عزيزي القارئ،
شكرًا. لا ، حقًا ، أعتقد أنك رائع. لا تستحى. لقد قرأ الكثير منكم هذه النشرة الإخبارية أكثر من ذي قبل. وقلت أشياء كانت إما جذابة أو مفيدة بشكل مفيد في استطلاع حديث.
أعني كل ذلك بصدق لأنني إنسان ، ولست برنامج ذكاء اصطناعي توليدي (حتى الآن). هذا يعني أيضًا أنني استوعبت أكبر قصة عمل في الأسبوع – مضاعفة Nvidia لإيرادات الذكاء الاصطناعي المتوقعة – بمزيج معقد من التبرير والعاطفة.
يشارك في نفيديا ارتفع بنسبة 25 في المائة ، أو 190 مليار دولار لإجمالي رسملة سوقية قدرها 940 مليار دولار. هذا بعيد كل البعد عن الانهيار الذي حدث في البورصة العام الماضي ، والذي ترك الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ يحصل على “مكافأة مدفوعة بالفعل” تقل عن 4 ملايين دولار بموجب قواعد الإفصاح الأمريكية المحيرة.
سبب كل هذه الإثارة هو مجموعة شرائح H100 الأمريكية. هذا يحتوي على 80 مليار ترانزستور. أنت بحاجة إلى الكثير من المفاتيح لوظائف الذكاء الاصطناعي مثل “معالجة اللغة الطبيعية”. يتضمن ذلك استيعاب كميات هائلة من النصوص وتحليل ترابطاتها بحيث يتمكن روبوت المحادثة المتطور من الإجابة على الأسئلة بكفاءة.
لقد هزت أنواع التكنولوجيا لسنوات حول “شريحة الله” المفترضة بسرعة وكفاءة بحيث تحل محل البقية. لقد حقق H100 ، في الوقت الحالي ، هذه الوظيفة لتطوير الذكاء الاصطناعي.
هل يمكن أن تكون صياغة H100 “رقائق الله” بمعنى مختلف؟ هل يمكنهم إنشاء أنظمة ذكاء اصطناعي لا يمكن تمييزها عن البشر الأحياء أثناء الاتصال عن بُعد؟ إذا كان الأمر كذلك ، لكانوا قد نجحوا في اختبار تورينج ، وهو تطور تاريخي يتخيله قاطع الشفرات العظيم آلان تورينج.
سيكون للذكاء الاصطناعي في مرحلة ما بعد تورينج إمكانات هائلة من أجل الخير والشر. الفيلم بليد عداء تلاعبت بفكرة أن الأشخاص المصنّعين قد يشكلون تهديدًا للمقال الأصلي. تميزت بنوع من اختبار تورينج العكسي ، الذي حدد المزيف من افتقارهم إلى التعاطف.
التشبيه الحديث لمنشئ الشركة هو أوبن إيه آي. بدأت هذه المنظمة الأمريكية حياتها كمنظمة غير ربحية مصممة على قيادة الطريق في تطوير الذكاء الاصطناعي المسؤول. لكن تكاليف التطوير الباهظة دفعته إلى إنشاء ذراع “ربح محدود”.
يتوقع ليكس أن حاجة OpenAI لرأس مال جديد ستمنعها من فرض قيود على العوائد التي يمكن للمستثمرين تحقيقها.
أتوقع أن مطوري الذكاء الاصطناعي سيعطون بشكل متزايد أولوية البحث عن الربح على المسؤولية الاجتماعية. سيترك ذلك السياسيين والمنظمين بطيئين الحركة للتعامل مع العواقب السلبية بمجرد خروج الجني من القمقم.
على عكس بعض المتشائمين ، لا أعتقد أن أجهزة الكمبيوتر ستدمر البشرية. نحن قادرون تمامًا على القيام بذلك دون مساعدة.
من فضلك دعني أعرف ما هو رأيك في [email protected].
أسفل المنزل في مزرعة (الخادم)
تبدو التكنولوجيا الناضجة ريفية جدًا مقارنةً بالذكاء الاصطناعي لدرجة أنني أميل إلى وضع قدمي على البوابة ومضغ قشة أثناء مناقشتها.
