التشريح النهائي لبنك كريدي سويس

ملعقتان للبدء: تجري شركة الأسهم الخاصة الأمريكية جنرال أتلانتيك محادثات للاستحواذ على شركة إدارة صندوق البنية التحتية أكتيس، حيث تسعى إلى التنويع وإضافة الأصول قبل طرح عام أولي متوقع، وفقًا لثلاثة أشخاص مطلعين على الخطط.

و: تدرس مجموعة الاتصالات الأوروبية ليبارا إمكانية البيع أو الطرح العام الأولي بعد أن خرجت كفائز من أزمة تكلفة المعيشة.

في نشرة اليوم:

• Finma’s Credit Suisse بعد الوفاة

• الهيبجنوسيس يؤخر نتائجه

• مايكروسوفت وOpenAI في دائرة الضوء

تختتم Finma عامًا جامحًا في التمويل السويسري

لقد كان عامًا حافلًا بالأحداث بالنسبة للقطاع المالي في زيورخ – ولم يكن أسبوع العمل الأخير من عام 2023 استثناءً.

في غضون ساعات من الأخبار العاجلة التي نشرتها صحيفة فايننشال تايمز صباح يوم الثلاثاء بأن أكبر مستثمر نشط متخصص في أوروبا، سيفيان كابيتال، وقد راهنت بمبلغ 1.2 مليار يورو على ذلك يو بي إس سوف تتضاعف قيمتها خلال السنوات القليلة المقبلة، حسبما ذكرت الهيئة التنظيمية المالية في سويسرا فينما أصدر تشريح الجثة المكون من 84 صفحة في كريدي سويس.

قامت هيئة الرقابة بفهرسة “الفضائح المتكررة والأخطاء الإدارية” في السنوات القليلة الأخيرة للبنك المنهار. وكشفت أنه منذ عام 2012، أجرت Finma 43 تحقيقًا أوليًا في Credit Suisse لإجراءات التنفيذ المحتملة، وأصدرت تسعة توبيخات، وقدمت 16 اتهامًا جنائيًا وأكملت 11 إجراء تنفيذ ضد البنك وثلاثة ضد الأفراد.

وقالت الهيئة التنظيمية: “توضح هذه الأرقام والإجراءات أن Finma استنفدت خياراتها وسلطاتها القانونية”.

وقالت فينما في التقرير إنه لتحسين إشرافها على القطاع المالي، يجب أن تكون قادرة على فرض غرامات على الشركات. كما دعا إلى إدخال نظام لكبار المديرين، على غرار النظام المتبع في المملكة المتحدة، حيث توجد مساءلة شخصية أكبر بكثير للمديرين التنفيذيين.

نشرت رويترز تقريرها الاستعادي لنهاية العام عن انهيار بنك كريدي سويس يوم الثلاثاء، وألقت باللوم في انهيار البنك على الافتقار إلى التفكير المشترك بين الهيئات التنظيمية في سويسرا.

بعد أن أنقذ بنك يو بي إس منافسه السابق، يخطط الآن لشن هجوم واسع النطاق على وول ستريت، وفقًا لمقابلة أجراها معه. روب كاروفسكيرئيس بنكها الاستثماري لصحيفة وول ستريت جورنال. لكن الأمر لا يهدف إلى الهيمنة على السوق، فالمركز السادس سيفي بالغرض.

أما بالنسبة للرئيس التنفيذي لبنك UBS سيرجيو إرموتيإنه يحتفل بعام 2023 بأناقة من خلال قص الشريط في حفل إعادة افتتاح الفندق ماندارين أورينتال سافوي يوم الخميس.

فندق زيوريخ الكبير – الذي يعود تاريخه إلى عام 1838 ويقع بفخر في ساحة باراديبلاتز – أصبح في حوزة بنك يو بي إس عندما استحوذ على بنك كريدي سويس.

يأمل أقزام زيورخ أن تكون عملية تجميل الوجه التي تكلفت ملايين الدولارات علامة على عودة المدينة إلى الحظ السعيد بعد عام من النسيان.

كيف خرج تقييم Hipgnosis عن التناغم

المشكلة في العمل ضمن فئة أصول مجهولة نسبياً هي أن مجال الخطأ يمكن أن يكون واسعاً بالقدر نفسه.

هذا هو اللغز الذي يواجهه صندوق أغاني الهيبجنوسيس، والتي أخرت يوم الثلاثاء إصدار نتائج النصف الأول بعد حصولها على تقييم وصفته بأنه “أعلى ماديًا” من ذلك الذي تشير إليه الصفقات الأخيرة في صناعة حقوق الموسيقى.

