افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أصبح الحصول على الإعفاءات الضريبية على مشتريات السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة أكثر صعوبة. انخفض عدد طرازات السيارات الكهربائية المؤهلة للحصول على مبلغ يصل إلى 7500 دولار من 43 إلى 19 بعد أن دخلت قواعد مصادر البطاريات الجديدة حيز التنفيذ يوم الاثنين. وسوف تصل العواقب إلى ما هو أبعد من شركات صناعة السيارات المستبعدة حديثا.
السيارات الكهربائية التي يتم تصنيع مكونات بطارياتها أو تجميعها من قبل دولة تم تحديدها على أنها “كيان أجنبي مثير للقلق”، والتي تشمل الصين، لم تعد مؤهلة للحصول على ائتمان ضريبي. وهذا يترك قائمة طويلة من الطرازات الشهيرة غير مؤهلة، بما في ذلك Tesla Model 3 ذات الدفع الخلفي، وBMW X5 xDrive50e، وAudi Q5 PHEV 55، وVolkswagen ID. ونيسان ليف. لا تزال بعض شركات صناعة السيارات تؤكد أهليتها.
إن العودة إلى القائمة المعتمدة ستكون بتكلفة من المرجح أن تزيد في المستقبل القريب. ويمثل صانعو بطاريات السيارات الكهربائية في الصين أكثر من ثلثي الإمدادات العالمية. وتمتلك أكبر شركة تصنيع في العالم، شركة Amperex Technology الصينية المعاصرة (CATL)، حصة تبلغ 37 في المائة من السوق. ويعني النمو الذي حققته في السعة بنسبة 50 في المائة في العام الماضي أنها واحدة من الموردين القلائل الذين يمكنهم إنتاج البطاريات بالحجم والسعر اللازمين لمواكبة سوق السيارات الكهربائية سريع النمو.
وستصبح القيود أكثر صرامة، حيث من المقرر أن يتم تشديد القواعد المتعلقة بمصدر مواد البطاريات الحيوية مثل الليثيوم المكرر في عام 2025. وتمتلك الصين حوالي ثلثي طاقة تكرير الليثيوم في العالم.
لكن تحويل موردي البطاريات إلى المنافسين في كوريا الجنوبية واليابان، الذين يتقاضون رسومًا أعلى، قد يعني تكاليف أعلى لشركات صناعة السيارات. ومن المرجح أن ترتفع هذه المعدلات بشكل أكبر بسبب القيود المفروضة على القدرات وارتفاع الطلب.
نجحت الإعفاءات الضريبية، التي تسمح للمشترين بالمطالبة بالائتمان لدى الوكلاء المشاركين في نقطة البيع، في خفض أسعار نماذج السيارات الكهربائية الشهيرة إلى مستويات مماثلة لنظيراتها التي تعمل بالبنزين. بالنسبة لشركة نيسان، على سبيل المثال، كان هذا أمرًا بالغ الأهمية. صافي المبيعات في الولايات المتحدة، أكبر سوق لها، هو أكثر من ضعف المستويات في الداخل.
وعلى المدى الطويل، يجب أن ينتقل المزيد من تصنيع البطاريات إلى الولايات المتحدة. لكن بناء القدرات أمر مكلف ويستغرق سنوات. ستحتاج شركات صناعة السيارات التي تخوض حربًا من أجل الحصول على حصة سوقية في سوق السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة، إلى إصلاح سلاسل التوريد على حساب الهوامش قصيرة الأجل.
انخفضت أسهم CATL بمقدار الثلث في الأشهر الستة الماضية، مما أدى إلى ضعف أداء نظيراتها. على الرغم من هيمنة CATL على هذا القطاع، يتم تداول الأسهم بمعدل 13 ضعف الأرباح الآجلة، أي أقل من ثلث أسهم شركة LG Energy Solution الكورية الجنوبية. ولابد أن تستمر هذه الفجوة ما دامت التوترات بين الولايات المتحدة والصين مرتفعة.
