شهد الأسبوع الماضي العديد من التطورات الرئيسية على جبهة تنظيم العملات المشفرة. اعترف مؤسس Binance، Changpeng Zhao، بالذنب في التهم الجنائية في الولايات المتحدة ويواجه الآن عقوبة تصل إلى 10 سنوات في السجن. وفي الوقت نفسه، قدمت Grayscale نشرة محدثة لتحويل Bitcoin Trust إلى صندوق استثمار متداول فوري، مما عزز الآمال في أن الموافقة قد تكون قريبة. وفي الخارج، أعلنت سنغافورة عن لوائح أكثر صرامة لحماية مستهلكي العملات المشفرة، بما في ذلك حظر إعلانات العملات المشفرة والحوافز. أخيرًا، كشفت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد أن ابنها فقد معظم استثماراته في العملات المشفرة، مما عزز موقفها المتشكك.
في هذا العمود، سنقوم بتحليل هذه الأحداث الرئيسية من الأسبوع الماضي وما تعنيه بالنسبة لمستقبل الرقابة على العملات المشفرة في جميع أنحاء العالم. إن صفقة الإقرار بالذنب، والتطبيق المستمر لصناديق الاستثمار المتداولة، والحظر على تسويق التجزئة، وخسائر العملات المشفرة البارزة، كلها تشير إلى تكثيف التنظيم العالمي. لكن هناك العديد من الأسئلة المطروحة حول المدى الذي ستصل إليه القيود وما الذي ينتظر شركات العملات المشفرة والمستثمرين.
يعترف تشيكوسلوفاكيا بالذنب ويواجه عقوبة السجن لمدة تصل إلى 10 سنوات
هز تشانغبينج تشاو، الملياردير مؤسس منصة بينانس، عالم العملات المشفرة الأسبوع الماضي عندما أقر بأنه مذنب في تهم جنائية تتعلق بغسل الأموال وانتهاك العقوبات. وتتطلب صفقة الإقرار بالذنب من بينانس وقف عملياتها في الولايات المتحدة، في حين قد يواجه تشاو نفسه ما يصل إلى عقد من الزمن خلف القضبان.
واعترف تشاو بأن منصة Binance فشلت في الحفاظ على الضمانات المناسبة لمكافحة غسيل الأموال. وقد مكّن هذا الأموال غير المشروعة من التدفق دون أن يتم اكتشافها عبر المنصة.
وسلط المدعون الضوء على كيفية تسويق منصة Binance بكثافة لعملاء الولايات المتحدة على الرغم من إخفاء هيكلها المؤسسي وافتقارها إلى التراخيص الحكومية المناسبة. كما قامت البورصة أيضًا بتسهيل “مليارات الدولارات” من معاملات العملات المشفرة لعملائها في الولايات المتحدة، دون تنفيذ ما يسمى بفحوصات “اعرف عميلك”. بسبب هذه التجاوزات، يمكن أن يقضي تشاو ما يصل إلى 10 سنوات في السجن عند الحكم عليه في فبراير 2024.
وأكد المدعي العام الأميركي ميريك غارلاند أن «استخدام التكنولوجيا الجديدة لخرق القانون لا يجعلك مخالفاً، بل يجعلك مجرماً».
وفي الوقت نفسه، رسم برايان أرمسترونج، الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، تناقضات بين فوضى Binance للقانون واحتضان بورصته للتنظيم منذ اليوم الأول.
نشر ارمسترونغ على X أن حكم Binance “يعزز أن القيام بذلك بالطريقة الصعبة كان القرار الصحيح”، مما يشير إلى أن البورصات المرخصة بشكل صحيح قد تكتسب حصة في السوق. ومن خلال صفقة الإقرار بالذنب، تعهدت Binance بتجديد برنامج الامتثال الخاص بها. لكن الضرر الذي قد يلحق بسمعتها قد يستمر، خاصة إذا تلقى مؤسسها عقوبة السجن لفترة طويلة في الشهر المقبل.
منذ تأسيس Coinbase في عام 2012، اتخذنا وجهة نظر طويلة المدى. كنت أعلم أننا بحاجة إلى تبني الامتثال لنصبح شركة أجيال تصمد أمام اختبار الزمن. لقد حصلنا على التراخيص، وقمنا بتعيين فرق الامتثال والفرق القانونية، وأوضحنا أن علامتنا التجارية تدور حول الثقة…
– بريان ارمسترونج 🛡️ (@brian_armstrong) 21 نوفمبر 2023
من ناحية أخرى، قال النائب عن الأغلبية في مجلس النواب د. روج توم إيمير لعقوبة تشيكوسلوفاكيا كدليل أنه ليست هناك حاجة لقوانين جديدة للعملات المشفرة، ويتخذ موقفًا معاكسًا للمشرعين والمدافعين الذين يعتقدون أن قواعد التشفير الجديدة لا تزال مطلوبة.
