قد تكون هناك حاجة إلى تنظيم إضافي لمنع انهيار آخر على غرار FTX وفقًا لتقرير جديد صادر عن مجلس الاستقرار المالي (FSB) صدر يوم الثلاثاء، 28 نوفمبر.
هدف التقرير
ويركز تقرير هيئة المراقبة المالية الدولية بشكل خاص على وسطاء الأصول المشفرة متعددي الوظائف (MCI)، الذين يعرفونهم على أنهم “شركات فردية، أو مجموعات من الشركات التابعة، التي تجمع بين مجموعة واسعة من خدمات الأصول المشفرة والمنتجات والوظائف التي تتمحور عادة حول تشغيل منصة التداول.”
كان الهدف من الدراسة، جزئيًا، هو فحص ما إذا كانت توصيات مجلس الاستقرار المالي قد ذهبت إلى حد كافٍ لتغطية المخاوف المتعلقة بالمؤشرات المتوسطة والمتوسط وما إذا كان قد يكون هناك ما يبرر سياسات إضافية بناءً على النتائج.
تفاقم نقاط الضعف
وجاء في التقرير أن “نقاط الضعف في وزارة التجارة والاستثمار لا تختلف كثيرًا عن تلك الموجودة في التمويل التقليدي، بما في ذلك الرافعة المالية، وعدم تطابق السيولة، ونقاط الضعف التكنولوجية والتشغيلية، والترابط”. “ومع ذلك، فإن مجموعات معينة من الوظائف يمكن أن تؤدي إلى تفاقم نقاط الضعف هذه.”
استخدم التقرير انهيار سوق العملات المشفرة وانهيار FTX في نوفمبر 2022 كأمثلة على نقاط ضعف MCI، خاصة عندما يتعلق الأمر بالرافعة المالية وعدم تطابق السيولة.
استخدم مؤسس FTX المشين، سام بانكمان فرايد، الذي أُدين بسبع تهم احتيال مختلفة في محكمة مانهاتن الفيدرالية الشهر الماضي، أكثر من 8 مليارات دولار من أموال العملاء في عمليات شراء عقارية مختلفة، ومساهمات سياسية، والمزيد.
يقول تقرير مجلس الاستقرار المالي إن فشل MCI رئيسي، مثل FTX، يشكل خطرًا “كبيرًا” على النظام البيئي للأصول المشفرة بسبب “مركزيتها وترابطها”.
عندما انهارت بورصة العملات المشفرة في نهاية المطاف، كان لها آثار واسعة النطاق على سوق العملات المشفرة بشكل عام. شهد الرئيس التنفيذي لشركة BlockFi، زاك برينس، أن شركته خسرت “ما يزيد قليلاً عن مليار دولار” تتكون من القروض والضمانات في البورصة، مما أجبر مقرض الأصول الرقمية في النهاية على الإفلاس.
“آثار عدوى كبيرة”
ومع ذلك، يشير تقرير مجلس الاستقرار المالي إلى أن الضرر الإجمالي المحتمل لنقاط الضعف هذه “يعتمد على حجم الروابط بين قطاع الأصول المشفرة والنظام المالي التقليدي وما إذا كانت هذه الروابط تتركز داخل المؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية أو المؤسسات المالية المتعددة ذات الأهمية الإقليمية. “
وذكر التقرير أن “انهيار MCI الرئيسي يمكن أن يكون له آثار عدوى كبيرة على النظام البيئي للأصول المشفرة، ولكن تأثيرات محدودة على القطاع المالي والاقتصاد الحقيقي”، مشيرًا إلى عدم وجود صلة بين صناعة العملات المشفرة والقطاع المالي “الأساسي”. الأسواق.
علاوة على ذلك، يشير تقرير مجلس الاستقرار المالي إلى وجود “فجوات معلوماتية” كبيرة تعيق تقييم التقرير.
وجاء في التقرير أن “مؤسسات MCI عادة لا تقدم إفصاحات عامة دقيقة وكاملة، على عكس الشركات التقليدية، بسبب عدم وجود متطلبات إعداد التقارير التنظيمية أو عدم الالتزام بها”.
واقترح مجلس الاستقرار المالي أنه قد تكون هناك حاجة إلى تدابير إضافية لإعداد التقارير الخاصة بالمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم لتوفير بيانات واضحة وكافية تماما، في حين أن هناك حاجة إلى مزيد من العمل من أجل “التعاون عبر الحدود” من أجل “تنظيم المؤسسات الصغيرة والمتوسطة بشكل فعال” تماما.
