ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في العملات الرقمية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
الموضوع الوحيد الذي يمكن أن يتحدث عنه التقنيون هذا الأسبوع هو الدراما الاستثنائية في OpenAI. ولكن إلى الشمال قليلاً، في محكمة فيدرالية في سياتل، تكشفت قصة مذهلة أخرى، والتي لها آثار على مجموعة أخرى من الابتكارات الساخنة مؤخراً.
كشفت وزارة العدل يوم الثلاثاء النقاب عن اتهامات واسعة النطاق بغسل الأموال والاحتيال ضد منصة Binance، أكبر منصة لتداول العملات المشفرة في العالم، مما دفع زعيمها، Changpeng Zhao (“CZ”)، إلى الاستقالة ودفع غرامة قدرها 50 مليون دولار. كما قامت منصة Binance أيضًا بتسوية بقيمة 4.3 مليار دولار، مما يمثل “واحدة من أكبر العقوبات المفروضة على الشركات في تاريخ الولايات المتحدة”، كما أعلن ميريك جارلاند، المدعي العام، منتصرًا.
قد يعتقد بعض المراقبين – أو يأملون بالفعل – أن هذا يمثل نهاية العملات المشفرة. منذ عام مضى، قدم تشيكوسلوفاكيا نفسه على أنه المنقذ النظيف للصناعة، بعد اتهام حليفه الذي تحول إلى منافس مرير سام بانكمان فرايد (“SBF”)، المؤسس المشارك لمنصة FTX، بالاحتيال. الآن، يعتبر الرجلان اللذان كانا رئيسين لأكبر بورصتين للعملات المشفرة في العالم مجرمين. هذا يشبه اللحظة في فيلم غربي معكرونة عندما يأتي المأمور بعد تبادل إطلاق النار بين العصابات المتنافسة.
ولكن هنا شيء غريب: يوم الأربعاء، ارتفع رمز BNB الخاص بـ Binance بشكل متواضع ليظل أقل بنسبة 60 في المائة من ذروته في عام 2021 – ولكنه أعلى بنسبة 10 في المائة عن الشهر الماضي. في هذه الأثناء، تضاعف سعر عملة البيتكوين هذا العام، مما ترك قيمة قطاع العملات المشفرة الإجمالي عند حوالي نصف مستواه قبل عامين – ولكنه أكبر بنسبة 50 في المائة عما كان عليه في أواخر عام 2022. ربما تكون العملات المشفرة قد تقلصت، لكنها لم تمت.
ما الذي يفسر هذه المرونة؟ قد يكون أحد التفسيرات هو أن هؤلاء الأشخاص الذين يستخدمون العملات المشفرة لإجراء صفقات مشبوهة (وهناك الكثير منهم) يعتقدون أن بإمكانهم الاستمرار، حتى مع إشراف وزارة العدل.
ومع ذلك، هناك سبب آخر هو أن بعض كبار المستثمرين لا ينظرون إلى هذا على أنه بداية النهاية، بل نهاية البداية – ويتوقعون تكملة أفضل. “تسوية Binance مع الهيئات التنظيمية الأمريكية ستكون أمرًا صعوديًا للغاية !!” قال مايك نوفوجراتز، أحد نجوم صناديق التحوط، على موقع X، قبل صفقة يوم الثلاثاء، مشيدًا بالفرصة “للصناعة للمضي قدمًا”.
قد يبدو ذلك سخيفًا، لا سيما وأن نوفوغراتز خسر مبالغ كبيرة عندما انهارت العملات المشفرة – لونا وتيرا – في العام الماضي. ولكن ليس تماما. هناك طريقة ثالثة لتأطير هذه الأعمال الدرامية، وهي أن الصراع على السلطة كان محتدمًا بين “البرج” و”الميدان” – أي السلطات المركزية والحشود الشبكية، إذا استعرنا الاستعارة التي استخدمها المؤرخ نيال فيرجسون.
