باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    تطورات نارية.. الأهلي يمنح نجم نابولي مهلة “48 ساعة”

    يواصل النادي الأهلي مساعيه للتعاقد مع النجم البولندي بيوتر زيلينسكي، لاعب وسط فريق نابولي الإيطالي، خلال فترة الانتقالات الصيفية الحالية.…

    منوعات

    تنسيق الجامعات 2023.. تعرف على كليات جامعة الزقازيق الأهلية

    يستعد طلاب الثانوية العامة لانطلاق تنسيق الجامعات الأهلية ويهتم الآلاف من الطلاب بـ تنسيق الجامعات الأهلية ، ونحرص على تقديم…

    منوعات

    نحذركم والاقتراب.. تصريحات شديدة الخطورة من رئيس بيلاروسيا لدول حلف الناتو

    قال رئيس بيلاروسيا ألكسندر لوكاشينكو، اليوم الخميس، إن دول حلف شمال الأطلسي "الناتو" تروج باستمرار لسياسة توسيع الحلف وتواصل التدريبات…

    منوعات

    مسئولو نادي غزل المحلة يتابعون حالة المشجع المصاب

    تواصل المهندس  وليد خليل رئيس مجلس إدارة شركة غزل المحلة لكرة القدم مع مشجع المحلة المصاب للإطمئنـان عليــه ,وطبيب خاص…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > شركات > ومن شأن طفرة الائتمان الخاص أن تؤدي إلى أزمة جديدة

ومن شأن طفرة الائتمان الخاص أن تؤدي إلى أزمة جديدة

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنتين 6 دقيقة للقراءة
شارك

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

المؤلف هو نائب رئيس شركة أوليفر وايمان والرئيس السابق للبنوك العالمية والأبحاث المالية المتنوعة في مورجان ستانلي.

إذا كانت هذه “لحظة ذهبية” بالنسبة للائتمان الخاص، فكيف يمكن أن تسير الأمور وما هي المخاطر؟

وقد أدى ارتفاع أسعار الفائدة والاضطرابات المصرفية الإقليمية في وقت سابق من هذا العام إلى تزايد القناعة بأن الائتمان الخاص سوف يزدهر. من المتوقع أن ينمو السوق من 1.6 تريليون دولار هذا العام إلى 2.8 تريليون دولار، وفقا لمزود البيانات بريكين. بل إن شركة بلاك روك أكثر تفاؤلاً، إذ تتوقع نمواً يصل إلى 3.2 تريليون دولار.

يقول مارك روان، الرئيس التنفيذي لشركة رأس المال الخاص أبولو، إن “التعامل المصرفي” لا يزال في بداياته الأولى. وصاغ جون جراي، رئيس شركة بلاكستون، وصف “اللحظة الذهبية” للأوضاع في رأس المال الخاص في وقت مبكر من هذا العام.

لنأخذ اللوائح المصرفية الجديدة كحافز: بموجب قواعد الاحتياطي الفيدرالي المقترحة، يمكن أن يزيد رأس المال المطلوب لدعم صناعة الخدمات المصرفية بالجملة في الولايات المتحدة بنسبة تصل إلى 35 في المائة، وفقا لأوليفر وايمان. ولا عجب أن جيمي ديمون قال إن مقدمي الائتمان من القطاع الخاص سوف “يرقصون في الشارع”.

إن كيفية تطور السوق ستكون قضية محورية، ليس فقط بالنسبة لشركات وبنوك السوق الخاصة الكبيرة – ولكن أيضا بالنسبة لمديري الأصول التقليديين، الذين كانوا يستغلون قدرات السوق الخاصة لدرء الصعود العنيد لإدارة الصناديق السلبية. قام ما لا يقل عن 26 من مديري الأصول التقليدية بشراء أو إطلاق وحدات ائتمانية خاصة جديدة في العامين الماضيين.

ويؤكد هذا التحول مدى التغير الذي طرأ على هيكل سوق التمويل. قبل عشرين عاما، زعمت في مذكرة بحثية لبنك مورجان ستانلي أن تدفقات المستثمرين من شأنها أن تستقطب في شكل قضيب حديدي. فمن ناحية، سوف يتدفق المستثمرون على الصناديق السلبية والمتداولة في البورصة للوصول إلى العائدات القياسية بتكلفة رخيصة ومريحة. ومن ناحية أخرى، فإن المستثمرين الذين يبحثون عن عوائد أعلى سيخصصون بشكل متزايد لمديري الصناديق المتخصصة الاستثمار في الأصول الخاصة وصناديق التحوط والعقارات.

وسوف يتعرض مديرو الصناديق “الأساسية” التقليديون، العالقون في الوسط، لضغوط لحملهم على ضبط محركاتهم الاستثمارية، أو أن يصبحوا أكثر تخصصا، أو يندمجوا على نطاق واسع. وهكذا اتضح.

ارتفعت صناديق الاستثمار المتداولة من 218 مليار دولار في عام 2003 إلى 10.3 تريليون دولار في الشهر الماضي، وفقا لـ ETFGI. ومن حيث الإيرادات، فمن المثير للدهشة إلى أي مدى أصبح الوضع غير متوازن. ومن المرجح أن تذهب نصف جميع الرسوم الإدارية في صناعة الاستثمار إلى مديري الأصول البديلة في عام 2023، ارتفاعا من 28 في المائة في عام 2003.

ويجري الآن إنهاء برنامج التيسير الكمي الذي قام به البنك المركزي لدعم الاقتصادات والأسواق، والذي عزز أرباح الشركات التقليدية. وبدون هذه الرياح المواتية، يصبح الضغط على مديري الأصول أكثر حدة من أي وقت مضى. إذن كيف ستسير خطوات التحول إلى الائتمان الخاص؟

اليوم، هناك 10 شركات فقط تمثل 40 في المائة من جمع الأموال الائتمانية الخاصة في الأشهر الـ 24 الماضية، وفقا لشركة بريكين. هناك ثلاثة أسباب تجعل النمو في الائتمان الخاص قد يصب في صالح هذه الشركات الكبرى بشكل غير متناسب.