البقرة النقدية المعروضة هي الكمبيوتر المحمول. لقد اقتربت النهاية من هذا الجهاز ، كما نعتقد ، في أعقاب أجهزة الكمبيوتر المكتبية. لينوفو من الصين تخلفت عن توقعاتها للأرباح يوم الأربعاء. تتراجع شحنات أجهزة الكمبيوتر من جميع الأنواع. ارتفعت مبيعات الأجهزة اللوحية وأمثالها.
تعد الأجهزة الطرفية – مكبرات الصوت ولوحات المفاتيح والماوس – أماكن أكثر أمانًا للمستثمرين من تصنيع أجهزة الكمبيوتر القديمة.
لقد أثار اهتمامنا أن سفينة كاثي وود الرائدة ارك ابتكار ETF عانى صافي تدفقات خارجة بقيمة 19 مليون دولار هذا العام على الرغم من ارتفاع سعر السهم بنسبة 29 في المائة. نظريتنا هي أن المستثمرين ببساطة لا يؤمنون بالتنبؤات القوية لشركات التكنولوجيا الكبيرة عندما يكون من الممكن زيادة ارتفاع الأسعار.
تشكّل اللوائح الأكثر صرامة مشكلة أخرى لشركات التكنولوجيا الكبيرة. تغريم الاتحاد الأوروبي ميتا 1.2 مليار يورو هذا الأسبوع لخرق قوانين حماية البيانات. مثل العديد من مجموعات التكنولوجيا ، فإن صاحب فيسبوك تعتمد على “البنود التعاقدية الموحدة” بين الكيانات الأمريكية والأوروبية للامتثال لقواعد حماية البيانات. قال الاتحاد الأوروبي ليس جيدًا بما فيه الكفاية.
وحققت شركة Meta أيضًا خسارة قدرها 260 مليون دولار نتيجة البيع الإجباري لمحرك البحث عن الصور المتحركة Giphy. المملكة المتحدة هيئة المنافسة والأسواق منع الاستحواذ الأصلي.
الحرب التكنولوجية بين أوروبا والولايات المتحدة هي نزاع منخفض الحدة غير معلن. المعركة بين الصين والولايات المتحدة قوية وواضحة للغاية. يصفها ليكس بأنها “فارسان مدرعان بشدة يتقلبان على بعضهما البعض باستخدام مكانس الفناء”. تم تسليم أحدث إصدار من Wallop من قبل الصين ، التي منعت مشغلي البنية التحتية الكبار لديها من شراء رقائق الذاكرة ميكرون.
هذا يمثل عبئًا على مجموعة الرقائق الأمريكية ، التي تعتمد على الصين بأقل من خمس المبيعات بقليل. لكن الخطوة تبدو أيضًا وكأنها أضرار ذاتية للصين ، التي يتزايد عجزها في الرقائق.
يتناقض ضعف الصين في الرقائق مع قوتها في منتج آخر قائم على السيليكون ، وهو الخلايا الكهروضوئية. ساعد انخفاض تكاليف العمالة ، والإعانات الحكومية ، والسوق المحلي الكبير ، الشركات المصنعة الصينية مثل تقنية لونجي الخضراء و جي ايه سولار للتغلب على المنافسين الأوروبيين
ومع ذلك ، لا يحقق المصنعون الصينيون أرباحًا كبيرة. هناك الكثير من الضغط عليهم من بكين لإبقاء الأسعار منخفضة في محاولة لإزالة الكربون. في الواقع ، يهدد نمو المنشآت بتجاوز الطلب على الطاقة وسعة التخزين بهامش كبير.
يعتقد ليكس أن السائقين المماثلين سوف يتركون الصين مهيمنة بشكل كبير في توريد بطاريات السيارات الكهربائية ، وهي فكرة من شأنها أن تثير استياء المصنعين الأمريكيين والأوروبيين.
غرينهيل ضال بعيدًا
في وول ستريت ، يميل تآكل الامتياز إلى أن يأتي من شركة جديدة قريبة بدلاً من واحدة على الجانب الآخر من العالم. سلطت قصتان الضوء على القضية هذا الأسبوع: اندماج شركة محاماة شيرمان وستيرلنج مع منافس المملكة المتحدة ألين وأوفيري؛ وشراء بنك استثماري تلة خضراء بواسطة ميزوهو المالية اليابان.
