حققت الأسهم نجاحًا كبيرًا في عام 2023، لكن لم يتوقع أحد حدوث ذلك تقريبًا.
دخل الكثيرون في وول ستريت العام الماضي متوقعين المزيد من الشيء نفسه بعد الأداء الرهيب في العام السابق: انخفضت الأسهم والسندات جنبًا إلى جنب في عام 2022، حيث رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بقوة لترويض التضخم وتزايد المخاوف من الركود. وتعرضت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى على وجه الخصوص لضربة قوية بسبب التوقعات بأن رفع أسعار الفائدة سيزيد من تكاليف الاقتراض ويؤثر على أرباحها.
وفي تحول مفاجئ، ارتفعت الأسهم منذ البداية. حققت حفنة من أسهم شركات التكنولوجيا مكاسب هائلة لدرجة أنها أصبحت تعرف باسم “العظماء السبعة”. وتجاهل المستثمرون الأزمة المصرفية الإقليمية والمخاوف المتعلقة بسقف الديون والتوترات الجيوسياسية، لكن ذلك لم يخلو من بعض التقلبات قصيرة المدى في الأسواق.
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 24% العام الماضي، وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 14%، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 43%.
وهذا أيضًا على الرغم من الارتفاعات الكبيرة في عوائد السندات، والتي تقول الحكمة الشائعة في وول ستريت إنها تميل إلى إثارة شهية المستثمرين للحصول على أموال ذات عائد مرتفع على الأصول ذات المخاطر العالية مثل الأسهم. أنهى مؤشر S&P 500 عام 2023 بارتفاع لمدة تسعة أسابيع، وهي أطول سلسلة مكاسب له منذ يناير 2004.
وهناك خوف آخر لم يتحقق قط: وهو الركود.
وحذر الاقتصاديون والمستثمرون على حد سواء في عام 2022 من أن الاقتصاد قد يدخل في حالة ركود بحلول أوائل عام 2023.
وبدلا من ذلك، ظل سوق العمل والاقتصاد الأوسع قويا حتى مع وصول المعدلات إلى أعلى مستوى لها منذ 22 عاما. وكذلك فعل الإنفاق الاستهلاكي، حيث فتح الأمريكيون محافظهم المالية لكل شيء بدءًا من السفر في الصيف إلى جولات تايلور سويفت وبيونسيه إلى التسوق أثناء العطلات.
دفعت وول ستريت رهانات الركود إلى أبعد من ذلك، قبل أن يلغى خبراء من بنك جيه بي مورجان تشيس وبنك أوف أمريكا توقعاتهم للركود في عام 2023.
قال جيمي كوكس، الشريك الإداري في مجموعة هاريس المالية: “إن الركود الأكثر توقعًا في التاريخ الحديث والذي كان من المفترض أن يحدث في عام 2023 لم يحدث أبدًا”. ومع ذلك، فإن الركود ليس مستبعدًا تمامًا في عام 2024.
في أوائل العام الماضي، فاجأ انهيار العديد من البنوك الإقليمية الأسواق، مما أدى إلى تراجع الأسهم وانخفاض عائدات السندات. وأثارت الاضطرابات أيضًا مخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبالغ في تشديد السياسة النقدية ويدفع الاقتصاد إلى الركود.
كتب آدم تورنكويست، كبير الاستراتيجيين الفنيين في LPL Financial، في مذكرة يوم الثلاثاء: “لا يوجد شيء مثل الأزمة المصرفية لبث الخوف في السوق”.
تعافت الأسهم من عمليات البيع هذه. وتوقع بعض المستثمرين أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، مع تسعير سوق العقود الآجلة للأموال الفيدرالية عدة تخفيضات في النصف الأخير من عام 2023. لكن البنك المركزي بدلا من ذلك رفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ 22 عامًا وأبقها عند هذا المستوى، مع اتجاه التضخم نحو الانخفاض ولكنه ظل أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
ومن الممكن أن يتم تخفيض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. وتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة لهذا العام، وفقًا لأحدث توقعاته الاقتصادية الصادرة الشهر الماضي. أشار رئيس البنك جيروم باول في مؤتمر صحفي عقب اجتماع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر إلى أن البنك المركزي وصل إلى نهاية دورة التشديد الحالية أو بالقرب منها.
كثف الأمريكيون تسوقهم عبر الإنترنت في موسم العطلات الماضي، وأنفقوا على ما قيمته 222 مليار دولار من الإلكترونيات والألعاب وغيرها من العناصر، حسبما ذكر زميلي مات إيجان.
يمثل الإنفاق بين 1 نوفمبر و31 ديسمبر زيادة بنسبة 4.9% عن موسم التسوق السابق للعطلات، وفقًا لتقرير Adobe Analytics الذي صدر يوم الخميس.
تم إغراء المتسوقين بالخصومات الكبيرة بالإضافة إلى خيارات الشراء الآن والدفع لاحقًا، وفقًا لشركة Adobe. تضيف هذه النتائج إلى الأدلة التي تشير إلى أن الأميركيين ما زالوا ينفقون بقوة – على الرغم من إخبار مستطلعي الرأي بأنهم لا يحبون هذا الاقتصاد.
ذكرت Adobe سابقًا أن المتسوقين أنفقوا رقمًا قياسيًا قدره 12.4 مليار دولار للتسوق عبر الإنترنت في Cyber Monday وحده.
قالت شركة Adobe إن خصومات التسوق عبر الإنترنت وصلت إلى مستويات قياسية في موسم العطلات هذا، حيث بلغت ذروتها بنسبة 31% من قائمة أسعار الإلكترونيات، مقارنة بـ 25% في عام 2022. وبلغت خصومات الألعاب ذروتها بنسبة 28% (مقارنة بـ 34% في عام 2022) وبلغت الملابس ذروتها بنسبة 24%. مقارنة بـ 19% عام 2022).
واعتمد المستهلكون أيضًا على التمويل قصير الأجل. ارتفع استخدام “اشتر الآن وادفع لاحقًا” بنسبة 14% مقارنة بالعام الماضي ليصل إلى مستوى قياسي بلغ 16.6 مليار دولار.
لم يتم تعديل أرقام Adobe للتضخم. انخفضت الأسعار عبر الإنترنت بنسبة 5.3% على أساس سنوي في ديسمبر، وفقًا لشركة Adobe. وهذا يعني أن الزيادة في الإنفاق في موسم العطلات هذا كانت مدفوعة بارتفاع الطلب، وليس تقلبات الأسعار.
أعلن البنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس يوم الخميس أنه تم تعيين الاقتصادي اللاتيني ألبرتو مسلم رئيسًا ومديرًا تنفيذيًا مقبلًا.
ويحل مسلم البالغ من العمر 55 عاما محل جيمس بولارد، الذي ترك البنك في 14 أغسطس ليصبح العميد الأول لكلية ميتشل دانيلز جونيور لإدارة الأعمال بجامعة بوردو.
وبعد انتهاء ولايته في عام 2022، لم يصوت بولارد على قرارات السياسة النقدية في عام 2023، حسبما أفاد زميلي بريان مينا.
وكان بولارد سيعمل كعضو بديل في التصويت في عام 2024. ولن يكون مسلم عضوًا مصوتًا في اجتماعات سياسة البنك المركزي حتى عام 2025.
وقالت كارولين تشيسم هاردي، التي تعمل في مجال الاقتصاد: “باعتباره خبيرًا اقتصاديًا ذا خبرة، وزعيمًا سابقًا للاحتياطي الفيدرالي، ومتعاونًا ومتواصلًا، فهو يتمتع بالخبرة الفنية الاستثنائية والقدرات القيادية اللازمة للمساهمة في صنع السياسات الفعالة وتطوير منظمة كبيرة في خدمة الجمهور”. في بيان لمجلس إدارة البنك.
اقرأ المزيد هنا.
