افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تلقت سوق ديون البنوك الأوروبية دعما من الطلب القوي على إصدار جديد من بنك باركليز يوم الأربعاء، بعد أسبوع من عودة بنك UBS إلى السوق بأكبر عملية بيع لسندات إضافية من المستوى الأول منذ خمس سنوات.
تلقى بنك باركليز البريطاني أكثر من 13 مليار دولار من الطلب من المستثمرين لسندات AT1 التي يمكن استردادها في يونيو 2030، وفقا لأحد المستثمرين. وتم تعديل العائد على الديون بالخفض إلى حوالي 9.6 في المائة من 10.5 في المائة نتيجة للطلب القوي.
سوق سندات AT1 – التي تم تصميمها للتحويل إلى أسهم أو شطب قيمتها في حالة وقوع البنوك في مشاكل – تعرضت لضربة قوية في آذار (مارس) مع انهيار بنك كريدي سويس، الذي أدى إلى محو 17 مليار دولار من سندات AT1.
كان المستثمرون في البداية حذرين من العودة إلى السوق بعد أكبر الخسائر التي تكبدتها المنتجات منذ طرحها في أعقاب الأزمة المالية العالمية.
لكن البنوك، بما في ذلك بنك بي إن بي باريبا في فرنسا وبي بي في إيه في إسبانيا، بدأت ببطء في إصدار سندات AT1 ووجدت مشترين راغبين. وفي الأسبوع الماضي، أصبح بنك سوسيتيه جنرال أحدث بنك يعود إلى الدخول بعرض بقيمة 500 مليون دولار.
وكان المحللون ينتظرون بفارغ الصبر إصدار سندات AT1 الأولى بموجب القانون السويسري كاختبار لشهية المستثمرين، نظراً لأن القرار الذي اتخذته الهيئة التنظيمية المالية في البلاد، Finma، بشطب سندات بنك Credit Suisse هو الذي أثبت أنه مثير للجدل إلى حد كبير.
أدت هذه الخطوة إلى ما لا يقل عن تسعة مليارات دولار من المطالبات القانونية بعد أن جادل حاملو السندات بأن الشروط الصارمة في عقودهم التي أدت إلى المحو لم يتم استيفائها.
مع ذلك، تلقى بنك يو بي إس طلبا بقيمة 36 مليار دولار لإصدار سندات بقيمة 3.5 مليار دولار الأسبوع الماضي، مما دفع البنك إلى خفض العائدات المعروضة إلى 9.25 في المائة من أكثر من 10 في المائة التي تمت مناقشتها في البداية.
يمثل ذلك أكبر بيع لسندات AT1 من قبل بنك أوروبي منذ مارس 2018، حسبما تظهر بيانات LSEG، وواحد من أكبر خمس عمليات بيع مسجلة.
وقال سيرجيو إرموتي، الرئيس التنفيذي لبنك UBS، لشبكة CNBC يوم الأربعاء: “كان الطلب على AT1 مذهلاً”. “إن استعادة الثقة لا تقتصر على بنك UBS فحسب، بل أود أن أقول إنها أيضًا إشارة إلى النظام المالي السويسري.”
أدى بيع بنك UBS إلى رفع اقتراض AT1 هذا العام إلى 53.5 مليار دولار، وفقا لبيانات من LSEG – بانخفاض كبير عن السنوات الأربع الماضية حتى الآن، ولكن أعلى من رقم 2018 البالغ 49 مليار دولار.
وقال المحللون إن انتعاش فئة الأصول ساعده البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا في طمأنة المستثمرين بسرعة بأنهم لن يعانوا من نفس المصير الذي يواجهه أولئك الذين يحتفظون بمراكز لا قيمة لها في ديون بنك كريدي سويس.
قال تيم كوربيس، مدير محفظة الائتمان الأمريكي من الدرجة الاستثمارية في AllianceBernstein: “لقد انتعشت سوق AT1 بشكل عام بشكل كبير للغاية وأعتقد أن المستثمرين مرتاحون للغاية للنظام التنظيمي في أوروبا والمملكة المتحدة”.
ورفض باركليز التعليق.
تقارير إضافية من قبل ستيفن موريس
