افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
المنافسة على تقديم شيء مقابل لا شيء للعملاء تزداد سخونة في عالم التكنولوجيا المالية. بنك HSBC، الذي لم يثنه السباق نحو القاع في رسوم المدفوعات، يلاحق المعطلين للتكنولوجيا من خلال إطلاق Zing، وهو تطبيق يسمح بتحويلات الأموال الدولية بدون رسوم لأصحاب الحسابات من غير أصحاب الحسابات.
وهذا يضع البنك في منافسة مباشرة مع أمثال Wise وRevolut لأنه يهدف إلى الاستحواذ على حصة من النمو السريع للعملاء في شركتي التكنولوجيا المالية. وأدى التهديد إلى انخفاض الأسهم المدرجة في بورصة لندن بما يصل إلى 6 في المائة يوم الثلاثاء.
كان Wise يتخلص بالفعل من الرسوم التي يفرضها على العملاء لنقل الأموال عبر الحدود: لقد تفاخر برسوم أرخص بثماني مرات من البنوك التقليدية عندما وصل إلى السوق في عام 2021 وهدف نهائي يتمثل في المدفوعات المجانية. لكن اتهاماتها لم تتزحزح إلا بالكاد منذ ذلك الحين. من ناحية أخرى، يقدم بنك HSBC بالفعل تحويلات مجانية للعملاء الحاليين من خلال حساب Global Money الخاص به. من المفترض أن تدفع المنافسة المتزايدة شركة Wise نحو هدفها النهائي بشكل أسرع ولكن المساهمين سيدفعون.
ارتفاع أسعار الفائدة يجعل تقديم التحويلات المجانية أكثر جاذبية. تعني العوائد المرتفعة على أرصدة العملاء أن صافي دخل الفوائد في Wise من المتوقع أن يتضاعف ثلاث مرات تقريبًا في الـ 12 شهرًا حتى مارس إلى أكثر من 300 مليون جنيه إسترليني. إن إبقاء الرسوم ثابتة بين 0.6 إلى 0.7 في المائة يعني أن الدخل من المعاملات التجارية والتجزئة ارتفع أيضًا مع زيادة الأحجام. ونتيجة لذلك، من المتوقع أن تتضاعف ربحية السهم هذا العام، وفقًا لشركة Visible Alpha.
وكان رد فعل الأسهم تبعاً لذلك، حيث ارتفعت بنسبة 55 في المائة خلال العام الماضي. ومع ذلك، لا يزال مضاعف الأرباح الآجلة الحالي البالغ 34 مرة قريبًا من أدنى مستوياته على الإطلاق، حتى لو ظلت Wise واحدة من الأسهم الأكثر قيمة في هذا القطاع.
حققت البنوك الكبرى، مثل بنك جيه بي مورجان تشيس، بعض النجاح في الدخول إلى مجال التكنولوجيا المالية. لكن “وايز”، التي كانت مربحة عندما تم إدراجها وحافظت على غطاء من التكاليف، لديها مساحة للرد. ارتفعت التكاليف الإدارية بنسبة 6 في المائة فقط في الأشهر الستة حتى أيلول (سبتمبر) وساعدت في رفع هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 37 في المائة. وتقول الشركة إن الهوامش كانت ستكون 25 في المائة حتى لو كانت أرباح الفوائد أقل بنحو ثلاثة أرباع.
وينبغي أن يعني ذلك نموذجاً يتمتع بالكثير من الاحتياطيات لدرء أي بنوك تهدف إلى جذب العملاء. لكن الدفاع يأتي بتكلفة: قد يحتاج المساهمون الحكماء إلى إعادة التفكير في أي آمال في رؤية حصة من نجاحهم في الأرباح.
