يواصل الاقتصاد الأمريكي نموه على الرغم من سعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية بنسبة 5.5٪ الذي حدده مجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2023.
ويتوقع قادة بنك الاحتياطي الفيدرالي أن تؤدي قراراتهم بشأن أسعار الفائدة إلى إبطاء هذا النمو في نهاية المطاف.
إن الزيادة في تكاليف الاقتراض الناجمة عن قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي لا تؤثر على جميع المستهلكين على الفور. وهو يؤثر عادة على الأشخاص الذين يحتاجون إلى الحصول على قروض جديدة – على سبيل المثال، مشتري المنازل لأول مرة. ويمكن للديناميكيات الأخرى، مثل استخدام العقود في الأعمال التجارية، أن تبطئ تأثير قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي على الاقتصاد.
وقالت سارة هاوس، العضو المنتدب وكبيرة الاقتصاديين في ويلز فارجو: “قد لا يحدث كل ذلك دفعة واحدة، ولكن كلما ظلت أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، كلما ستشعر بهذه التأثيرات”.
قال هاوس: “كان لدى المستهلكين مدخرات إضافية لم نكن نتوقعها إذا استمروا في الادخار بنفس معدل ما قبل كوفيد. وهذا يوفر مزيدًا من العزل فيما يتعلق بحاجتهم إلى الاقتراض”. “هذا مثال على سبب اختلاف هذه الدورة من حيث وقت حدوث تلك التأخرات، مقارنة بالدورات السابقة.”
يمكن أن تؤدي زيادة سعر الفائدة بنسبة 1٪ إلى خفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5٪ لمدة 12 عامًا بعد ارتفاع غير متوقع، وفقًا لورقة بحثية صادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو.
وقال دوجلاس هولتز إيكين، رئيس منتدى العمل الأمريكي، في إشارة إلى آثار الورقة على صناع السياسة في البنوك المركزية: “إنه أمر سيئ على المدى القصير لأننا قلقون بشأن البطالة، ونشعر بالقلق بشأن الركود”. “إنه أمر سيئ على المدى الطويل لأن هذا هو المكان الذي تأتي منه الزيادات في الأجور؛ نريد أن نكون أكثر إنتاجية.”
ويقول بعض الاقتصاديين إن الأسواق المالية ربما تستجيب لسياسة الاحتياطي الفيدرالي بسرعة أكبر، إن لم يكن بشكل فوري. وقال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر في تصريحات له يوم 13 تموز/يوليو في حدث أقيم في نيويورك: “إن تشديد السياسة يحدث مع الإعلان عن تشديد السياسة، وليس عندما يحدث تغيير في سعر الفائدة فعليًا”.
وقال روجر فيرجسون، نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق: “لقد شهدنا هذه الدورة حيث تحركت سوق الأسهم بسرعة أكبر في بعض الحالات، وببطء أكبر في حالات أخرى”. “لذا، كما تعلمون، فإن مسألة التباين هذه تدخل حيز التنفيذ، كما هو الحال في المدة التي سيستغرقها الأمر. نعتقد أنه وقت طويل، ولكن في بعض الأحيان يمكن أن يكون أسرع.”
شاهد ال فيديو أعلاه لمعرفة السبب الذي يجعل رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي يستغرق وقتًا للتأثير على الاقتصاد.
