الرئيس التنفيذي لشركة Warner Bros. Discovery Zaslav ليس مستعدًا لعقد صفقة لشراء Paramount

الرئيس التنفيذي لشركة Warner Bros. Discovery ديفيد زاسلاف “ليس في وضع الصفقة” ويقال إن محادثاته حول شراكة محتملة مع الاستوديو المنافس Paramount Global هي أكثر استكشافية، مما يشير إلى تكهنات حول اندماج إعلامي ضخم على المدى القريب بين الشركتين هو تفكير بالتمني أكثر من كونه حقيقيًا، وفقًا للأشخاص الذين لديهم معرفة مباشرة بالأمر.

ويقول هؤلاء الأشخاص إن هذا لا يعني أن مثل هذه الصفقة غير مطروحة تمامًا، وأنه قد لا تكون هناك طريقة لإتمام بعض الشراكة التي تؤدي في النهاية إلى مزيج. التقى زاسلاف مع الرئيس التنفيذي لشركة باراماونت بوب باكيش يوم الثلاثاء، لكن المحادثة تضمنت إلى حد كبير البيع المحتمل لحصة شاري ريدستون في الشركة الأم لشركة باراماونت، National Amusements، الشركة القابضة لإمبراطوريتها الإعلامية المتدهورة ببطء والتي تشمل شبكة سي بي إس، وبرامجها الرياضية، وإم تي في، وكوميدي سنترال. و Nickelodeon ومنصة البث الخاسرة Paramount +.

تمتلك ريدستون ما يسمى بأسهم السيطرة أو التصويت في National Amusements، مما يجعلها الرئيسة الفعلية لشركة Paramount، الأصول القديمة لوالدها، فنان الاستحواذ الشهير سمنر ريدستون، الذي توفي في عام 2020 وتركها مسؤولة عن الإمبراطورية الإعلامية ابتكر. تُترجم حصتها في شركة National Amusements إلى امتلاك حوالي 80٪ من أسهم التصويت في شركة Paramount. ويقال إن قيمتها تتراوح بين 1.5 مليار دولار إلى 2 مليار دولار، وفقًا لأشخاص مطلعين على المناقشات.

باراماونت، وارنر بروس ديسكفري تناقش الاندماج؛ سيتم توحيد خدمات البث

إن شراء حصة Redstone في National Amusements and Paramount من شأنه أن يسهل على Zaslav البدء في استيعاب شركة الإعلام، التي تبلغ قيمتها السوقية حوالي 10 مليارات دولار، كما يقول أشخاص مطلعون على الأمر. لقد تحدث أيضًا مع المستشارين حول الاستحواذ المباشر على الشركة، على الرغم من أن ذلك يبدو بمثابة دفعة أكبر، كما يقولون.

مشكلة واحدة هي الديون. تمتلك شركة Warner Bros. Discovery ما قيمته 40 مليار دولار في دفاترها. تتحمل شركة باراماونت أيضًا عبء ديون ثقيل. 15 مليار دولار، وخفضت وكالة التصنيف ستاندرد آند بورز في وقت سابق من هذا العام تصنيف سندات باراماونت إلى أعلى بقليل من درجة الاستثمار، مشيرة إلى مشاكل التدفق النقدي المحتملة الناشئة عن تكاليف توسعها في برمجة البث المباشر، والتي لم تؤدي إلى زيادة كبيرة في الإيرادات .

بالإضافة إلى عبء الديون الثقيلة، يقول هؤلاء الأشخاص إن زاسلاف يشعر بالقلق بشكل خاص بشأن التكاليف المرتفعة لتجديد الحقوق الرياضية، مثل مباريات اتحاد كرة القدم الأميركي. أطلق أحد شركاء زاسلاف على بعض برامج باراماونت، وخصائصها مثل MTV، اسم “مكعب الجليد الذائب” بسبب الانخفاض الكبير في مشاركة الجمهور في مواجهة قطع الأسلاك، أو تجنب المستهلكين ما يسمى بالبرمجة الخطية أو التقليدية التي يتم عرضها عبر الكابل، وهو المصدر الرئيسي لإيرادات شركات الإعلام.