وقال إيمر إن القوانين الحالية يمكن أن تحاكم بنجاح الجهات الفاعلة السيئة مثل تشيكوسلوفاكيا. وهو يعتقد أن الكونجرس يجب أن يركز على جذب شركات العملات المشفرة بدلاً من تمرير تشريعات جديدة.
صرح إيمر بأنه يجب إنفاق موارد الكونجرس على جلب نشاط العملات المشفرة إلى الداخل لمساعدة الأمن القومي.
يستمر التدرج الرمادي مع نشرة Bitcoin ETF
في حين أن شركات العملات المشفرة تكافح مع زيادة الرقابة، فإن طلب المستثمرين على المنتجات الاستثمارية المعتمدة من هيئة الأوراق المالية والبورصات مستمر بلا هوادة. في الأسبوع الماضي، قدمت Grayscale نشرة محدثة لتحويل Grayscale Bitcoin Trust الخاص بها إلى صندوق Bitcoin ETF الفوري.
يسعى Grayscale للحصول على الموافقة منذ عام 2021، ويواجه رفضًا متكررًا من هيئة الأوراق المالية والبورصات. لكن مدير الأصول يبدو غير رادع، ويشجعه الدعم العام والسياسي المتزايد لصندوق بيتكوين المتداول في البورصة.
بعد رفع دعوى قضائية ضد هيئة الأوراق المالية والبورصة في يونيو 2022، حصلت Grayscale على أمر من المحكمة يطلب من الوكالة مراجعة طلبها الشهر الماضي. يتناول التسجيل المنقح على وجه التحديد تعليقات هيئة الأوراق المالية والبورصات.
من بين التغييرات تبديل المؤشر المقترح إلى BTC والأقسام المختصرة حول سياسات إنشاء النقد. ولكن لا توجد مراجعات كبيرة تعني أن Grayscale تعتقد أنها تلبي بالفعل المعايير التنظيمية.
إذا تمت الموافقة عليه، يتوقع المحللون أن يصبح Grayscale على الفور أكبر صندوق استثمار متداول للبيتكوين، حيث يمتلك أصولًا بقيمة 50 مليار دولار. وقد يؤدي تحويلها في النهاية إلى فتح الأبواب أمام جهات إصدار أخرى مثل Fidelity وBlackRock المنتظرة.
وبطبيعة الحال، تستطيع هيئة الأوراق المالية والبورصات ببساطة أن تؤخر قرارها إلى أبعد من ذلك. ومع ذلك، يشير استمرار التفاعل مع Grayscale إلى حدوث تغيير في الوضع. مع ترسيخ البيتكوين بقوة في التمويل، يبدو أن الجهات التنظيمية تستنزف الأسباب التي تمنع المستثمرين من الوصول إلى صناديق الاستثمار المتداولة.
من خلال الاستمرار خلال سنوات من الرفض، تسعى Grayscale إلى أن تصبح أول جهة إصدار تخترق حاجز ETF. ومن شأن تحويلها أن يحفز التطور التالي في استثمار العملات المشفرة المنظم.
سنغافورة تعلن عن لوائح تشفير أكثر صرامة
سنغافورة هي أحدث دولة تشدد قبضتها التنظيمية على قطاع العملات المشفرة. كشفت سلطة النقد السنغافورية (MAS) عن إجراءات جديدة الأسبوع الماضي لحماية مستهلكي التجزئة من مخاطر العملات المشفرة.
وبينما تعمل سنغافورة على تعزيز الابتكار في مجال العملات المشفرة، فإن لوائحها التنظيمية تركز دائمًا على حماية الأفراد. في عام 2022، منعت MAS الشركات من التسويق للجمهور أو تقديم حوافز غير مناسبة. يحظر توسيع الأسبوع الماضي ممارسات إضافية بما في ذلك:
- قبول مدفوعات بطاقات الائتمان لشراء العملات المشفرة
- تقديم خدمات الاقتراض أو الإقراض المشفرة
- تداول العملات المشفرة على أساس الهامش/الرافعة المالية
نشرت MAS اليوم إجراءات السلوك التجاري ووصول المستهلك لخدمات رمز الدفع الرقمي في سنغافورة للحد من الضرر المحتمل للمستهلك. وسيتم تنفيذها من خلال اللوائح والمبادئ التوجيهية، والتي ستدخل حيز التنفيذ على مراحل اعتبارًا من منتصف عام 2024. https://t.co/laevvAlW0a pic.twitter.com/kxBLRQG0az
— ماس (@MAS_sg) 23 نوفمبر 2023
يعالج هذا الحظر على خيارات تمويل العملات المشفرة بشكل مباشر المخاطر الاستهلاكية الأساسية مثل الرافعة المالية الزائدة والديون المتصاعدة. كما فرضت MAS معايير إدراج أكثر شفافية وإجراءات تقديم الشكاوى.
ومع ذلك، تواصل الهيئة التنظيمية تحذيرها من أن العملات المشفرة تنطوي على قدر كبير من المضاربة على الرغم من القواعد المضافة.
وشدد هو هيرن شين، المدير الإداري لـ MAS، على أن “مقدمي خدمات DPT ملزمون بحماية مصالح المستهلكين الذين يتفاعلون مع منصاتهم ويستخدمون خدماتهم”.
