ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في إدارة الأموال myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تعتزم شركة بلاكستون إغلاق صندوق يوفر للمستثمرين التعرض لمجموعة من صناديق التحوط واستراتيجيات التداول الأخرى، بعد انخفاض الأصول بنحو 90 في المائة خلال أربع سنوات وسط عوائد باهتة.
أبلغت شركة إدارة الأصول البديلة الأمريكية المستثمرين بأنها ستقوم بإنهاء صندوق بلاكستون المتنوع متعدد الاستراتيجيات بحلول نهاية العام، حسبما قالت المجموعة لصحيفة فايننشال تايمز.
ويخضع ما يسمى بصندوق Ucits لقواعد الاتحاد الأوروبي التي تسهل على المستثمرين غير المتخصصين الشراء. تعتبر صناديق Ucits متعددة الاستراتيجيات مثل هذه في جزء منها محاولة من جانب المديرين للاستفادة من نجاح صناديق التحوط العملاقة مثل Citadel وMillennium، والتي توظف فرقًا من المتداولين عبر مجموعة واسعة من الاستراتيجيات والتي كانت من بين أكبر الفائزين بصناديق التحوط. من وباء كورونا.
ويوضح إغلاق الصندوق، الذي لم يتم الإبلاغ عنه من قبل، مدى صعوبة التقاط هذا النجاح وتعبئته لجمهور واسع.
“لم أر طبقة متعددة بتنسيق Ucits تعمل بشكل جيد. وقال باتريك غالي، الشريك الإداري في شركة ساسكس بارتنرز، التي تقدم المشورة للعملاء بشأن استثمارات الصناديق: “لم يكن الأداء جيدًا”.
انخفضت الأصول في صندوق بلاكستون، الذي يخصص الأموال لمديري مجالات التداول مثل الأسهم والائتمان، من 1.7 مليار جنيه إسترليني في نهاية ديسمبر 2019 إلى 192 مليون جنيه إسترليني في 27 أكتوبر من هذا العام، وفقًا للبيانات التي جمعتها شركة الأبحاث كيبلر أبسولوت هيدج.
منذ بداية عام 2020 وحتى نهاية الشهر الماضي، خسر الصندوق نحو 2 في المائة من حيث الأداء، وفقا لوثائق المستثمرين. بالمقارنة، حققت صناديق التحوط مكاسب في المتوسط بنحو 21 في المائة، وفقا لمجموعة البيانات HFR، في حين كسب مؤشر MSCI العالمي للأسهم نحو 17 في المائة من حيث عوائد رأس المال.
ويعكس الانخفاض في الأصول الخاضعة للإدارة جزئياً التدفقات الكبيرة للمستثمرين من القطاع الأوسع. انخفض إجمالي الأصول في ما يسمى الصناديق المشتركة متعددة الاستراتيجيات التي تحكمها قواعد Ucits بنسبة 30 في المائة خلال عام واحد إلى 8.8 مليار جنيه استرليني، وفقا لشركة كيبلر.
جاء الطلب على طرق الاستفادة من نجاح صناديق التحوط الكبيرة متعددة الاستراتيجيات في الوقت الذي أصبحت فيه شركة “سيتادل” أكثر شركات صناديق التحوط نجاحا على الإطلاق بعد أن حققت أرباحا قياسية للمستثمرين بلغت 16 مليار دولار في العام الماضي. تم تصميم الصناديق متعددة الاستراتيجيات في هذا المجال لمنح العملاء فرصة التعامل مع أفضل المتداولين عبر الشركات المختلفة مع توزيع المخاطر أيضًا.
لكن العوائد على إصدارات Ucits من هذه الصناديق تكون في بعض الأحيان رتيبة بسبب قيود اللوائح التي تحكم كيفية استثمار الأموال والوصول الممنوح للمستثمرين. على سبيل المثال، تفرض القواعد على المستثمرين أن يكونوا قادرين على شراء وبيع استثماراتهم في الصندوق على أساس منتظم – حيث تقدم العديد من هذه الصناديق تداولا يوميا – في حين لا يمكن لأي أصل واحد أن يشغل أكثر من 10 في المائة من أصول الصندوق الخاضعة للإدارة. . البيع على المكشوف المباشر، والذي تستخدمه صناديق التحوط بانتظام، محظور، وهناك حدود للرافعة المالية وحجم الأصول غير السائلة التي تحتفظ بها الصناديق.
ويستثمر صندوق بلاكستون مع مديرين من بينهم شركة تو سيجما ومقرها نيويورك، وهي واحدة من أكبر شركات صناديق التحوط الكمية في العالم، وشركة إدارة الائتمان باي فيو ومقرها فلوريدا، ومديرة الأسواق الناشئة ومقرها لندن إمسو.
كما أنها تضع أموالاً لدى عدد من المديرين الذين لشركة بلاكستون مصلحة مالية فيهم. وتشمل هذه الشركات Seiga Asset Management ومقرها هونغ كونغ، وMagnetar Asset Management والشركات التابعة لها Blackstone Real Estate Special Situations Advisors وBX LCS.
وتدير بلاكستون أيضًا بشكل مباشر جزءًا من الصندوق المخصص للتحوط من المخاطر. ويشكل الصندوق أقل من 0.5 في المائة من أعمال حلول صناديق التحوط الخاصة بالمجموعة.
وقالت بلاكستون: “هذا صندوق صغير قديم. نحن نجري محادثات مع العملاء لنقل رؤوس أموالهم إلى استراتيجيات أحدث توفر مرونة أكبر مما يسمح به الهيكل الحالي.
وعانت الصناديق الأخرى المشابهة لصندوق بلاكستون أيضًا من انخفاض الأصول، بما في ذلك صندوق Neuberger Berman Uncordependent Strategies Fund، الذي انخفضت أصوله بمقدار 957 مليون جنيه إسترليني في الأشهر الـ 12 حتى سبتمبر 2023، وFranklin K2 Alternative Strategies، الذي انخفضت أصوله بأكثر من النصف في عام 2023. نفس الفترة، وفقا لكيبلر.
ورفض نيوبرجر بيرمان وفرانكلين تمبلتون التعليق.