في عصر قطع الأسلاك، يدفع مزودو الكابلات رسوم توزيع أقل للمبرمجين. مصدر قلق آخر هو أن إعلانات الكابلات لا تزال منخفضة.

يجذب زاسلاف استوديو أفلام باراماونت، ومكتبة الأفلام الخاصة به، كما يقول الأشخاص المقربون منه، ووفورات الحجم التي يمكن تحقيقها من خلال تكامل باراماونت + مع خدمة البث المباشر ماكس من شركة وارنر براذرز ديسكفري. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون قادرًا على الحصول على بعض خصائص الوسائط المتميزة بسعر رخيص نظرًا لأن شركة باراماونت قد أخبرت العالم بأنها في حاجة ماسة إلى البيع مع تدهور ظروف أعمالها.

ولم يرد زاسلاف والمسؤول الصحفي في شركة Warner Bros. Discovery على مكالمة للتعليق. ولم يكن لدى المتحدث باسم باراماونت أي تعليق.

وقال ريتش جرينفيلد، المحلل الإعلامي المخضرم في شركة LightShed Partners، والذي توقع منذ فترة طويلة زوال التلفزيون الخطي من النوع الذي تقدمه كل من LightShed Partners: “كل هذا غير عادي، فرص حدوثه صفر بالمائة”. باراماونت ووارنر براذرز ديسكفري.

يقول جرينفيلد إن شركة باراماونت مجبرة على التسوق بنفسها بدافع اليأس مع انهيار نموذج أعمالها ببطء، وستقوم معظم شركات الإعلام الكبرى بإلقاء نظرة على دفاترها. ويقول إن المشكلة تكمن في وجود الكثير من الأشياء المجهولة حول مستقبل برمجتها.

وقال “لا أحد يشتري هذا الشيء خلال الأشهر الستة المقبلة لأن صفقات التوزيع الرئيسية (للكابلات) على وشك الانتهاء ولا أحد يعرف ماذا ستكون”. “ما ترونه الآن هو مجرد تسريبات من باراماونت لأن هؤلاء الأشخاص في وضع مخيف.”

وقد وقعت مجموعات أخرى اتفاقيات عدم إفشاء مع شركة باراماونت، وبالتالي أصبحت محادثاتها أكثر رسمية. ومن بينهم Redbird Capital، وSkydance Media، ويعمل بمفرده، والذي سيتقاعد قريبًا الرئيس التنفيذي لشركة Activision Blizzard Bobby Kotick. ولكن تم الإبلاغ عن هذه المحادثات منذ أسابيع، ولا يزال التوصل إلى اتفاق بعيد المنال حتى الآن.

كان زاسلاف، وهو مدير تنفيذي إعلامي منذ فترة طويلة، هو مهندس اندماج Time Warner-Discovery الذي اكتمل في أبريل 2022، والذي جمع بين خصائص إعلامية مثل HBO وCNN وFood Network وCartoon Network وWarner Bros. Studio.

ويُعتبر ماهرًا بشكل خاص في دمج الشركات، وهي مهارة اكتسبها عندما كان مديرًا تنفيذيًا لفترة طويلة لشركة NBCUniversal، التي كانت مملوكة آنذاك لشركة جنرال إلكتريك ويقودها الرئيس التنفيذي جاك ويلش، قاطع التكاليف الراحل والأسطوري المعروف باسم “نيوترون جاك”.

زاسلاف هو ربيب ويلش، وبأسلوب ويلشي، ألغى ما يقرب من 12 مليار دولار من الديون منذ صفقة تايم وورنر، ولديه الآن 5 مليارات دولار من التدفق النقدي الحر لمتابعة عمليات الاستحواذ، كما يقول المقربون منه. قال زاسلاف إنه مهتم بتوسيع شركة Warner Bros. Discovery من خلال عمليات الاستحواذ.

وقال أحد الأشخاص المقربين منه: “(زاسلاف) في وضع جيد بالفعل لشراء شيء ما”. “لكن حتى الآن، فهو يبحث فقط عن هذه الصفقة.”