أولاً، من المرجح أن يأتي قدر كبير من النمو من مبيعات المحافظ من قبل البنوك الإقليمية التي تحتاج إلى تقليص ديونها، وغالباً ما تبيع أصولاً جيدة تحت الإكراه. وتعني قواعد بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديدة أن البنوك الكبرى لن تكون قادرة ببساطة على تعويض الركود. إن شراء هذه الأصول هو مسعى متخصص ذو أحجام كبيرة للمحفظة والسرعة المطلوبة للصفقات التي تخدم مصلحة الشركات ذات الحجم الكبير التي يمكنها ضمان المخاطر.

ثانياً، يتطلب الحجم المتزايد للصفقات أموالاً أكبر؛ شهد أغسطس الماضي رقما قياسيا جديدا لأكبر قرض بقيمة 4.8 مليار دولار لشركة التكنولوجيا المالية فيناسترا.

ثالثًا، والأهم، ترغب البنوك في إقامة شراكات حتى لا تفقد إمكانية الوصول إلى العملاء. في حين أن اللوائح الأكثر صرامة تعني أنها ستحتاج على الأرجح إلى التخلص من الأصول، فإن البنوك سترغب في الاستمرار في تقديم القروض والشراكة للمساعدة في إدارة تدفق الصفقات، مما يفيد تلك الشركات مرة أخرى على نطاق واسع. وقد أبرمت العديد من البنوك الكبرى بالفعل صفقات، ومن المرجح أن يتبعها المزيد. سيتي هي الأحدث التي يقال إنها ستطلق وحدة جديدة في عام 2024.

ويعني تغير النظام في أسعار الفائدة أن خسائر القروض من المرجح أن ترتفع مع عودة تكاليف التمويل إلى طبيعتها وانكشاف الميزانيات العمومية الأضعف. قد يكون هذا تحديًا لمقدمي الائتمان من القطاع الخاص. الشركات الجديدة التي تحاول الاستفادة من النمو قد لا تكون حكيمة. وهذا يتطلب الانتقائية والتركيز الشديد على المخاطر والعوائد في الصفقات – ولكن أيضًا للفرق ذات الخبرة في التدريبات، التي تمتلكها العديد من التخصصات.

وبطبيعة الحال، سوف تكون هناك مجالات متخصصة من الفرص، مثل الديون المتعثرة أو الإقراض في مجال البنية الأساسية للطاقة، حيث يمكن أن يتمتع أصحاب المشاريع الموهوبة بالمزايا. ولكن هذا قد لا يكون على المستوى المطلوب لتعزيز ثروات الشركات التقليدية.

وهناك تغير هائل قادم في تخصيص رأس المال، وهو ما يدعو إلى تحول كبير نحو الائتمان الخاص، كما زعم هوارد ماركس مؤخراً. لكن هذه المياه المرتفعة لن ترفع جميع القوارب.

فريق التحرير نوفمبر 28, 2023 نوفمبر 28, 2023
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق السلطان العماني يستقبل رئيس ألمانيا في مراسم رسمية
المقال التالي الانخفاضات وتهديدات العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) واستثمار بقيمة 1.5 مليار دولار ونصيحة كيوساكي
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

مفوضية شؤون اللاجئين تطالب بتمويل عاجل مع عودة 1.4 مليون أفغاني

5/7/2025-|آخر تحديث: 08:56 (توقيت مكة)أكدت مفوضية الأمم المتحدة لشؤون اللاجئين الحاجة العاجلة للحصول على التمويل…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

حماس: المشاورات مع القوى الفلسطينية أنتجت الرد على مقترح الهدنة

5/7/2025-|آخر تحديث: 21:40 (توقيت مكة)قالت حركة المقاومة الإسلامية (حماس) إنها قدمت ردها الرسمي على ورقة…

اخر الاخبار منذ يومين

بابا الفاتيكان يتخذ أول خطوة للتصدي لاعتداءات رجال الدين

5/7/2025-|آخر تحديث: 22:27 (توقيت مكة)عين بابا الفاتيكان ليو الـ14، اليوم السبت، رئيس أساقفة فرنسيا رئيسا…

اخر الاخبار منذ يومين

الدويري: نسب نجاح هجمات المقاومة تتجاوز المعمول به عالميا

5/7/2025-|آخر تحديث: 23:13 (توقيت مكة)لا تكشف مشاهد العمليات التي نفذتها المقاومة ضد القوات الإسرائيلية في…

اخر الاخبار منذ يومين

ألمانيا تحذو حذو النمسا وتستعد لترحيل سوريين

5/7/2025-|آخر تحديث: 23:33 (توقيت مكة)أكدت ألمانيا -اليوم السبت- أنها تستعد لترحيل سوريين تقول إنهم ضالعين…

اخر الاخبار منذ يومين

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

تحدي العميل

شركات

تحدي العميل

شركات

تحدي العميل

شركات

تحدي العميل

شركات

تحدي العميل

شركات

تحدي العميل

شركات

تحدي العميل

شركات

تحدي العميل

شركات
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

برا وجوا.. جيش الاحتلال يجري مناورات عسكرية في منطقة الجولان
ترامب يستبعد ضرب إيران مجددا ويؤكد عقد اجتماع وشيك معها
وشك هيتبدل والنتيجة عكسية.. طبيب جلدية يحذر من جلسات تنظيف البشرة العشوائية

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