تسارع البنوك الأمريكية الإقليمية إلى استغلال القواعد التي تسمح للمودعين باحتفاظ بعشرات الملايين من الدولارات في حسابات مؤمنة ، مما يوفر أمانًا يتجاوز بكثير التأمين المدعوم من الحكومة لتهدئة العملاء الذين يشعرون بالقلق من الاضطرابات المصرفية الأخيرة.
تستلزم هذه الخطوة استخدام الودائع المتبادلة ، والتي تقوم بتحويل جزء من أموال العملاء إلى مقرضين آخرين ، مع الاحتفاظ بالمبلغ الإجمالي في كل حساب أقل من الحد الأقصى للتأمين على الودائع الفيدرالية البالغ 250 ألف دولار.
ارتفعت الودائع في ما يسمى بالحسابات المتبادلة إلى مستوى قياسي جديد بلغ 221 مليار دولار في نهاية الربع الأول ، ارتفاعًا من 158 مليار دولار في نهاية عام 2022 ، وفقًا لسجلات حكومية جمعتها BankRegData. تم تسجيل الزيادة بعد انهيار بنك وادي السيليكون في مارس ، حيث لم يتم تغطية أكثر من 90 في المائة من الودائع بالتأمين الفيدرالي.
من بين البنوك الإقليمية التي تعلن عن حسابات مؤمنة ذات رصيد مرتفع هي PacWest Bancorp ، والتي مثل SVB السابق غالبًا ما تقرض الشركات الناشئة ومستثمريها.
يقول موقع PacWest ومقره بيفرلي هيلز بكاليفورنيا إن العملاء يمكن أن “يطمئنوا” لأن البنك يمكن أن يقدم ما يصل إلى 175 مليون دولار في التغطية التأمينية لكل مودع ، أو 700 ضعف سقف FDIC.
وتراجعت أسهم باكويست بأكثر من الثلث منذ منتصف مارس آذار. قال البنك في أحدث ملف مالي له إنه كان يسجل المزيد من عملائه في “شبكات الودائع المتبادلة” ، حيث يقوم مئات ، أو في بعض الحالات الآلاف ، من البنوك بتوزيع أموال العملاء من أجل توسيع حدود التأمين.
يتم تشغيل أكبر هذه الشبكات بواسطة IntraFi ، وهي مجموعة تكنولوجية غير معروفة ومقرها فرجينيا. أسسها ثلاثة من كبار منظمي البنوك السابقين ، وهي الآن مملوكة من قبل عملاقتي الأسهم الخاصة بلاكستون وواربرج بينكوس وتضم حوالي 3000 بنك.
ارتفعت ودائع PacWest المتبادلة بنسبة 60 في المائة في الربع الأول لتصل إلى 6.7 مليار دولار وتشكل الآن 23 في المائة من إجمالي ودائعها. أفاد البنك مؤخرًا أن نسبة الودائع التي لا يغطيها تأمين FDIC قد انخفضت إلى 25 في المائة ، بانخفاض عن أكثر من النصف في نهاية عام 2022.
يقول كريستوفر ماكغراتي ، المحلل الذي يتابع البنوك الإقليمية لـ Keefe و Bruyette & Woods: “تستخدم البنوك الودائع المتبادلة بقوة ، كما ينبغي”. وقال إنه في أعقاب انهيار SVB ، أراد المستثمرون من البنوك الحد من استخدامها للودائع غير المؤمنة. قال: “إنه نوع من تزيين النوافذ ، لكنه أمر شرعي”.
لم ترد PacWest على طلبات التعليق ، بينما رفضت FDIC التعليق. قالت IntraFi: “لقد أدركت القوانين واللوائح الحزبية منذ فترة طويلة قيمة الودائع المتبادلة كمصدر ثابت للتمويل الذي يدعم البنوك المحلية والإقراض المجتمعي.”
