ال الاحتياطي الفيدرالي أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة ثابتة للمرة الثالثة على التوالي، مما يشير إلى أن معركته المستمرة منذ عامين تقريبًا ضد التضخم المرتفع قد تصل أخيرًا إلى نهايتها حيث يتوقع صناع السياسة سلسلة من التخفيضات في عام 2024.
وأبقى القرار المتوقع على نطاق واسع أسعار الفائدة دون تغيير عند نطاق يتراوح بين 5.25% إلى 5.5%، وهو أعلى مستوى منذ 22 عامًا. لكن صناع السياسات فتحوا الباب أيضًا أمام تخفيضات متعددة في أسعار الفائدة العام المقبل وسط مؤشرات على أن الاقتصاد بدأ في التباطؤ في مواجهة تشديد السياسة النقدية.
تظهر التوقعات الاقتصادية الفصلية الجديدة التي تم وضعها بعد الاجتماع أن غالبية مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الذين شاركوا في الاجتماع يتوقعون انخفاض أسعار الفائدة إلى 4.6٪ بحلول نهاية عام 2024، مما يشير إلى أنه سيكون هناك تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة على الأقل في العام المقبل. كما توقع صناع السياسات إجراء تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة في عامي 2025 و2026.
ولا يرى أي مسؤول أن أسعار الفائدة سترتفع أكثر في العام المقبل.
واحتفل المتداولون باحتمال انخفاض أسعار الفائدة، مع ارتفاع الأسهم وانخفاض عوائد السندات بعد القرار. تجاوز مؤشر داو جونز الصناعي مستوى 37000 نقطة لأول مرة على الإطلاق.
| شريط | حماية | آخر | يتغير | يتغير ٪ |
|---|---|---|---|---|
| أنا: دي جي آي | متوسطات داو جونز | 37090.24 | +512.30 | +1.40% |
| أنا: شركات | مؤشر ناسداك المركب | 14733.96386 | +200.57 | +1.38% |
| SP500 | ستاندرد آند بورز 500 | 4707.09 | +63.39 | +1.37% |
وفي بيان صدر بعد الاجتماع، أقرت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التي تضع السياسات بأن “التضخم تراجع خلال العام الماضي لكنه لا يزال مرتفعا” وقالت إنها ستراقب الاقتصاد لمعرفة ما إذا كانت هناك حاجة إلى رفع أسعار الفائدة الإضافية – التغيير الذي يشير إلى أن العديد من المسؤولين يعتقدون أن المزيد من التشديد ليس ضروريًا في هذه المرحلة.
معركة بنك الاحتياطي الفيدرالي ضد التضخم تؤثر على الأميركيين من الطبقة المتوسطة
وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للصحفيين في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع في واشنطن العاصمة: “لقد أضفنا كلمة “أي” كإقرار بأننا من المحتمل أن نكون عند أو بالقرب من معدل الذروة لهذه الدورة”، لكن المشاركين أيضًا لم يفعلوا ذلك. لا أريد أن أستبعد احتمال رفع الأسعار من على الطاولة.”
الاقتصاد الأمريكي يضيف 199 ألف وظيفة في نوفمبر، ومعدل البطالة ينخفض بشكل غير متوقع
وتمثل هذه الخطوة تحولا جذريا في كيفية تعامل بنك الاحتياطي الفيدرالي مع السياسة هذا العام، حيث تحول من موقف أعلى على المدى الطويل إلى موقف أعلى على المدى الأقصر. ينهي هذا المحور الذي طال انتظاره حملة تشديد قوية شهدت قيام صناع السياسة برفع أسعار الفائدة 11 مرة منذ مارس 2022 على أمل سحق التضخم وتهدئة الاقتصاد.
يميل رفع أسعار الفائدة إلى خلق أسعار أعلى على القروض الاستهلاكية والتجارية، مما يؤدي بعد ذلك إلى تباطؤ الاقتصاد عن طريق إجبار أصحاب العمل على خفض الإنفاق. وساعد ارتفاع أسعار الفائدة في دفع متوسط سعر الفائدة على القروض العقارية لمدة 30 عاما إلى ما يزيد عن 8% للمرة الأولى منذ عقود. كما ارتفعت تكاليف الاقتراض لكل شيء بدءًا من خطوط ائتمان ملكية المنازل وقروض السيارات وبطاقات الائتمان.
ففي غضون 16 شهراً فقط، ارتفعت أسعار الفائدة من ما يقرب من الصفر إلى أكثر من 5%، وهي أسرع وتيرة تشديد منذ الثمانينيات. بينما لقد تبريد التضخم إلى حد كبير في الأشهر الأخيرة، لا يزال مرتفعًا بنسبة 3٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وفقًا لأحدث بيانات وزارة العمل. وحتى مع الانخفاضات الأخيرة، يواصل الأمريكيون دفع المزيد مقابل عدد من الضروريات بما في ذلك الطعام والرعاية الطبية والإيجار.
ومع ذلك، فإن الارتفاع السريع في أسعار الفائدة لم يمنع المستهلكين من الإنفاق أو الشركات من التوظيف.
ويستمر سوق العمل في التحرك بوتيرة صحية، حيث أضاف أصحاب العمل 199 ألف عامل جديد في نوفمبر. ولا تزال فرص العمل مرتفعة، وانخفض معدل البطالة مؤخرًا إلى 3.7% من 3.9%.
توضح التوقعات الجديدة التي تم وضعها يوم الأربعاء أن معظم محافظي البنوك المركزية يتوقعون أن يرتفع معدل البطالة قليلاً إلى 4.1٪، وهو نفس تقدير سبتمبر. وتظهر أيضًا أن التضخم سوف يتراجع إلى 2.4% في العام المقبل – أي أقل من توقعات سبتمبر البالغة 2.5% – قبل أن ينخفض إلى 2.1% في عام 2025.
قال جو بروسويلاس: “الخلاصة الرئيسية من اجتماع السياسة في ديسمبر هي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتوقع هبوطًا سلسًا وعمالة كاملة ويعتزم خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بما لا يقل عن 75 نقطة أساس في عام 2024 لدعم توسعات الأعمال المستمرة”. ، كبير الاقتصاديين في RSM.
“ومن وجهة نظرنا، فإن هذا يعد أفضل هدية يمكن أن يمنحها البنك المركزي لمجتمع الاستثمار وصناع السياسات والجمهور”.