كانت العملات المشفرة في البداية من “المربع” – مملوءة بالمثل التحررية المناهضة للمؤسسة. أصبحت هذه الأمور منحرفة فيما بعد، لأنه – ومن المفارقات – أن منصات مثل FTX وBinance خلقت تركيزات للسلطة أكثر تطرفًا من تلك الموجودة في الشركات الرئيسية. وذلك لأنهم مزجوا بين أدوار الوسطاء والبورصات وأمناء الحفظ (وفي FTX، تاجر الملكية).
وبينما يُنظر إلى العملات المشفرة على نطاق واسع على أنها مجهولة المصدر، أو بشكل أكثر دقة، أسماء مستعارة، فإن المستشارين مثل تشيناليسيس أصبحوا الآن ماهرين للغاية في عمل المباحث الرقمية لدرجة أن المنظمين أخبروني أنه غالبا ما يكون تتبع التحويلات الإجرامية للعملات المشفرة أسهل من أولئك الذين يستخدمون حزم النقد.
توضح وثائق المحكمة هذا الأسبوع ما يلي: إنها تصف المعاملات مع إيران، على سبيل المثال، بمستوى من التفاصيل لا يمكن تصوره لو تمت المدفوعات عبر قنوات الحوالة (نظام الشبكة العريق الذي يتم من شخص إلى شخص والمنتشر في العالم الإسلامي). عالم).
لكن النقطة الأساسية هي أن معظم المتحمسين للعملات المشفرة حتى الآن إما أرادوا إسقاط “البرج” – أو التحوط ضد انهياره. وكانت قوة الجماهير هي المثالية. ولكن الآن البرج يقاوم. وبما أن الكونجرس فشل (بشكل مخجل) في إقرار قوانين فعالة لهذا القطاع، فإن وزارة العدل ولجنة الأوراق المالية والبورصة تعملان في الواقع على وضع سياسة من خلال العقوبات القانونية. وبينما لا تزال منصة Binance على قيد الحياة، فإن زعيمها الجديد هو ريتشارد تنغ، وهو موظف حكومي سابق تحول إلى مدير تنفيذي للعملات المشفرة، والذي يبدو أنه مستعد لقبول الإشراف التدخلي.
وبشكل منفصل، تسعى البنوك المركزية إلى استبدال العملات المشفرة بعملاتها الرقمية الخاصة. وفي الوقت نفسه، قدمت شركتا BlackRock وGrayscale طلبات لإطلاق صناديق استثمار متداولة للبيتكوين، ويشتبه بنك JPMorgan في أن موافقة جماعية تلوح في الأفق. في الواقع، أحد الأسباب (المعقولة) لمرونة العملات المشفرة هذا الأسبوع هو أن المتداولين يعتقدون أن التسوية ستمنح المنظمين المزيد من الحرية للموافقة على هذه المنتجات، بعد عملية شبه تنظيف.
وهذا سوف يجعل الليبراليين يصرخون. وربما يتساءل التقليديون (بشكل معقول تماما) لماذا يريد التمويل السائد أن يرقص مع الأصول الرقمية، نظرا لأن التكنولوجيا لا تزال بطيئة للغاية بحيث لا يمكنها سداد مدفوعات سريعة على نطاق واسع – والأسعار متقلبة للغاية بحيث لا يمكن استخدامها كمخزن جيد للقيمة.
لكن الجواب هو أنه في قلب حلم العملات المشفرة لا تزال هناك فكرة مثيرة للاهتمام حول استخدام الترميز والدفاتر الرقمية لنقل القيمة. وليس من الضروري أن تكون تحررية على الإطلاق؛ ففي نهاية المطاف، تعمل الدولة الصينية على إنشاء عملتها الرقمية الخاصة بطريقة استبدادية عميقة.
لذلك أتوقع مستقبلا حيث يتم استيعاب أفكار العملات المشفرة ببطء في المؤسسة المالية، في حين تظل مجموعة صغيرة من المنتجات، مثل البيتكوين، جزئيا في الساحة ويستخدمها المستثمرون في الغالب كأداة تحوط، على غرار الذهب الرقمي. وإذا كان الأمر كذلك، فسوف يكون ذلك بمثابة عرض صارخ للكيفية التي تميل بها السلطة إلى التأرجح بين “البرج” و”الميدان” في التاريخ. يجب على إخوان وادي السيليكون أن يأخذوا علماً بذلك.
