افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
قال رئيس الهيئة المصرفية الأوروبية إن المنظمين في الاتحاد الأوروبي سوف يتعمقون في الروابط بين البنوك والشركات المالية الأخرى مثل صناديق التحوط، مع تزايد المخاوف بشأن احتمال انتقال العدوى من الضغوط في النظام الأوسع.
وقال خوسيه مانويل كامبا، عن جهود الهيئات التنظيمية للتنبؤ بكيفية تأثر البنوك بالضغوط في المؤسسات المالية غير المصرفية، والتي تشمل صناديق التحوط ورأس المال الخاص: “يجب أن نفعل المزيد وسنفعل المزيد”. الشركات ومجموعات العملة المشفرة. “نحن بحاجة إلى فهم السلسلة الأساسية بأكملها في المؤسسات المالية غير المصرفية.”
وتمتلك المؤسسات المالية غير المصرفية، التي تُعرف أحيانًا باسم بنوك الظل، ما يقرب من نصف الأصول المالية في العالم، والتي تبلغ قيمتها حوالي 218 تريليون دولار. نما القطاع بعد أن أدت موجة من التنظيم بعد الأزمة إلى دفع بعض الأنشطة إلى ما هو أبعد من القطاع المصرفي التقليدي بينما توسعت مجالات أخرى خارج نطاق الهيئات التنظيمية، مثل العملات المشفرة.
بعد الاندفاع نحو النقد في عام 2020، عندما أدى الإغراق الجماعي للأسهم والسندات وغيرها من الأصول الخطرة إلى إثارة الذعر في السوق وتدخلات البنوك المركزية، وأزمة أسواق السندات البريطانية في عام 2022، دقت الهيئات التنظيمية ناقوس الخطر بشأن المخاطر في القطاع غير المصرفي. وتشمل هذه الرهانات الضخمة لصناديق التحوط على سندات الخزانة الأمريكية وتعرض رأس المال الخاص لارتفاع أسعار الفائدة.
وقال كامبا إن جمعية المصرفيين الأوروبيين، التي تجري اختبارات التحمل كل سنتين على المقرضين الأوروبيين، ستعمل مع مجلس المخاطر النظامية الأوروبي ومجلس الاستقرار المالي لتطوير فهم أفضل لكيفية انتقال صدمة الظل المصرفي إلى النظام الأوسع. ويعد مجلس ESRB هو هيئة مراقبة الاستقرار المالي في منطقة اليورو، في حين يشرف مجلس الاستقرار المالي على الاستقرار المالي العالمي.
وقال كامبا إن وكالة البنوك الأوروبية قامت بالفعل بإجراء تقييمات لمخاطر الميزانية العمومية للبنوك تجاه غير البنوك، بما في ذلك القروض.
وقال كامبا في مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز: “هذه فقط الروابط المباشرة”. “المشكلة هي كيف يتم نقلها إلى البنوك. . . نحن في المراحل المبكرة جدًا ولكن (فهم ذلك) هو جوهر ما يرغب مجلس ESRB وFSB في الوصول إليه.
وتشمل الروابط غير المباشرة ما إذا كانت البنوك يمكن أن تتضرر من الانخفاض الحاد في قيمة الأصول التي تحظى بشعبية لدى المؤسسات المالية غير المصرفية، مثل سندات الخزانة أو العقارات، إذا اضطرت المجموعة الأخيرة إلى بيع تلك الأصول.
وقال كامبا إن فهم هذه القضايا يمكن المساعدة عليه من خلال تطوير “الحد الأدنى الكبير من المجالات” لإعداد التقارير بحيث يكون لدى المنظمين بيانات شفافة حول الانكشافات الحاسمة للمؤسسات غير المصرفية.
“الخطوة الأولى في هذا الموقف دائمًا هي الحصول على المعلومات؛ وقال: “إنه قطاع غامض حيث جودة البيانات ليست متجانسة”.
كما عارض كامبا الضغوط التي تمارسها البنوك الأوروبية من أجل تمديد ستة أشهر لأحدث إصلاحات رأس مال البنوك العالمية التي ستجعل الاتحاد الأوروبي يتماشى مع الولايات المتحدة والمملكة المتحدة.
وقال في إشارة إلى حزمة بازل النهائية، التي لا يزال تنفيذها موضوع نقاش حاد في الولايات المتحدة بعد عامين تقريبًا من الموعد المقرر لاتفاقية بازل: “يشير القانون إلى يناير 2025، لذلك يجب عليهم بالطبع وضع خطط للتنفيذ (في ذلك التاريخ)”. تاريخ البدء 2022. “لا يمكننا الاستمرار في تأخير هذا.”
وأضاف: “لا أعتقد أن هناك حقًا حالة يتعين علينا جميعًا تنفيذها في نفس التاريخ للحفاظ على تكافؤ الفرص”.
كما لم يكن كامبا متعاطفاً مع سعي بنوك الاتحاد الأوروبي إلى إقناع المشرعين بتخفيف القيود المفروضة على المكافآت بعد الأزمة، وذلك بعد إلغاء هذا الإجراء مؤخراً في الولايات المتحدة.
وأضاف: “الجزء المهم حقاً هو التأكد من حصولنا على طمأنة من تلك البنوك بأن هذه المكافآت متضمنة بشكل جيد للغاية في إدارة المخاطر في المؤسسات”، مردداً التعليقات الأخيرة التي أدلت بها إليزابيث ماكول، عضو المجلس الإشرافي للبنك المركزي الأوروبي.
