افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
كالي كوكس هي محللة الاستثمار الأمريكية لدى eToro.
ربما كان هذا العام عامًا جيدًا لسوق الأوراق المالية. ومع ذلك، ربما كان ذلك بمثابة كارثة لمحفظتك الاستثمارية.
نحن على بعد أيام قليلة من نهاية عام 2023، و72 في المائة من أسهم مؤشر S&P 500 كان أداؤها أقل من أداء المؤشر منذ بداية العام حتى الآن – وهي أكبر نسبة منذ عام 2000 على الأقل، وفقًا للبيانات. والأسوأ من ذلك أن ثلث أسهم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 انخفضت خلال العام، على الرغم من الارتفاع بنسبة 24 في المائة الذي شهدناه في السوق الأوسع.
اتبع منهجًا كلاسيكيًا لتحليل السوق وسيكون لديك حجة جيدة لتسمية هذا السوق بالسوق الصاعدة. ومع ذلك، كما اكتشفنا في عام 2023، فإن حالات الركود – والأسواق الصاعدة – في عين الناظر.
إذا كنت المستثمر العادي الذي يرمي مبلغًا محددًا من المال في صناديق المؤشرات على أساس منتظم، فمن المحتمل أنك لا تهتم بالأسماء التي تشكل ارتفاعًا. أنت فقط تريد أسعارًا أعلى، وقد حصلت عليها هذا العام. في الواقع، إذا ضاعفت استثماراتك في أسماء التجزئة الشهيرة – فكر في العجائب السبعة – كان من الممكن أن تتضاعف استثماراتك هذا العام.
ولكن إذا كنت شخصًا يكسب عيشه من المكالمات الكبيرة والجريئة وانتقاء الأسهم، فمن المحتمل أن يكون لديك بعض الشرح للقيام به. نعم، حتى مع وجود مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ضمن مستوى 1 في المائة من أعلى مستوى قياسي.
يمكنك أن ترجع هذا السوق غير المتكافئ إلى سبب رئيسي واحد: أسعار الفائدة المرتفعة. هناك قدر أقل من الأموال المتداولة في النظام، وأصبح الناس أكثر انتقائية بشأن المكان الذي يضعون فيه الأموال. انظر إلى أداء القطاع وسترى ما أعنيه. ويتخلف أكثر من 90 في المائة من أسهم السلع الاستهلاكية الأساسية والمرافق والعقارات عن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هذا العام.
وتعرضت هذه القطاعات، المعروفة بأرباحها، لضربة قوية بسبب العوائد الجذابة على السندات والنقد. بالإضافة إلى ذلك، هيمنت على هذا العام قصص خاصة بالصناعة – انهيارات البنوك، والمخاوف من العقارات التجارية، وتقلبات أسعار النفط.
بغض النظر عن أداء محفظتك الاستثمارية، فمن المهم أن تفكر في كيفية تغيير هذا العام الغريب لنظرة الأسواق. يمكن أن تتعامل الأسواق مع ظاهرة مشابهة للاقتصاد – “الاهتزاز”، حيث قد يختلف عدد الأميال التي تقطعها اعتمادًا على جيوب السوق التي تشاهدها.
قد يكون هذا أمرًا جيدًا أيضًا. من الصعب أن نشعر بالابتهاج الشديد بشأن المستقبل عندما تعاني شريحة كبيرة من السوق. ففي نهاية المطاف، تتغذى الأسواق الصاعدة على الشكوك الصحية.
من الصعب رسم هذا السوق بفرشاة واسعة، ولم يكن ثورًا للجميع. ومع ذلك، قد لا تكون قادرًا على تحمل تكاليف ترك هذا الأمر بالكامل. وإذا كنت تجلس بجوار العم بوب مدير القيمة في عشاء عيد الميلاد، فلا تسأله عن الصندوق.
