لا تستمع إلى المضاربين على الانخفاض: الارتفاع المذهل في الأسهم هذا الشهر لم ينته بعد. على الرغم من التراجع الطفيف يوم الاثنين، ارتدت المتوسطات الرئيسية يوم الثلاثاء وتتطلع إلى تحقيق أسبوعها الخامس على التوالي من الانتصارات. يسير مؤشرا داو جونز وستاندرد آند بورز 500 على المسار الصحيح لإنهاء شهر نوفمبر – لينتهيا بإغلاق يوم الخميس – بارتفاع بنسبة 7٪ و 8.4٪ على التوالي. يتجه مؤشر ناسداك ذو التقنية العالية نحو تحقيق عائد بنسبة 11٪ تقريبًا لهذا الشهر. من المؤكد أن شهر نوفمبر كان على مستوى سمعته باعتباره أقوى شهر في العام منذ عام 1950، حيث حطم متوسط مكاسب مؤشر S&P 500 بنسبة 1.7٪، وفقًا لـ Stock Traders Almanac. .SPX ALL Mountain نظرة طويلة المدى على مؤشر S&P 500 لا نرى أي سبب للحد من حماسنا للأسهم التي تتجه نحو الشهر الأخير من عام 2023. في الواقع، نرى العديد من المحفزات الإيجابية للسوق – بالإضافة إلى سجل شهر ديسمبر باعتباره ثالث أفضل شهر في العام لمؤشر S&P 500 منذ عام 1950 بمتوسط زيادة قدره 1.4٪، وفقًا لـ Stock Traders Almanac. يتضمن شهر ديسمبر أيضًا احتمالية ارتفاع سانتا في آخر خمسة أيام تداول من العام وأول يومين تداول من العام الجديد. لنبدأ بثلاثة اتجاهات مهمة نشهدها الآن. ويبدو أن أسعار الفائدة، التي رفعها بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ مارس 2022 لخفض التضخم، قد بلغت ذروتها. وهذا أمر مهم لأن ارتفاع أسعار الفائدة، والزيادة الناتجة في عوائد السندات، كان بمثابة عبئ على الأسهم لأنها تعمل على خفض القيمة الحالية للأرباح المستقبلية. وفي حين أن السندات ذات العائد المرتفع بعيدة عن أعلى مستوياتها خلال 16 عامًا ولكنها لا تزال مرتفعة، إلا أنها توفر أيضًا منافسة للأسهم للمستثمرين الموجهين نحو الدخل. ويبدو أن أسعار الطاقة تستقر. فبعد ارتفاعها في أواخر سبتمبر/أيلول إلى أكثر من 93 دولاراً للبرميل، استقرت أسعار النفط في نطاق يتراوح بين 70 و80 دولاراً للبرميل. هذه أخبار جيدة للأسهم لأن الطاقة تمثل نفقات لا يمكن تجنبها تقريبًا بالنسبة للمستهلكين وتكلفة مدخلات كبيرة للشركات. لقد جاءت أرباح الربع الثالث أفضل إلى حد كبير من توقعات وول ستريت. مع إعلان جميع الشركات المدرجة على مؤشر S&P 500 تقريبًا عن نتائجها اعتبارًا من 17 نوفمبر (آخر تحديث من FactSet)، تجاوزت 82% منها التقديرات المتعلقة بالأرباح بينما تجاوزت 62% منها التقديرات المتعلقة بالمبيعات. في المحفظة، ستصدر شركتا Foot Locker (FL) وSalesforce (CRM) تقاريرهما الربعية يوم الأربعاء. من المؤكد أن الأسهم يمكن أن تتوقف مؤقتًا أو حتى تتراجع في الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين. يرتفع مؤشر S&P 500 مقابل أعلى مستوياته خلال العام الذي وصل إليه آخر مرة في يوليو، ودخل مؤشر S&P Oscillator الأسبوع في منطقة ذروة الشراء للغاية، وهو عامل دفعنا إلى جني بعض الأرباح وجمع بعض الأموال النقدية. قمنا يوم الاثنين ببيع 175 سهمًا من أسهم Alphabet (GOOGL) و60 سهمًا من Meta Platforms (META). ومع ذلك، يبدو أن الرياح لا تزال تهب لصالح الثيران. خذ بداية موسم التسوق للعطلات. تظهر القراءات المبكرة أن مبيعات الجمعة السوداء ارتفعت مقارنة بمستويات العام الماضي. وعلى الرغم من أن هذا النمو لا يعكس تأثير التضخم، فإن نتائج المبيعات الفصلية لا تعكس أيضًا نتائج المبيعات الفصلية عندما تعلن الشركات عن أرباحها. وتدعم النتائج استمرار المكاسب حتى عام 