ال الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يبدأ خفض أسعار الفائدة في وقت أبكر مما كان متوقعًا في السابق بعد أن اتخذ صناع السياسة موقفًا متشائمًا خلال اجتماعهم الأخير لهذا العام يوم الأربعاء، وفقًا للاستراتيجيين في بنك جولدمان ساكس.
ويتوقع المحللون، بقيادة جان هاتزيوس، الآن أن يقوم البنك المركزي بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماعاته في مارس ومايو ويونيو. وكان البنك يتوقع في السابق تخفيضين فقط ابتداء من الربع الثالث من عام 2024.
وكتبوا في مذكرة تحليلية يوم الأربعاء: “في ضوء العودة الأسرع إلى الهدف، نتوقع الآن أن تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بخفض أسعار الفائدة مبكرًا وبشكل أسرع”.
معركة بنك الاحتياطي الفيدرالي ضد التضخم تؤثر على الأميركيين من الطبقة المتوسطة
ويأتي التحول الرئيسي بعد أن صوت بنك الاحتياطي الفيدرالي للشهر الثالث على التوالي لإبقاء أسعار الفائدة ثابتة عند نطاق يتراوح بين 5.25٪ إلى 5.5٪، وهو أعلى مستوى منذ 22 عامًا. لكن محافظي البنوك المركزية ألمحوا أيضًا إلى أن معركتهم ضد التضخم التي استمرت لمدة عامين تقريبًا قد وصلت إلى نهايتها حيث توقعوا سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2024.
وفي بيان صدر بعد الاجتماع، أقرت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التي تضع السياسات بأن “التضخم تراجع خلال العام الماضي لكنه لا يزال مرتفعا” وقالت إنها ستراقب الاقتصاد لمعرفة ما إذا كانت هناك حاجة إلى رفع أسعار الفائدة الإضافية – التغيير الذي يشير إلى أن العديد من المسؤولين يعتقدون أن المزيد من التشديد ليس ضروريًا في هذه المرحلة.
الاقتصاد الأمريكي يضيف 199 ألف وظيفة في نوفمبر، ومعدل البطالة ينخفض بشكل غير متوقع
وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للصحفيين في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع في واشنطن العاصمة: “لقد أضفنا كلمة “أي” كإقرار بأننا من المحتمل أن نكون عند أو بالقرب من معدل الذروة لهذه الدورة”، لكن المشاركين أيضًا لم يفعلوا ذلك. لا أريد أن أستبعد احتمال رفع الأسعار من على الطاولة.”
كما فتح مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الباب أمام تخفيضات متعددة في أسعار الفائدة العام المقبل وسط تباطؤ التضخم وعلامات على أن الاقتصاد بدأ في التباطؤ في مواجهة تشديد السياسة النقدية.
تظهر التوقعات الاقتصادية الفصلية المحدثة التي تم وضعها بعد الاجتماع أن غالبية مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الذين شاركوا في الاجتماع يتوقعون انخفاض أسعار الفائدة إلى 4.6٪ بحلول نهاية عام 2024، مما يشير إلى أنه سيكون هناك تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة على الأقل في العام المقبل. كما توقع صناع السياسات إجراء تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة في عامي 2025 و2026.
ولا يرى أي مسؤول أن أسعار الفائدة سترتفع أكثر في العام المقبل.
وقال الاقتصاديون في جولدمان ساكس: “لقد وجهت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة رسالة متشائمة في اجتماعها في ديسمبر”.
كما غيرت بنوك وول ستريت الأخرى توقعاتها لخفض أسعار الفائدة العام المقبل. تتوقع UBS Global Wealth Management أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تفكيك السياسة في مايو، في حين يتوقع جي بي مورجان تشيس وبنك أوف أمريكا أن يتم التخفيض الأول لأسعار الفائدة في يونيو.