بصفتي بريطانيًا ، لم أكن على دراية بشيرمان ، والذي يبدو وكأنه اختراع لـ رجال مجنونة مراسلة البرمجة النصية. أوضح أحد زملائه المطلعين في ليكس في نيويورك أن الشركة ضلت طريقها في أعقاب الأزمة المالية. وقد أدى ذلك إلى تقليص دور عملاء الاستثمار التقليديين ، حتى مع ازدهار أعمال رأس المال الخاص.
كانت قصة مماثلة في جرينهيل. سجلت أسهمها أعلى مستوى لها على الإطلاق بعد المنافسين ليمان براذرز و بير ستيرنز ذهب تحت. لكنها كانت منافسة من قبل مغرور مثل إيفركور و مويليس، الذين اعتمدوا بدرجة أقل على عدد قليل من المصرفيين المتميزين.
تعتبر قيمة الامتياز أيضًا مشكلة كبيرة في أعقاب الاضطرابات المصرفية الأخيرة. المواطنون الأوائل، الذي اشترى البائد بنك وادي السيليكون، يقاضي HSBCالتي التقطت SVB’s وحدة المملكة المتحدة. يزعم المقرض الإقليمي الأمريكي أن العملاق الذي يركز على آسيا حاول بشكل غير لائق توظيف 40 من كبار المصرفيين في SVB.
حققت شركة First Citizens أرباحًا صافية بقيمة 10 مليارات دولار عندما أنقذت SVB. ولكن من الواضح أنها كانت تعتمد أيضًا على مكاسب غير ملموسة من عقود العمل لهؤلاء المصرفيين أيضًا.
بنفس الطريقة، يو بي إس يحتاج إلى التمسك به كريدي سويس“س أفضل مديري الثروات. التحلية التي شجعت UBS على شراء منافسها المتعثر – مما لا شك فيه أن مسح 17 مليار دولار من سندات المستوى الأول الإضافية قد أثار غضب البعض منهم. يخطط المسؤولون التنفيذيون في Credit Suisse لمقاضاة Finma المنظم لأن مكافآتهم تعكس قيمة AT1s
إن قرار سويسرا بقلب التسلسل الهرمي لرأس المال في بنك كريدي سويس معلق حول عنقها مثل طائر القطرس المتعفن.
أشياء استمتعت بها هذا الأسبوع
لقد أثار هذا التقرير الذي أعده زملاؤه في فاينانشيال تايمز كينزا برايان وجو دانيلز اهتمامي بشأن مقايضات الديون بالطبيعة. المملكة المتحدة الشؤون القانونية والعامة تحول 250 مليون دولار من ديون الإكوادور مقابل وعود بحماية جزر غالاباغوس.
تُعزى نظرية داروين في الانتقاء الطبيعي بشكل قانوني إلى الأفكار المكتسبة هناك. كما ألهمته رحلته على متن سفينة HMS Beagle بالتنبؤ بانقراض حيوان الكنغر ، الذي اعتبره غير قادر على المنافسة بشكل ميؤوس منه.
لا يمكن لأي شخص فهمها بشكل صحيح طوال الوقت.
لقد استمتعت أيضًا بهذا التبرير حول سبب قيام الغرب بتزويد أوكرانيا بطائرة مقاتلة من طراز F-16 من المارشال الجوي المتقاعد إدوارد سترينجر. وقد تأثرت بنعي “فاينانشيال تايمز” المذهلة تينا تورنر.
لقد تخليت عن قراءة كتاب إدوارد جيبون تاريخ تدهور وسقوط الإمبراطورية الرومانية. أعترف أنني حصلت فقط على p634 من طبعة 1500 صفحة. هنا ، تنصر الرومان وأصبحوا أقل تسلية بكثير.
لكن أمامنا عطلة نهاية أسبوع طويلة ، لذا ربما يمكنك المضي قدمًا معها.
استمتع بإجازتك ،
جوناثان جوثري
رئيس ليكس
