حسنًا ، دعنا نعيد النظر في هذه القصة الغريبة من يوم الخميس:
تنحى آن بودن ، مؤسسة بنك ستارلينج ، عن منصبها كرئيسة تنفيذية في إعلان مفاجئ قالت إنه يهدف إلى إزالة أي تضارب محتمل في المصالح من كونها مساهمًا مهمًا في التكنولوجيا المالية.
قالت بودن ، التي تمتلك 4.9 في المائة من البنك الذي أسسته في 2014 ، إنها ستتنحى في نهاية يونيو بعد مناقشات مع مجلس الإدارة حول مخاطر نشوب صراع.
تمتلك Boden البالغة 4.9 في المائة من أسهم ستارلينج 18 في المائة من حقوق التصويت ، لذا فهي ليست كذلك تمامًا فاضلة بشكل مفرط كما تبدو. لكن بالنسبة لشركة خاصة ، لا يزال التفسير فاضلاً بشكل مفرط. يتطلب الإدراج القياسي الذهبي لبورصة لندن للأوراق المالية أن يكون للسهم تعويم مجاني بنسبة 25 في المائة ، مع عدم وجود تفاصيل حول الكمية أو النقص التي تحتفظ بها الإدارة التنفيذية.
قد يؤدي رحيل Boden إلى ضبط بحكم الواقع عتبة مخاطر تضارب المصالح عند 4.9 في المائة من الأسهم القائمة؟
ستكون هذه أخبارًا سيئة لشركة CMC Markets ، التي يمتلك رئيسها التنفيذي اللورد بيتر كروداس 59.2 في المائة من الأسهم. ستكون أخبارًا سيئة أيضًا للمدراء التنفيذيين لـ IWG (57.2٪) ، Wag Payment Solutions (47.2٪) ، ME Group International (36.4٪) ، أشمور (31٪) ، Superdry (26.3٪) ، UP Global Sourcing (20.8٪) ، AO World (18.6٪) ، Saga (26.5٪) ، Pershing Square Capital (21.8٪) ، Luceco (18٪) ، EnQuest (12.5٪) ، Kainos (11.4٪) في المائة) ، موتوربوينت (9.9 في المائة) ، سجل (8.2 في المائة) ، مورجان سيندال (7.4 في المائة) ، JTC (7.2 في المائة) ومجموعة إف دي إم (6.7 في المائة).
هل يمكن أن يخضع الرؤساء التنفيذيون بالوكالة لنفس المعيار؟ سيكون هذا خبرًا سيئًا لشركة أدوية الحكمة (27.2 في المائة).
وماذا عن الكراسي ونوابهم؟ أخبار سيئة محتملة لأستون مارتن (55.9 في المائة) ، رينيشا (36.2 في المائة) ، دنيلم (37.9 في المائة) ، مجموعة فنادق PPHE (28.8 في المائة) ، جي دي ويذرسبون (23.9 في المائة) ، كابيتال ليمتد (12.8 في المائة) و Telecom Plus (10.6 في المائة). وماذا عن الرؤساء؟ أخبار سيئة محتملة لـ RIT Capital Partners (29.7٪) و TBC Bank (9.9٪).
جميع الشركات المذكورة لديها قوائم LSE المميزة.
إذا تم تضمين غير التنفيذيين ، وعائدات الأسرة والمركبات التابعة للأطراف ذات الصلة في كاشف الصراع ، فإن المجموع يزيد عن الضعف. تظهر بيانات بلومبرج أن 61 سهماً مدرجاً في بورصة لندن الممتازة في FTSE All-Share لديها 5 في المائة أو أكثر من أسهمها القائمة المملوكة من قبل المطلعين. في وقت البكسل ، لم يستقيل أي من مديريها التنفيذيين.
كان توجيه Starling قبل 18 شهرًا من أجل تعويم في وقت مبكر من هذا العام. ما حدث بدلاً من ذلك كان جمع تبرعات بقيمة 130 مليون جنيه إسترليني في أبريل من مستثمرين حاليين. قال Boden أمس: “أسواق الاكتتاب العام مغلقة ولا نعرف حقًا متى ستفتح”.
في الوقت الحالي ، أوضح ارتباط للبنك بالأسواق العامة هو من خلال Chrysalis Investments ، وهو داعم في مراحله المبكرة. استحوذت Starling على 16 في المائة من محفظة Trust في نهاية الربع الأول.
ضاعف Chrysalis سهم Starling في فبراير من خلال شراء أسهم من Jupiter Fund Management ، مستشارها الخاص ، بعد أن تجاوزت حدود استثمارات الشركة غير المدرجة.
لم يكن قرارًا شائعًا: تراجعت أسهم Chrysalis بنسبة 38 في المائة بين إعلان الشراء و 28 مارس ، على الرغم من أنها خفضت تلك الخسارة إلى النصف تقريبًا منذ ذلك الحين.
يعكس خصم السهم الذي يقارب 50 في المائة على آخر قيمة صافية للأصول المبلغ عنها نقودًا محدودة ومحفظة مليئة بالنقد. هذا ما جعل خيار إنفاق 20 مليون جنيه إسترليني لشراء أكبر مساهم فيها من مركز قديم محيرًا للغاية.
يتجنب Chrysalis تضارب مصالح الرئيس التنفيذي المحتمل من خلال عدم وجود رئيس تنفيذي. إليك ما قالته بشأن رحيل Boden:
علق نيك ويليامسون وريتشارد واتس (مديرا المحفظة المشتركة):
“نود أن نشكر آن على جهودها الهائلة في تنمية بنك ستارلينج ليصبح البنك الرقمي الرائد في المملكة المتحدة مع 3.6 مليون عميل. لقد عملنا مع آن عن كثب منذ استثمارنا الأولي في عام 2019 ونود أن نهنئها على الإنجاز الاستثنائي في نقل Starling إلى ما هو عليه الآن.
أحدث مجموعة من النتائج المنشورة اليوم قوية جدًا وهذا دليل على العمل الجاد والتفاني الذي أظهرته آن وفريقها. نعتقد أن هناك قوة وعمق كبيرين في Starling ونتطلع إلى العمل عن كثب مع John (Mountain ، الرئيس التنفيذي المؤقت) ، وديفيد Sproul كرئيس وبقية الفريق التنفيذي حيث يواصلون نمو البنك وتطويره.
في عام 2022 ، من المعروف أن واتس وويليامسون حصلوا على أكثر من 60 مليون جنيه إسترليني من رسوم الأداء التي اختاروا الحصول عليها في أسهم Chrysalis. لم يصلوا أبدًا إلى العتبة التي تتطلب الإفصاح عن المساهمة وهم مدرجون في كشوف رواتب كوكب المشتري ، وليس كريساليس ، لذا فإن قياس تضارب المصالح المحتمل هو ممارسة شاملة أكثر من النسب المئوية البسيطة.
قراءة متعمقة:
– “ نفحة من وودفورد ”: كيف تلاشى Chrysalis كوكب المشتري مع الشركات غير المدرجة (FT)
– يواجه بنك ستارلينج تساؤلات حول الاعتماد على التمويل المدعوم من الدولة (فاينانشيال تايمز)
– نظرة عامة على الاكتتاب في كلمة واحدة (FTAV)
