افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
جمعت مجموعة رأس المال الخاص الكندية بروكفيلد صندوقا ضخما للبنية التحتية بقيمة 28 مليار دولار، في الوقت الذي يضخ فيه المستثمرون المؤسسيون الأموال في استراتيجيات يتوقعون أن تستفيد من أسعار الفائدة المرتفعة والتحول بعيدا عن العولمة.
يعد الصندوق، الذي تم جمعه من قبل ذراع المجموعة Brookfield Infrastructure Partners، أكبر صندوق مخصص على الإطلاق للاستثمار في أصول مثل المطارات والطرق ذات الرسوم وخطوط الأنابيب ومحطات تصدير الغاز الطبيعي. وهو أيضا أكبر صندوق تجمعه شركة بروكفيلد على الإطلاق، التي تدير 850 مليار دولار عبر قطاعات تشمل العقارات، والائتمان والتأمين، والطاقة المتجددة، وعمليات شراء الشركات.
ويأتي هذا الرقم القياسي في الوقت الذي قامت فيه شركات إدارة أصول كبيرة أخرى، بما في ذلك Blackstone وKKR، والمستثمرون المتخصصون في البنية التحتية مثل Global Infrastructure Partners، بجمع أموال جديدة كبيرة أو وضع أهداف طموحة لصناديق جديدة. وتستهدف شركة GIP مبلغ 25 مليار دولار لأحدث صندوق للبنية التحتية لديها، في حين حددت شركة Blackstone هدفًا لإدارة أكثر من 100 مليار دولار في البنية التحتية.
منذ العام الماضي، عندما بدأت البنوك المركزية في رفع أسعار الفائدة العالمية في محاولة لكبح التضخم، تعامل العديد من المستثمرين المؤسسيين مع البنية التحتية باعتبارها ملاذاً من اتجاهات الأسعار المرتفعة. وكثيرا ما تولد الأصول إيرادات مرتبطة بالتضخم، حتى عندما يتم تمويلها بديون ذات سعر ثابت.
وعلى النقيض من ذلك، خلقت أسعار الفائدة المرتفعة تحديات جديدة لعمليات الاستحواذ التقليدية على الشركات. وقد قامت شركات الأسهم الخاصة الرائدة مؤخراً بتقليص أهداف جمع الأموال لمثل هذه الصفقات مع ضعف حماس المستثمرين.
قال سام بولوك، الرئيس التنفيذي لذراع الاستثمار في البنية التحتية في بروكفيلد، لصحيفة فايننشيال تايمز إنه يعتقد أن عالم “التراجع عن العولمة”، حيث تعمل الشركات الكبيرة على تقريب الإنتاج إلى الوطن وتوريد احتياجاتها من الطاقة من الحلفاء الجيوسياسيين، قد أدى إلى توسيع نطاق البنية التحتية المحتملة بشكل كبير الاستثمارات.
“أعتقد أن هناك قدرًا كبيرًا من الفرص لنشر رأس المال الذي من شأنه أن يمتص أي أموال قادمة.”
وقال بولوك إن إعادة الصناعات الحيوية مثل الطاقة وأشباه الموصلات إلى الولايات المتحدة، “يتطلب قدرا كبيرا من رأس المال الجديد لتعزيز سلاسل التوريد والبنية التحتية للطاقة”.
وقال بولوك أيضًا إنه ستكون هناك حاجة لاستثمار تريليون دولار “لإعادة توصيل جميع البنية التحتية الرقمية حول العالم” بمراكز بيانات جديدة وشبكات اتصالات الألياف والأبراج.
ويعمل مديرو الأصول البديلة على نحو متزايد على مساعدة الشركات على التخلص من أصول البنية التحتية الضخمة التي تحتاج إلى استثمارات جديدة ضخمة خارج ميزانياتها العمومية. قامت شركة Brookfield بتنفيذ استثمارات في البنية التحتية مع مجموعات من بينها Intel وDeutsche Telekom وReliance Industries لبناء أصول تتراوح بين مصانع تصنيع أشباه الموصلات وشبكات الألياف والأبراج الخلوية.
في عملية جمع الأموال، حصلت شركة بروكفيلد على 28 مليار دولار لصندوقها الرئيسي الخامس للبنية التحتية، وهو أكثر من الهدف البالغ 25 مليار دولار الذي حددته عندما بدأت في جمع الأموال في العام الماضي، وأكثر بنسبة 40 في المائة من الصندوق السابق الذي تم جمعه في عام 2020.
وساهم ما يقرب من 200 من كبار المستثمرين المؤسسيين، مثل صناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية، بمبلغ 21 مليار دولار في الصندوق، في حين ستستثمر بروكفيلد 7 مليارات دولار من خلال النقد المتاح وإصدار أسهم جديدة. كما جمع أيضًا ملياري دولار من أدوات منفصلة ستستثمر جنبًا إلى جنب مع الصندوق، ليصل إجمالي رأس المال الذي تم جمعه إلى 30 مليار دولار.
