افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
الأسواق المالية مليئة بأرانب البط، حيث يمكنك عرض بعض الخطوط أو مخطط دائري أو مخطط متناثر لشخصين أذكياء وسوف يرون شيئين مختلفين جذريًا.
إذن، ما رأيك عندما ترى هذا الرسم البياني مأخوذًا من توقعات BlackRock للأسواق الخاصة لعام 2024 والتي تم إصدارها اليوم؟
نعم، استنادًا إلى بيانات من شركة Preqin ومعلوماتها الخاصة، تقدر شركة BlackRock أن “المسحوق الجاف” لصناعة رأس المال الخاص قد وصل الآن إلى مستوى 4 تريليون دولار علامة.
وهذا يكفي للاستحواذ على شركة أبل ولا يزال هناك تغيير متبقي لشركة بيركشاير هاثاواي أو تيسلا. هذه الأربعة تريليونات دولار ستشتري لك بشكل مريح كل شركة مدرجة في المملكة المتحدة. وهو ما يقرب من ما أنفقه تشيلسي على فريق في منتصف الجدول. يمكنك إطفاء سوق السندات العالمية ذات العائد المرتفع بالكامل (حسنًا، أحد هذه الأمور غير صحيح).
في الواقع، يمثل هذا ما يقرب من ثلث إجمالي أصول صناعة رأس المال الخاص البالغة 13 تريليون دولار تحت الإدارة (نسخة قابلة للتكبير).
لذلك، عندما تنظر إلى الرسم البياني للمسحوق الجاف، هل تعتقد: “من الواضح أنه لا يزال هناك الكثير من الأموال على الهامش والتي سيتعين نشرها في النهاية. هل سيؤدي هذا إلى إعادة تنشيط عمليات الاندماج والاستحواذ، وتحفيز نشاط أسواق رأس المال، وإذكاء الاتجاه الصعودي؟
أو هل تعتقد: “يجب على المستثمرين أن يظلوا على مستوى عالٍ من تلك العوائد التاريخية السلسة والمتخلفة. هل هذا مبلغ كبير من المال سيستخدمه الأطباء العامون الذين يائسون من أجل توليد الرسوم في بعض الأشياء الغبية الرائعة؟
ومثل وهم البطة والأرنب، كلاهما صحيح في نفس الوقت.
على أي حال، يحتوي التقرير الكامل على الكثير من الأمور الأخرى المتعلقة بتقييمات الأسهم الخاصة، والبنية التحتية، ومشاكل العقارات، و- بالطبع – الديون الخاصة، التي تتوقع شركة بلاك روك أن يتضاعف حجمها إلى 3.5 تريليون دولار بحلول عام 2028.
