افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ارتفع صندوق التحوط الناشط التابع للسير كريستوفر هون، TCI، بنسبة 32.7 في المائة العام الماضي، متقدماً بفارق كبير على أسواق الأسهم، بمساعدة الرهانات على أسهم مثل Alphabet وMoody’s، وفقاً لأشخاص اطلعوا على الأرقام.
المكاسب التي حققها صندوق استثمار الأطفال، الذي يدير ما يزيد قليلاً عن 49 مليار دولار من الأصول، تعني أنه عوض الخسائر التي تكبدها في عام 2022، عندما انخفض بنسبة 18 في المائة مع تراجع أسواق الأسهم العالمية.
ويقارن أداء الصندوق في عام 2023 مع ارتفاع بنسبة 24.2 في المائة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومكاسب مؤشر فوتسي 100 بنسبة 3.8 في المائة. ارتفعت صناديق التحوط في الأسهم بنسبة 6.6 في المائة في المتوسط العام الماضي حتى نهاية تشرين الثاني (نوفمبر)، وفقا لمجموعة البيانات HFR.
وتشمل أكبر ممتلكات شركة TCI شركة Alphabet، والسكك الحديدية الوطنية الكندية، وVisa، وجنرال إلكتريك، ووكالة التصنيف Moody’s كما في نهاية سبتمبر، وفقًا لإيداع تنظيمي.
ارتفعت أسهم شركة ألفابت بنسبة 58 في المائة العام الماضي، مدفوعة جزئيا بحماس المستثمرين بشأن إمكانية قيام شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبيرة بتطبيق الذكاء الاصطناعي في خدماتها.
وارتفع سهم موديز 40 في المائة، في حين ارتفع سهم فيزا 25 في المائة.
كانت شركة TCI تمتلك مركزا بقيمة 4 مليارات دولار في شركة مايكروسوفت اعتبارا من حزيران (يونيو) من العام الماضي، لكنها باعتها بحلول نهاية الربع الثالث، وفقا للإيداعات.
تستثمر شركة TCI في محفظة مركزة من الأسهم التي تميل إلى الاحتفاظ بها لفترات طويلة. يتمتع الملياردير البريطاني هون بسمعة طيبة في نشاط المساهمين، حيث يدفع من أجل التغيير عندما يختلف مع الاتجاه الذي يتخذه مديرو الشركة.
وفي فبراير من العام الماضي، دفع هوهن شركة إيرباص للتخلي عن جهودها للاستحواذ على حصة في ذراع الأمن السيبراني لشركة تكنولوجيا المعلومات الفرنسية أتوس.
كما دعا أيضًا ثلاثة من أعضاء مجلس الإدارة إلى الاستقالة في شركة الاتصالات الإسبانية Cellnex، وكان ناجحًا جزئيًا، حيث غادر اثنان من الثلاثة. وارتفع السهم 15 في المائة في عام 2023.
لم يكن TCI هو صندوق التحوط الوحيد للأسهم ذو الاسم الكبير الذي حقق مكاسب كبيرة من ارتفاع الأسهم العام الماضي. وقال مستثمرون إن شركة كواتو مانجمنت التابعة لشركة فيليب لافونت حققت مكاسب بنسبة 21.5 في المائة في صندوق التحوط الخاص بها البالغ حجمه 13 مليار دولار في عام 2023، في حين ارتفع صندوقها طويل الأمد البالغ ثلاثة مليارات دولار بنسبة 55.1 في المائة.
كان المحرك المهم للعائدات هو امتلاكه حصة كبيرة في شركة صناعة الرقائق الأمريكية Nvidia، في حين استفاد الصندوق أيضًا من المراكز الطويلة في Microsoft وMeta وAdobe.
وتأتي مكاسب صندوق التحوط بنسبة 21.5 في المائة العام الماضي بعد خسارة بنسبة 18 في المائة في عام 2022 مع تراجع أسهم التكنولوجيا، مما دفع لافونت للتخلي عن معظم ممتلكاتها وبناء أكبر حيازة نقدية في تاريخ الصندوق الممتد 23 عاما.
وانخفض إجمالي أصول الشركة من 70 مليار دولار في مايو 2022 إلى 46 مليار دولار في نهاية سبتمبر، مما يعكس انخفاض الأداء وشطب الأصول في الجزء من أعمالها الذي يستثمر في الشركات الخاصة. وقالت كواتو في مذكرة داخلية هذا الأسبوع إنها ستغلق مكتبها الأوروبي في لندن بعد عامين من افتتاحه. ورفضت الشركة التعليق.
