افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
على مدى العامين الماضيين، استخدم محللو البنوك بشكل متزايد مصطلح “الودائع التجريبية” لوصف حساسية المقرضين تجاه ودائع العملاء. وقد شجع ارتفاع أسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم المزيد من المودعين على السعي للحصول على عوائد أفضل. البنوك التي فشلت في مواكبة ذلك تركت مكشوفة.
بين ربيع 2022 و2023، ارتفع المعدل الفعلي للأموال الفيدرالية الأمريكية من الصفر تقريبا إلى أكثر من 5 في المائة. ولم تتفاعل جميع البنوك بسرعة من خلال رفع أسعار الفائدة على الودائع. ويعود ذلك جزئيا إلى الفائض الملحوظ في الودائع، والذي كافحت البنوك لاستثماره في القروض أو الاستثمارات.
لكن البنوك التي اعتمدت على تمويل رخيص نسبيا من المودعين، بقيمة إجمالية تبلغ 18.2 تريليون دولار، سرعان ما لاحظت التحول في سلوك المودعين. في العام حتى منتصف نيسان (أبريل) 2023، غادر نحو 973 مليار دولار البنوك الأمريكية، وفقا لبيانات الاحتياطي الفيدرالي. وفي كثير من الأحيان، انتقلت هذه الأموال إلى صناديق أسواق المال، التي وفرت معدلات عائد أعلى.
قفزت بيتا الودائع نتيجة لذلك. البنوك الإقليمية الكبيرة مثل Zions Bank وKeyBank كان لديها متوسط حساسية بنسبة 12 في المائة في الربع الثاني من عام 2022. وزاد ذلك بنحو 10 مرات بحلول الربع الثاني من هذا العام، وفقا لبيانات من وكالة فيتش.
ومن الغريب أن أغلب البنوك الأوروبية والمملكة المتحدة لم تعاني من نفس التداعيات. وفي المملكة المتحدة، ربما تكون السوق شديدة التنافسية لكل من ودائع التجزئة والرهون العقارية قد شجعت العملاء على البقاء. ويبلغ متوسط نسبة البيتا هناك نحو 50 في المائة، وفقا لسيتي، مقارنة بما يقرب من نصف تلك النسبة قبل عام. وفي فرنسا، حيث يوجد 55 مليون حساب ادخاري خاضع للتنظيم الحكومي (Livret) تتبع أسعار السوق، فإن هذه الحسابات أقل بمقدار الربع.
من المفترض أن ترتفع الودائع التجريبية في أوروبا إلى نحو 30-40 في المائة في العام المقبل، وربما أكثر من 40 في المائة في عام 2025، وفقا لأندريا فيلتري من شركة Mediobanca. ومع ذلك، فإن هذه الحساسيات قد تتضاءل بالمقارنة مع الإصدارات التجريبية المكونة من ثلاثة أرقام في بعض الأحيان في الولايات المتحدة خلال الربع الأول من عام 2023.
وكان هذا هو العام الذي أدركت فيه البنوك أنها لم تعد قادرة على اعتبار مدخريها أمراً مفروغاً منه.
