بعد معركة استمرت عامين تقريبًا ضد التضخم المرتفع، أصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي جاهزًا لإعلان النصر في ختام اجتماعه يوم الأربعاء وفتح الباب لخفض أسعار الفائدة في عام 2024.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة عند نطاق يتراوح بين 5.25% إلى 5.5%، وهو أعلى مستوى منذ 22 عامًا، وأن يقوموا فقط بإجراء تغييرات طفيفة على بيان سياستهم.
ومع ذلك، تركز وول ستريت بشكل أكبر على التوقعات الاقتصادية الفصلية الجديدة التي سيتم إصدارها بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي – والتي ستتضمن توقعات بالمكان الذي يتوقع فيه صناع السياسات أن يكون سعر الفائدة الرئيسي في نهاية عام 2024.
وقال جو بروسويلاس، كبير الاقتصاديين في RSM: “نتوقع أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعات أكثر تشجيعًا بشأن النمو والتوظيف والتضخم ويمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة”.
بنك الاحتياطي الفيدرالي يتخطى رفع أسعار الفائدة، ولكن معدلات الرهن العقاري المرتفعة يمكن أن تبقى هنا
في حين أن التوقعات الاقتصادية قد ترسم صورة أكثر تفاؤلاً للاقتصاد، فمن المتوقع أن “يلتزم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بالنص” بشأن إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة حتى يقتنع صناع السياسات بأن التضخم قد عاد إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪، وفقًا لـ جريج ماكبرايد، كبير المحللين الماليين في Bankrate.
في الأسابيع الأخيرة، واصل باول الإبقاء على إمكانية رفع أسعار الفائدة مرة أخرى وقلل من أهمية الانخفاضات الأخيرة في أسعار المستهلكين، مما يشير إلى أنه لا يزال من السابق لأوانه إعلان النصر – أو مناقشة متى قد يبدأ البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة.
الاقتصاد الأمريكي يضيف 199 ألف وظيفة في نوفمبر، ومعدل البطالة ينخفض بشكل غير متوقع
وقال باول أثناء حديثه في كلية سبيلمان في أتلانتا: “سيكون من السابق لأوانه أن نستنتج بثقة أننا حققنا موقفًا تقييديًا بما فيه الكفاية، أو التكهن بموعد تخفيف السياسة”. “نحن على استعداد لتشديد السياسة بشكل أكبر إذا أصبح من المناسب القيام بذلك.”
وعلى الرغم من المبادرات المتشددة، يتوقع العديد من المستثمرين أن يبدأ البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة في منتصف العام المقبل وسط مؤشرات على تباطؤ الاقتصاد. المحللون في Bank of America وUBS وDeutsche Bank هم من بين أولئك الذين يتوقعون تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2024، في وقت مبكر من مارس وحتى أواخر يوليو.
| شريط | حماية | آخر | يتغير | يتغير ٪ |
|---|---|---|---|---|
| أنا: دي جي آي | متوسطات داو جونز | 36484.46 | +79.53 | +0.22% |
| أنا: شركات | مؤشر ناسداك المركب | 14439.72557 | +7.24 | +0.05% |
| SP500 | ستاندرد آند بورز 500 | 4622.85 | +0.41 | +0.01% |
وقالت سوليتا مارسيلي، كبيرة مسؤولي الاستثمار في الأمريكتين في UBS Global Wealth Management: “نعتقد أن السوق ربما تكون قد تجاوزت وتيرة التخفيضات المحتملة”. “حالتنا الأساسية هي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيقدم تخفيضين أو ثلاثة في العام المقبل، مع اعتماد بيانات التوقيت، ولكن على الأرجح يبدأ في يوليو.”
وصوت بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماعاته في سبتمبر ونوفمبر على إبقاء أسعار الفائدة ثابتة. ويحاول المسؤولون الآن معرفة ما إذا كانوا قد شددوا السياسة النقدية بما فيه الكفاية أو ما إذا كانوا بحاجة إلى رفع أسعار الفائدة لسحق التضخم الذي لا يزال مرتفعا.
معركة بنك الاحتياطي الفيدرالي ضد التضخم تؤثر على الأميركيين من الطبقة المتوسطة
بينما لقد تبريد التضخم إلى حد كبير في الأشهر الأخيرة، لا يزال مرتفعا بنسبة 3.2٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وفقا لأحدث بيانات وزارة العمل.
ومع ذلك، أشار العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأسابيع الأخيرة إلى أن رفع أسعار الفائدة قد انتهى، حتى في الوقت الذي يتراجعون فيه عن توقعات السوق بتخفيضات حادة في أسعار الفائدة.
وقال جون ويليامز رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك في خطاب ألقاه الأسبوع الماضي: “تقييمي هو أننا عند أو بالقرب من مستوى الذروة للنطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية”. وأضاف: “أتوقع أنه سيكون من المناسب الحفاظ على موقف تقييدي لبعض الوقت لاستعادة التوازن بالكامل وإعادة التضخم إلى هدفنا على المدى الطويل البالغ 2٪ على أساس مستدام”.
وقام صناع السياسات برفع أسعار الفائدة بشكل حاد خلال العام الماضي، ووافقوا على 11 زيادة في أسعار الفائدة على أمل سحق التضخم وخفض أسعار الفائدة. تبريد الاقتصاد. ففي غضون 16 شهراً فقط، ارتفعت أسعار الفائدة من ما يقرب من الصفر إلى أكثر من 5%، وهي أسرع وتيرة تشديد منذ الثمانينيات.
يؤدي رفع أسعار الفائدة الفيدرالية إلى خلق أسعار فائدة أعلى على القروض الاستهلاكية والتجارية، مما يؤدي بعد ذلك إلى تباطؤ الاقتصاد عن طريق إجبار أصحاب العمل على خفض الإنفاق. وساعد ارتفاع أسعار الفائدة في دفع متوسط سعر الفائدة على القروض العقارية لمدة 30 عاما إلى ما يزيد عن 7% للمرة الأولى منذ سنوات. كما ارتفعت تكاليف الاقتراض لكل شيء بدءًا من خطوط ائتمان ملكية المنازل وحتى قروض السيارات وبطاقات الائتمان.