يتم تطبيق الحد الأقصى للتأمين على الودائع الفيدرالية على أساس كل عميل وكل بنك ، مما يعني أنه لا يزال بإمكان الأثرياء الاستفادة من الحماية إذا قاموا بنشر أموالهم حول مؤسسات مالية متعددة. تؤدي شبكات الإيداع المتبادل نفس الوظيفة تلقائيًا.
يمكن للبنوك تحويل الحسابات الكبيرة إلى الشبكات ، حيث يتم تقسيمها إلى 250 ألف دولار وإرسالها إلى بنوك أخرى مؤمنة من قبل مؤسسة التأمين الفيدرالية. تقوم الشبكات بمطابقة الطرود بحيث يتلقى أي بنك يرسل ودائع العميل إلى النظام على الفور طردًا مشابهًا للحجم من بنك آخر.
بشكل حاسم ، تسمح الشبكات للبنوك بزيادة مستوى الودائع المؤمن عليها مع منح العملاء الكبار وصولاً سلسًا إلى أموالهم. تدفع البنوك لمشغلي الشبكات رسوم إدارية صغيرة.
لا تزال الودائع المتبادلة تشكل 2 في المائة فقط من 10.4 تريليون دولار من الودائع المؤمنة من قبل مؤسسة التأمين الفدرالية. لكنهم شكلوا 15 في المائة من النمو الملحوظ في الودائع المؤمن عليها في الربع الأول. كانت حصة الودائع التي يغطيها الصندوق الفيدرالي للتأمين على الودائع هي الأعلى في عقد على الأقل بنسبة 56 في المائة.
لقد باركت الهيئات التنظيمية إلى حد كبير استخدام البنوك للودائع المتبادلة. في أواخر عام 2018 ، غير الكونجرس القواعد للسماح للبنوك بالنظر إلى معظم الودائع المتبادلة مثل أي حساب آخر مؤمن عليه. هذا الوضع يعفيهم من الضريبة الخاصة على الودائع غير المؤمن عليها التي اقترحت FDIC دفعها مقابل SVB وغيرها من حالات فشل البنوك الأخيرة.
قال بريان بروكس ، المحامي المصرفي وعضو مجلس إدارة FDIC السابق ، الذي شارك في تأليف عمود حديث في وول ستريت جورنال يدعو ، من بين أمور أخرى ، إلى زيادة استخدام الشبكات المصرفية المتبادلة: “كان بعض الأشخاص يتحدثون عن زيادة التأمين على الودائع” . “وجهة نظرنا هي أنه لا توجد حاجة للقيام بشيء من هذا القبيل لأن هناك بالفعل آلية لزيادة مقدار الودائع المؤمن عليها بشكل كبير.”
كان البعض الآخر أكثر تشككًا. وقالت شيلا بير ، التي كانت ترأس مؤسسة التأمين الفيدرالية خلال الأزمة المالية العالمية: “إلى الحد الذي تساعد فيه برامج تبادل الودائع البنوك الضعيفة على جذب الودائع ، فإنها تخلق حالة من عدم الاستقرار”. لقد دعت بورصات الودائع من أجل “التلاعب بالنظام” في الماضي. “إنه يزيد من المخاطر الأخلاقية. هناك العديد من البنوك الجيدة التي تستخدم هذه التبادلات ، لكن البورصات تسمح أيضًا للبنوك الضعيفة بجذب كبار المودعين غير المؤمنين الذين لا يمكنهم التعامل معهم بطريقة أخرى “.
IntraFi هو أحد الفائزين في الأزمة المصرفية الإقليمية الأخيرة. زادت المعاملات الخاصة بأعمال مقايضة الودائع الرئيسية لشركة IntraFi في الأشهر الثلاثة الأولى من العام ، وفقًا لما ذكره شخص مقرب من الشركة.
قال توم أورمسيث ، نائب الرئيس التنفيذي في R&T Deposit Solutions ، أحد منافسي IntraFi: “كانت الاضطرابات في القطاع المصرفي محركًا كبيرًا للطلب”. “سيضيف بشكل كبير إلى نمونا على المدى الطويل.”