ويظهر نهج سنغافورة أنه حتى الولايات القضائية الصديقة للعملات المشفرة تدرك أن تقلب القطاع يتطلب بعض التدخلات الأبوية.
ومع فرض قيود شاملة الآن، قد تلهم سنغافورة الهيئات التنظيمية الآسيوية الأخرى القلقة بشأن تداول العملات المشفرة غير الخاضع للرقابة.
لاغارد من البنك المركزي الأوروبي تكشف عن خسائر ابنها في مجال العملات المشفرة، وتدعو إلى تشديد تنظيم العملات المشفرة
غالبًا ما تنبع الشكوك المتعلقة بالعملات المشفرة التي يظهرها القادة الماليون العالميون من الخبرة المباشرة. في الأسبوع الماضي، كشفت رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB)، كريستين لاجارد، أن ابنها تعرض لخسائر كبيرة بسبب استثماراته في العملات المشفرة.
لقد حذرت لاجارد مرارًا وتكرارًا من التقلبات والمخاطر التي تشكلها العملات المشفرة. وفي حديثها في حدث طلابي في فرانكفورت، كشفت أن أحد أبنائها استثمر في العملات المشفرة خلافًا لنصيحتها وانتهى به الأمر بخسارة 60٪ من أمواله عندما انخفضت الأسعار.
يبدو أن هذه الحلقة الشخصية تعزز فقط وجهة نظر لاجارد الانتقادية للغاية لسوق العملات المشفرة.
نجل كريستين لاجارد يخسر الأموال في العملات المشفرة. هذا هو أحد أسباب معارضة لاجارد للعملات المشفرة.
عزيزي نجل كريستين لاغارد، من أجل مستقبل العملة المشفرة في أوروبا، يرجى التوقف عن خسارة الأموال! #أخبار_التشفير #لاجارد #أوروبا #مجتمع_التشفير
— AG Crypto House🏠 (@AGCryptoHouse) 27 نوفمبر 2023
وقالت لاجارد: “لدي، كما يمكنك أن تقول، رأي منخفض جدًا بشأن العملات المشفرة”. “الناس أحرار في استثمار أموالهم حيثما يريدون، والناس أحرار في المضاربة بقدر ما يريدون، (لكن) لا ينبغي أن يكون الناس أحرارا في المشاركة في التجارة والأعمال الخاضعة لعقوبات جنائية”.
وتحت قيادة لاجارد، كان البنك المركزي الأوروبي مدافعًا قويًا عن إنشاء لوائح عالمية شاملة بشأن الأصول المشفرة. يشعر البنك بالقلق بشأن قدرة العملات المشفرة على تمكين الأنشطة الإجرامية وإزاحة العملات المدعومة من الحكومة.
يقوم البنك المركزي الأوروبي أيضًا بتجربة تطوير اليورو الرقمي، على أمل توفير بديل دفع رقمي مركزي للعملات المشفرة اللامركزية. قالت لاجارد في سبتمبر إن البرنامج التجريبي لليورو الرقمي سيستغرق عامين إضافيين على الأقل قبل أي طرح محتمل.
وتظهر قصة لاجارد الشخصية كيف يمكن للتجارب المباشرة أن تشكل وجهات نظر صناع السياسات، حتى على أعلى المستويات. مع تعرض المزيد من المسؤولين أو عائلاتهم للإرهاق بسبب تقلبات سوق العملات المشفرة، قد تتزايد الدعوات لمزيد من الرقابة عبر التمويل العالمي.
الموازنة بين إمكانات ومخاطر العملات المشفرة
قدم الأسبوع الماضي العديد من الأمثلة الواضحة على النضج السريع الجاري في تنظيم العملات المشفرة في جميع أنحاء العالم. فمن التهم الجنائية إلى الحظر الوقائي إلى التحذيرات الشخصية، أظهر المنظمون تصميمهم على التخفيف من المخاطر المتصورة. ومع ذلك، يجب أن يكون الهدف النهائي هو الرقابة المقاسة التي توجه تطور العملات المشفرة دون خنقه.
تعد القواعد المعقولة التي تتحقق من التجاوزات وتمنع الاحتيال أمرًا أساسيًا للنظام البيئي لتنظيم العملات المشفرة لمواكبة التغير التكنولوجي. إن النهج المتوازن يدرك إمكانات العملات المشفرة إلى جانب مخاطرها.
ومع وجود العديد من المصالح المتنوعة على المحك، فإن النزاعات حول التنظيم سوف تستمر. ومع ذلك، تؤكد الأحداث الأخيرة أن الرقابة ضرورة حتمية وليست خيارا. سيشكل التعاون بين المشرعين وشركات العملات المشفرة المسار الأمثل للمضي قدمًا.
لقد عرض الأسبوع الماضي معالم بارزة، ولكن ليس نقطة النهاية. يعد مستقبل تنظيم العملات المشفرة بالتقدم المستمر من خلال التجربة والخطأ المبدئي.