2024. وكان الإنفاق على التجارة الإلكترونية هو المحرك الرئيسي للنمو، حيث ارتفع بنسبة 7.5% وفقًا لـ Adobe Analytics، أو 8.5% وفقًا لنبض إنفاق Mastercard. بالنسبة لـ Cyber Monday، ذكرت شركة Adobe أن المبيعات ارتفعت بنسبة 9.6٪ لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 12.4 مليار دولار، وهو ما تجاوز التقديرات. بالنسبة لأسبوع الإنترنت بأكمله، وهي فترة الخمسة أيام من عيد الشكر حتى يوم الاثنين، ذكرت شركة Adobe أن المبيعات عبر الإنترنت ارتفعت بنسبة 7.8٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وهي أيضًا أعلى من التوقعات. هذه أخبار جيدة لـ Club name Amazon (AMZN)، أكبر بائع تجزئة عبر الإنترنت، والذي أفاد أن الفترة من 17 نوفمبر إلى Cyber Monday كانت بمثابة أكبر حدث تسوق للعطلات على الإطلاق مقارنة بنفس الفترة التي استمرت 11 يومًا في العام الماضي. ويبدو أن المتسوقين يركزون أيضًا على الخصومات والحوافز. بالنسبة لنا، هذا يعد أمرًا إيجابيًا بالنسبة لأفضل بائع تجزئة يقدم خصومات، وهو Club الذي يحمل شركات TJX (TJX). لقد سلطنا الضوء على هذين الاسمين سابقًا ونعتقد أن البيانات تدعم هذا الرأي. سيساعد أهم إصدارين اقتصاديين نحصل عليهما على أساس شهري أيضًا في تشكيل معنويات المستثمرين في الأسابيع الأخيرة من العام. سيصدر تقرير الإنفاق الشخصي والدخل لشهر أكتوبر يوم الخميس. في حين أن الأرقام الرئيسية غنية بالمعلومات، إلا أن البيانات تتضمن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأكثر أهمية. إن نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، التي تستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة، هي الطريقة المفضلة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لقياس مدى نجاح معركته ضد التضخم. سيصدر يوم الجمعة تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر نوفمبر. وفي حين أنها مقياس للصحة الاقتصادية العامة، فإن بيانات الوظائف تحتوي أيضًا على عنصر تضخم الأجور الذي تراقبه وول ستريت عن كثب. خلاصة القول: وبعبارة أخرى، لا نرى الكثير مما يمكن للمضاربين على الانخفاض التمسك به. تستمر جميع البيانات في دعم سيناريو الهبوط الناعم – أو حتى عدم الهبوط. نحن متفائلون أيضًا في عام 2024، خاصة وأننا نرى مناطق خارج الحدود القصوى تبدأ في المساهمة. ماذا يعني كل هذا بالنسبة لاستراتيجية الاستثمار؟ يبقى كما هو. نحن نركز على إيجاد مجموعة متنوعة من الشركات الأفضل في فئتها والمربحة والمولدة للنقد والالتزام بها بتقييمات جيدة. سنقوم بتقليص الفائزين حسب الحاجة لجمع الأموال وتحديد الحجم المناسب للصفقات. سنقوم أيضًا بخفض الخاسرين عندما تنشأ الفرص. الهدف هو ترقية المحفظة باستمرار، مما يعني التأكد من أننا لا نقوم بتمويل الخاسرين بالفائزين. لم ينجح التنويع بشكل جيد في عام 2023، حيث قادت حفنة من الأسهم الكبيرة الارتفاع. ولكنه نظام نلتزم به لأنه أفضل طريقة لضمان بقائك في اللعبة وكسب المال على مدار سنوات عديدة. نحن في وضع جيد لأي شيء يأتي بعد ذلك. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
شخص يرتدي زي سانتا كلوز يلوح للضيوف قبل المشاركة في حفل الجرس الافتتاحي للاحتفال بموكب عيد الشكر الـ 97 لميسي في بورصة نيويورك (NYSE) في مدينة نيويورك، الولايات المتحدة، 22 نوفمبر 2023.
بريندان ماكديرميد | رويترز
لا تستمع إلى المضاربين على الانخفاض: الارتفاع المذهل في الأسهم هذا الشهر لم ينته بعد.
