افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يزعج المستثمرون المزيد من الشركات الأمريكية بشأن أجور المسؤولين التنفيذيين، ويهاجمون المكافآت وغيرها من التغييرات في الأجور، بينما يتجنبون دعم التدابير البيئية والاجتماعية المسيسة إلى حد كبير.
العشرات من الشركات المدرجة في الولايات المتحدة التي اقترحت تغيير خطط الأجور الخاصة بها كافحت لكسب الدعم من المساهمين هذا العام، وفقا لبحث أجراه جلاس لويس، مستشار الوكيل.
وشملت هذه 17 حيث فشلت مقترحات الأجور في الحصول على أغلبية الأصوات، أي أكثر من الضعف من سبعة في عام 2022 والأعلى في خمس سنوات على الأقل. وقال جلاس لويس إن الشركات التي حصلت على دعم أقل من 75 في المائة لخطط المكافآت قفزت إلى 159 هذا العام من 112 في عام 2022.
وتأتي يقظة المساهمين المتزايدة بشأن أجور المسؤولين التنفيذيين مع قيامهم بتقليص الدعم للقرارات المتعلقة بالقضايا البيئية والاجتماعية في مواجهة الانتقادات من قِبَل الساسة، حتى مع انتشار هذه المقترحات. مقترحات الدفع التي فشلت عادة ما تضمنت إصدار أسهم جديدة تضعف المستثمرين الحاليين.
طلبت شركة فورد هذا العام من المساهمين الإذن بإصدار المزيد من الأسهم لدفع رواتب المديرين التنفيذيين والموظفين، لكن بلاك روك وستيت ستريت وفانغارد – أكبر المساهمين في شركة صناعة السيارات – صوتوا ضد الاقتراح.
التغييرات المقترحة في الأجور أدت إلى إضعاف المساهمين “بشكل مفرط” وتضمنت شرطا “دائما” يصدر تلقائيا المزيد من الأسهم دون موافقة جديدة من المستثمرين، وفقا لخدمات المساهمين المؤسسيين، وهو مستشار وكيل آخر.
ويسيطر صندوق عائلة فورد على 40 في المائة من قوة التصويت في شركات صناعة السيارات، مما يضمن استمرار إقرار تغييرات الأجور هذا العام. ورفض فورد التعليق.
انخفض دعم المستثمرين للمقترحات البيئية والاجتماعية هذا العام مع تصعيد الجمهوريين معركتهم ضد الاستثمار المستدام. دعمت كل من شركتي بلاك روك وفانجارد عددًا أقل بكثير من مقترحات المساهمين المتعلقة بالمناخ والمساواة العرقية وغيرها من مقترحات المساهمين ذات الصبغة السياسية مقارنة بما فعلته في عامي 2022 و2021.
لكن مخاوف المستثمرين بشأن زيادة الأجور تشير إلى أن معارضتهم لتغييرات خطة مكافآت الشركة من المرجح أن تستمر، حسبما قالت ماريا فو، مديرة أولى لأبحاث التعويضات في شركة جلاس لويس.
وقالت: “إن إحباط المساهمين من رواتب المسؤولين التنفيذيين سيستمر في لعب دور في إقرار هذه المقترحات”، ومن المؤكد أن المستثمرين “يستخدمون معايير أعلى لقياسها”. وقال فو إن التغييرات في خطط أجور الأسهم عادة ما تكون ملزمة، مما يعني أنه في حالة فشلها، يتعين على الشركات اقتراحها مرة أخرى.
وهذا يعني أن أصوات المستثمرين هذه “هي في الواقع واحدة من أقوى المقترحات التي يقدمها المساهمون”.
صوتت شركة Vanguard هذا العام ضد اقتراح لإعطاء خيارات الأسهم لمؤسس شركة Fastly، وهي شركة للبنية التحتية للإنترنت. صوتت شركة Vanguard أيضًا ضد اقتراح قدمته شركة uniQure، وهي شركة هولندية للتكنولوجيا الحيوية، لمنح مجلس الإدارة الإذن بإصدار الأسهم والخيارات. فشلت الشركتان في الحصول على دعم الأغلبية لتغييرات رواتبهما.
حصل تغيير الأجور في شركة حجز السفر عبر الإنترنت Expedia على دعم بنسبة 62 في المائة فقط. وصوتت شركة بلاك روك لصالح اقتراح الشركة لكنها امتنعت عن دعمها لإعادة تعيين العديد من أعضاء مجلس الإدارة بما في ذلك تشيلسي كلينتون، ابنة الرئيس السابق بيل كلينتون. وقالت بلاك روك إن ترتيبات الأجور “سيئة التنظيم” دفعتها إلى حجب الدعم.
ورفضت إكسبيديا التعليق. وأشار متحدث باسم فانجارد إلى تقرير التصويت لعام 2023، الذي قال إن الشركة دعمت الغالبية العظمى من مقترحات الأجور التي تدعمها إدارة الشركة.
كما كان مديرو الأصول يدعمون التماسات الأجور التنفيذية المقدمة من الغرباء، بدلا من الشركات نفسها.
أيدت شركات بلاك روك، وفانغارد، وستيت ستريت عريضة دفع لشركة فورد جاءت من جون تشيفيدين، وهو أحد المحرضين منذ فترة طويلة في مجلس الإدارة الذي تم وصفه بسخرية بأنه “الذبابة” بسبب نشاطه في مجال حوكمة الشركات. دعا اقتراح Chevedden لشركة Ford الشركة إلى إنهاء هيكل فئة المشاركة المزدوجة الذي يمنح عائلة Ford السيطرة على التصويت.
كما نشطت تشيفيدين في تقديم مقترحات رواتب المديرين التنفيذيين فيما يتعلق بـ “المظلات الذهبية”، والتي تضمن مدفوعات نهاية الخدمة للمديرين التنفيذيين الذين يتركون شركتهم.
قالت كايتلين ماكشيري، مديرة إدارة الاستثمار في شركة نيوبيرجر بيرمان: “يطبق المستثمرون مزيدا من التدقيق” على رواتب المسؤولين التنفيذيين وهم “على استعداد لاستخدام أصواتهم”.
