذات الصلة – حيث وصل حجم الأعمال المتراكمة لديها إلى 90.1 مليار يورو في النصف الأول المنتهي في سبتمبر، حسبما أكدت نتائجها يوم الأربعاء – لكن الشركة تتعرض لضغوط من المشاكل قصيرة المدى، بما في ذلك بعض المشاكل. عدم وصول الدفعات المقدمة على الصفقات بالسرعة المخطط لها.
“لقد قلت دائمًا للسوق إن مسارنا يسمح لنا بعدم الحاجة إلى أي زيادة في رأس المال. ومن العدل أن نقول إننا انحرفنا عن هذا المسار. . . وقال بوبارت لافارج: “إن وجود ميزانية عمومية قوية بالنسبة لي هو أمر أساسي”.
وأضافت بوبارت لافارج أن ألستوم لا تتصور زيادة رأس المال من المستثمرين على الفور، إذ لم تشعر الشركة بأي ضغط للقيام بذلك وأرادت منح فرصة لبيع الأصول.
وقال إن المجموعة تركز على الحفاظ على تصنيفها الائتماني من الدرجة الاستثمارية، بينما كان كبار المساهمين على دراية بأحدث خطط ألستوم.
يمتلك صندوق المعاشات التقاعدية Caisse de dépôt et Place du Québec 17 في المائة من شركة ألستوم، في حين يمتلك بنك الاستثمار الفرنسي المدعوم من الدولة بي بي آي فرانس 7.4 في المائة.
قال الرئيس التنفيذي – الذي من المقرر أن يتخلى عن دوره الإضافي كرئيس بعد توليه كلا الوظيفتين في عام 2016 – إن المجموعة ستعمل على زيادة توليد النقد من خلال معالجة المشاكل التشغيلية التي أعاقت شركة ألستوم.
لقد عانت من مشاكل العقود الموروثة من استحواذها على وحدة السكك الحديدية التابعة لشركة بومباردييه، كما واجهت صعوبة في مواكبة وتيرة الإنتاج المتزايدة.
وتتعرض ألستوم أيضًا إلى حالة من عدم اليقين السياسي. وقام رئيس الوزراء البريطاني ريشي سوناك الشهر الماضي بتقليص خط السكك الحديدية عالي السرعة 2 المخطط له في بريطانيا بشكل جذري، على الرغم من أن بوبارت لافارج قالت إن طلبات القطارات من ألستوم كجزء من هذا المشروع قد تم تأكيدها.
وأضاف: “القرار هو مكان تسيير القطارات، إذ من الممكن أن تسير هذه القطارات على الخطوط التقليدية”.
وقالت بوبارت لافارج إن نحو 550 وظيفة تلوح في الأفق في مصنع ألستوم للتصنيع في ديربي مرتبطة ببرامج قطارات مختلفة تقترب الآن من نهايتها.
جزء من مشكلات ألستوم الأخيرة مستمدة من تأخرها في إنتاج أكبر عدد من القطارات كما هو مخطط لها، كما أنها تزيد من تصنيعها، مما يخلق مشكلات تتعلق بتكاليف المخزون.
كما أن الآثار المترتبة على صفقة بومباردييه البالغة 5.5 مليار يورو والتي تم إغلاقها في أوائل عام 2021 لا تزال قائمة، وقد أثرت على جهود ألستوم لزيادة هوامش أرباحها التشغيلية. كانت بعض عقود بومباردييه خاسرة.
أعلنت شركة ألستوم عن خفض 1500 وظيفة في الأدوار الإدارية والدعم يوم الأربعاء مع تسريع المرحلة الأخيرة من تكاملها مع بومباردييه.
وقال بوبارت لافارج إن المجموعة لا تزال “في منتصف المعركة. . . “أن يكون لدينا مؤسسة تتسم بالكفاءة الكاملة” بعد الاستحواذ، بما يتماشى مع التعديلات التي كانت تتوقعها دائمًا لمدة ثلاث إلى أربع سنوات.
“لا وجود للرصاص الفضي. وأضاف عن الصفقة: “لقد قمنا بحل جميع المشاكل الفردية في جميع المشاريع الفردية الموجودة”.
وقد تم تصنيف شركة “ألستوم” بدرجة واحدة أعلى من الفئة غير المرغوب فيها من قبل وكالة موديز، وبلغ صافي ديونها 3.4 مليار يورو في نهاية سبتمبر (أيلول) الماضي.
وقالت الشركة إنها تهدف إلى بيع أصول تتراوح بين 500 مليون ومليار يورو، وستفكر أيضًا في بيع حصص الأسهم في بعض الشركات التابعة لها إلى شركات أخرى. وسوف تدرس أيضًا أشكالًا أخرى من ضخ رأس المال.
وقالت بوبارت لافارج إن ألستوم تقترح الآن تقسيم منصبي الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة، بعد ردود الفعل من كبار المستثمرين قبل تحذير التدفق النقدي.
ومن المقرر أن يتم اقتراح فيليب بيتيتكولين، الرئيس السابق لشركة سافران لصناعة المحركات النفاثة، لرئاسة الشركة قبل اجتماع المساهمين في ألستوم في يوليو المقبل.