إنها أحدث مذكرة متوترة يتم التوصل إليها بين الرئيس التنفيذي للصندوق ميرك ميركورياديس، الذي نجح ذات مرة إلتون جون قبل عرض حقوق الموسيقى على المستثمرين كوسيلة لتحقيق عوائد موثوقة تشبه السندات ومجلس إدارة HSF.

قيادة تقييم كتالوج الأغاني الخاص بالصندوق المدرج في لندن، والذي يحتوي على أغاني ناجحة مثل مارك رونسون و برونو مارس“أبتاون فانك” و إد شيران“شكلك” هو باري ماسارسكي.

ماسارسكي، لمن استشارات ماسارسكي تم شراؤها من قبل مجموعة الخدمات المهنية الأمريكية سيترين كوبرمان في عام 2022، صنع اسمًا لنفسه من خلال تحطيم أرقام نجوم البوب ​​وشركات التسجيلات، وكان Hipgnosis واحدًا من أفضل عملائه.

لكن الأساليب التي تتبعها الشركة أصبحت موضع تساؤل في ظل الظروف الاقتصادية المتغيرة.

وبما أن أسعار الفائدة المرتفعة أدت إلى رفع “سعر الخصم” المستخدم لحساب قيم الأصول في المستقبل، فقد انخفضت تقييمات حق الأغنية. ومع ذلك، قاوم ماسارسكي وزملاؤه في شركة سيترين رفع معدل الخصم في حساباتهم الخاصة، في محاولة لتجنب احتمال إحداث دمار للمستثمرين الذين استخدموا الديون في عمليات الشراء.

قالت مجموعة ماسارسكي لصحيفة “فاينانشيال تايمز” العام الماضي إنها “مستقلة تماما” وإن الشركة “تحصل على تعويض فقط مقابل خبرتنا…”. . . نحن لا نتحقق من صحة التقييمات، وهذا ببساطة ليس جزءًا مما نقوم به. نحن نجري تقييمات مستقلة تعكس، قدر استطاعتنا، ما يمكن أن يتحمله السوق.

ويشكل قرار تأجيل النتائج “ضربة مبكرة لمصداقية مجلس إدارة (الصندوق) الجديد، ويلقي مزيدا من الشك على مصداقية المثمن المستقل سيترين كوبرمان”. ج. ب. مورجان تشيس وأشار المحللون يوم الثلاثاء.

تجدر الإشارة إلى أن المشكلة تتجاوز مجرد HSF. “هناك شكوك واسعة النطاق حول التقييمات الخاصة. . . وأضاف المحللون أن “أدلة المعاملات المحدودة لا تساعدها”.

تقع Microsoft وOpenAI تحت المجهر التنظيمي

على الرغم من كونه أحد التحالفات الأكثر مشاهدة في وادي السيليكون، مايكروسوفتشراكة مع OpenAI لقد كان أيضًا واحدًا من الأقل فهمًا.

حتى وقت قريب، هذا هو. التحقيق الوشيك الذي يجريه مسؤولو المنافسة في المملكة المتحدة – من المتوقع أن يبدأ في العام المقبل – سلط الضوء على تعقيدات العلاقة بين الشركتين، والتي يحقق فيها زملاؤنا في “فاينانشيال تايمز” في هذا البحث العميق.

وبدلاً من امتلاك أسهم تقليدية في الشركة، قام داعمو OpenAI، بما في ذلك مايكروسوفت، تزدهر رأس المال و سيكويا كابيتال — يحق لها الحصول على حصة من أرباحها من شركة فرعية محددة لـ OpenAI، حتى حد معين.

في الواقع، فإن مليارات مايكروسوفت – التي تشمل استثمارات ضخمة في البنية التحتية لمراكز البيانات باعتبارها “المزود السحابي الحصري” لشركة OpenAI – تخولها الحصول على ما يصل إلى 49 في المائة من الأرباح الناتجة عن شركة تابعة لـ OpenAI، وفقًا لأشخاص مطلعين على الصفقة.

ومن المرجح أن يتوقف التحقيق على ما إذا كان تأثير مايكروسوفت على OpenAI قد زاد في الأشهر الأخيرة. يمكن أن يشمل ذلك توسيع شراكتها من خلال “استثمارات مايكروسوفت بمليارات الدولارات” في كانون الثاني (يناير) أو الفشل الذريع في مجلس الإدارة في صانع ChatGPT الذي عصف بعالم التكنولوجيا الشهر الماضي.

شعر بعض المسؤولين التنفيذيين في شركة OpenAI بالضغط من قبل شركة مايكروسوفت للتسويق بشكل أسرع، لأنها “أرادت حقًا نشر منتجات الذكاء الاصطناعي وأن تكون رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي وكسب المال”، وفقًا لشخص قريب من مداولات القيادة.

كانت هناك أيضًا مسألة الإطاحة الدراماتيكية في تشرين الثاني (نوفمبر) برئيس شركة OpenAI – ثم إعادته إلى منصبه سام التمان، وبعد ذلك قامت Microsoft بدور مراقب بدون تصويت في اللوحة المعاد تشكيلها.

وأضاف هذا الشخص أن هذا “سيعطي بالتأكيد (مايكروسوفت) مستوى معينًا من التأثير الإضافي”، لكنه أشار إلى أن ذلك سيكون خطوة إيجابية لحوكمة الشركة الناشئة. “سيكون هناك توقع أكبر بأن تتم الأمور في OpenAI من خلال الكتاب.”

التحركات الوظيفية

• كالبرز رئيس الأسهم الخاصة نعم كيم سيترك أكبر صندوق تقاعد عام في الولايات المتحدة ليصبح مدير الاستثمار في الولايات المتحدة نظام التقاعد البلدي في تكساس. وقال انه سوف يحل محل ديف هنترالذي أعلن اعتزاله في نوفمبر الماضي.

• TSMC كرسي مارك ليو سيتقاعد العام المقبل، حسبما ذكرت صحيفة نيكي آسيا.

• هوليهان لوكي لقد استأجرت كيث كوشين كمدير إداري ومقره في نيويورك. ينضم من غرانت ثورنتون.

• كرودا الدولية المدير المالي لويزا بورديت سيتنحى في يونيو 2024 ليصبح المدير المالي لشركة هندسة سبيراكس ساركو.

• سيمبسون ثاشر وبارتليت لقد استأجرت ترافرز سميث‘س كاتي ماكمينامين كشريك في ممارسة تمويل الصناديق، ومقرها في لندن.

يقرأ الذكية

مشكلة مزدوجة جان مارساليك – الهارب حاليًا – مطلوب بسبب اختفاء شركة Wirecard البالغة ملياري دولار. لكن رئيس العمليات السابق لمجموعة المدفوعات المنهارة يشتبه الآن أيضًا في أنه جاسوس روسي، حسبما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال.

يا أعزائي، اتجمعوا مع وجود مشاكل في جنة رأس المال الاستثماري، قام جيسون كالاكانيس، وديفيد فريدبيرج، وشاماث باليهابيتيا، وديفيد ساكس، الذين نصبوا أنفسهم “أفضل الأصدقاء” و”المقامرين المنحطين”، بتنويع أعمالهم إلى ما هو أبعد من جذورهم في رأس المال الاستثماري إلى البث الصوتي.

هونج كونج و”الأزمة الوجودية” إن الاعتماد الاقتصادي المتزايد للمنطقة على الصين يمثل اختبارًا لطول عمر أنظمتها المستقلة، كما تستكشف صحيفة فايننشال تايمز هذه.

جولة الأخبار

إسبانيا تعتزم شراء 10% من أسهم Telefónica ردًا على بناء حصص سعودية (FT)

شركة البيرة التركية تستحوذ على حصة AB InBev في المشروع الروسي المشترك (FT)

وقعت شركة Equinor النرويجية ومجموعة الطاقة الحكومية الألمانية صفقة غاز طويلة الأجل بقيمة 50 مليار يورو (FT)

سيجنا تعرض مبنى كرايسلر للبيع في محاولة عاجلة لجمع الأموال (FT)

رايفايزن وديريباسكا يتجنبان العقوبات على روسيا بصفقة بقيمة 1.5 مليار يورو (FT)

تقول Odey Asset Management إن FCA “لن تتخذ أي إجراء” بعد إغلاق التحقيق (FT)

جولدمان ساكس يخطط لزيادة مكافآت صانعي الصفقات بنسبة تصل إلى 10% رغم تخفيض الوظائف في 2023 (أخبار فايننشال تايمز)

إيكان مستعد لشن معركة للسيطرة على مجلس إدارة شركة إلومينا (بلومبرج)

شخصية العام في FT: لارس فرورجارد يورجنسن من نوفو نورديسك (FT)