موظف يضع سبائك ذهبية في صندوق ودائع آمن في متجر ديجوسا في سنغافورة
إدغار سو | رويترز
أسعار الذهب سجل الذهب مستوى قياسيًا آخر هذا الأسبوع بعد عام 2023 الصاخب، ومن المفترض أن يؤدي مزيج من التوترات الجيوسياسية واستمرار شراء البنوك المركزية إلى بقاء الطلب مرنًا في العام المقبل، وفقًا لمجلس الذهب العالمي.
اخترق المعدن الأصفر مستوى 2100 دولار للأونصة يوم الاثنين قبل أن يتراجع قليلاً، وكانت الأسعار الفورية تحوم حول 2030 دولارًا للأونصة في وقت مبكر من يوم الجمعة.
وفي تقريره عن توقعات الذهب 2024 الذي نشر يوم الخميس، أشار مجلس الذهب العالمي إلى أن العديد من الاقتصاديين يتوقعون الآن “هبوطًا ناعمًا” في الولايات المتحدة – حيث يعيد الاحتياطي الفيدرالي التضخم إلى الهدف دون إثارة الركود – وهو ما سيكون إيجابيًا للاقتصاد العالمي.
لاحظت هيئة الصناعة (التي تمثل شركات تعدين الذهب) أن بيئات الهبوط الناعمة تاريخيًا “لم تكن جذابة بشكل خاص للذهب، مما أدى إلى متوسط عوائد ثابت إلى سلبي قليلاً”.
وأضاف مجلس الذهب العالمي: “ومع ذلك، تختلف كل دورة عن الأخرى. هذه المرة، يمكن أن توفر التوترات الجيوسياسية المتزايدة في عام انتخابي رئيسي للعديد من الاقتصادات الكبرى، إلى جانب استمرار شراء البنوك المركزية، دعمًا إضافيًا للذهب”.
كما أشار استراتيجيوها إلى أن احتمالية الهبوط الناعم “ليست مؤكدة بأي حال من الأحوال”، في حين أن الركود العالمي لا يزال غير مستبعد.
وأضاف مجلس الذهب العالمي: “من شأن هذا أن يشجع العديد من المستثمرين على الاحتفاظ بتحوطات فعالة، مثل الذهب، في محافظهم الاستثمارية”.
وقال مجلس الذهب العالمي إن أهم حدثين للطلب على الذهب في عام 2023 هما انهيار بنك وادي السيليكون وهجوم حماس على إسرائيل، مقدرًا أن الأحداث الجيوسياسية أضافت ما بين 3٪ و6٪ إلى سعر الذهب على مدار العام.
وقال التقرير، متطلعًا إلى عام 2024: “وفي عام يشهد إجراء انتخابات كبرى على مستوى العالم، بما في ذلك الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والهند وتايوان، فمن المرجح أن تكون حاجة المستثمرين إلى تحوطات المحافظ أعلى من المعتاد”.
كل العيون على بنك الاحتياطي الفيدرالي
صرح جون ريد، كبير استراتيجيي السوق في مجلس الذهب العالمي، لشبكة CNBC يوم الخميس أن أسعار الذهب من المرجح أن تظل ضمن نطاق محدد ولكنها متقلبة في العام المقبل. ويتوقع منهم أن يتفاعلوا مع نقاط البيانات الاقتصادية الفردية التي تحدد المسار المحتمل لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى يتم خفض سعر الفائدة الأول في الحقيبة.
تقوم الأسواق حاليًا بتسعير أول تخفيض بمقدار 25 نقطة أساس لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في وقت مبكر من شهر مارس من العام المقبل، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
ومع ذلك، على الرغم من أن تخفيضات أسعار الفائدة تعتبر عادةً أخبارًا جيدة للذهب (مع انخفاض العائدات النقدية وبحث المدخرين في أماكن أخرى عن استثمارات ذات عائد مرتفع)، فقد أكد ريد أن هناك عاملين قد يعنيان أن “التيسير المتوقع لسعر الفائدة قد يكون أقل تفاؤلاً بالنسبة للذهب منه”. يظهر على السطح”.
أولا، إذا تراجع التضخم بسرعة أكبر من أسعار الفائدة – كما هو متوقع إلى حد كبير – فإن أسعار الفائدة الحقيقية تظل مرتفعة. وثانيًا، قد يؤثر النمو الأقل من المتوقع على طلب المستهلكين على الذهب.
“أنا لا أقول إن أسعار الفائدة يجب أن تعود إلى صفر لإعادة إشعال الطلب، ولكن هذا المزيج الذي أفكر فيه في التخفيض الأول في الولايات المتحدة والتخفيضات في أماكن أخرى في الاقتصادات المهمة الأخرى، هل أعتقد أنه سيغير قليلاً من المعنويات تجاه الذهب؟ “، قال ريد.
شراء البنك المركزي لمواصلة
أحد العوامل الداعمة الأخرى للمعدن الأصفر في المستقبل هو المزيد من عمليات الشراء من قبل البنوك المركزية، وفقًا لمجلس الذهب العالمي.
كانت البنوك المركزية مصدرًا رئيسيًا للطلب في سوق الذهب العالمي على مدار العامين الماضيين، ومن المرجح أن يكون عام 2023 عامًا قياسيًا. ويتوقع WGC أن يستمر هذا في عام 2024.
وقال ريد إن المنظمة فوجئت بالزيادة الكبيرة في مشتريات البنك المركزي في عام 2022 وأن وتيرة الشراء استمرت هذا العام.
في تقريره، قدر مجلس الذهب العالمي أن طلب البنك المركزي أضاف 10٪ أو أكثر إلى أداء الذهب في عام 2023، وأشار إلى أنه حتى لو لم يصل عام 2024 إلى نفس الارتفاعات، فإن الشراء فوق الاتجاه من شأنه أن يوفر دفعة إضافية لأسعار الذهب.
وقال ريد: “توقعاتنا هي أن مشتريات البنوك المركزية ستستمر العام المقبل على أساس صاف، وهذا هو الحال إلى حد كبير منذ الأزمة المالية العالمية”.
“توقعاتي الخاصة هي أن البنوك المركزية ستعود إلى حد كبير مرة أخرى، وهو نوع القصة البارزة في سوق الذهب في عام 2024، لكنني أعتقد أنه سيكون من التفاؤل أن نقول إنه سيكون عامًا قياسيًا آخر أو عامًا قياسيًا”. سنة مطابقة الرقم القياسي.”
